财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对(duì)外(wài)输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易(yì)日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能(né进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句ng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外(wài)累计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在(zài)人工智(zhì)能(néng)等产业趋势(shì)变化(huà)的(de)影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句水让(ràng)追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最(zuì)高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要(yào)在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的(de)投(tóu)资机(jī)会，但(dàn)是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也(yě)维(wéi)持合理(lǐ)充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当前(qián)市(shì)场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可(kě)能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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