金融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易(yì)所集(jí)团(tuán)，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业(yè)部门仍(réng)然(rán)是(shì)日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年初(chū)至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱味道(dào)的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司每(měi)家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何其他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了(le)日本(běn)五大(dà)商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在这(zhè)个(gè)时点，不断增(zēng)持(chí)日(rì)本(běn)股(gǔ)票？在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公(gōng)司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也(yě)在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东80寸电视尺寸长宽多少京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来，日本股市(shì)一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特(tè)在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留(liú)。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。

　　80寸电视尺寸长宽多少“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直(zhí)在等待出手的时机。直到(dào)新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于等到了(le)被(bèi)低估的(de)日本(běn)资产，自此疯狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社(shè)也(yě)用(yòng)业(yè)绩证明自己的确被(bèi)低估了。据(jù)日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了(le)日本基(jī)本面发生的变(biàn)化，日本(běn)监(jiān)管层的(de)助(zhù)推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业(yè)经营能(néng)力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在(zài)今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来(lái)高(gāo)喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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