金(jīn)融界5月(yuè)12日消息 国内期货(huò)市场(chǎng)收盘(pán)，商品期(qī)货多数下(xià)跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大(dà)期货(huò)：白(bái)银深跌，贵金属做(zuò)多逻辑(jí)变了(le)？

　　白(bái)银(yín)跟随大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以上。根据昨(zuó)夜(yè)公布(bù)的(de)数据，美(měi)国4月生产者价格指(zhǐ)数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出(chū)生产(chǎn)物(wù)资通胀压(yā)力进(jìn)一步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大(dà)概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前(qián)加息结束(shù)乃至降息(xī)已然成为一(yī)种共识，因(yīn)此本周在美(měi)联储(chǔ)越来越多官(guān)员为鹰派(pài)站(zhàn)台(tái)的(de)情况下，预计从加息结束到降息(xī)周期(qī)开启，仍(réng)有近一个季度(dù)的时间，在此期间将面临经济和政策的不确定性，贵金属部分回吐(tǔ)前期超涨的幅度(dù)。另一方面，上周初请失业金人数升至(zhì)2021年以来的(de)最高水平，劳(láo)动力市场正(zhèng)在降(jiàng)温。同时(shí)国内社(shè)融超预期下(xià)滑，白银因工业(yè)属(shǔ)性(xìng)偏强大幅下跌，在情绪修复之前难言企稳，后续还需(xū)关注海外衰退预期的发酵情(qíng)况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济(jì)衰退预期与(yǔ)有色(sè)金属走(zǒu)势(shì)拖累 白银如期大幅调整

　　前期强(qiáng)调从宏观经济(jì)衰退预期角(jiǎo)度出发，有色金属(shǔ)将(jiāng)会走弱，白银连续上涨后(hòu)会面临调整行情，当前(qián)逐步兑现；宏观经济衰(shuāi)退预(yù)期(qī)将会继续影(yǐ七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰ng)响有色金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽管美国经济数据(jù)疲软(ruǎn)增(zēng)加(jiā)美联(lián)储政策转(zhuǎn)向宽松(sōng)预期(qī)以及(jí)经济风险(xiǎn)依然利好贵金属，但是美(měi)元指数大幅(fú)上升使得(dé)贵(guì)金属承压(yā)回落，而铜铝等(děng)有色(sè)金属大幅下行，拖累工业(yè)属性(xìng)较强(qiáng)的白银走(zǒu)势，白银表现(xiàn)弱(ruò)于黄金。

　　经济(jì)衰退(tuì)预期与(yǔ)有色金属(shǔ)大幅回(huí)落等(děng)因素(sù)综合影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)，白银高(gāo)位(wèi)回落，下方(fāng)仍(réng)有一定的空(kōng)间，首先关注24美元/盎(àng)司整数关口（5七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰400元/千(qiān)克(kè)）支撑；若有(yǒu)效(xiào)跌破该位(wèi)置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关(guān)键支(zhī)撑；上(shàng)方关注继续26美(měi)元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力(lì)位。当(dāng)前偏弱行情(qíng)仍未(wèi)走(zǒu)完，建议(yì)继续等白(bái)银行情企稳再低(dī)位做多。美(měi)欧银行业(yè)危(wēi)机引发避险需(xū)求，美联储政策收紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前继续关(guān)注调(diào)整(zhěng)行(xíng)情；后(hòu)续政策宽(kuān)松转向、经济下(xià)行风(fēng)险(xiǎn)、银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)与(yǔ)债(zhài)务上限风(fēng)险、央行购金持续等(děng)宏观因素下，黄(huáng)金将(jiāng)会不(bù)断刷新(xīn)历史新高，贵金(jīn)属七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰逢低做(zuò)多配置(zhì)依然是核(hé)心建议(yì)。

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