5月(yuè)12日晚间，江铃汽(qì)车(chē)公告宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃(líng)重型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的资(zī)产(chǎn)，不过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的(de)江铃(líng)汽车却因此背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元(yuán)。而(ér)且(qiě)江铃汽车此前为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此次交易终止，也意(yì)味(wèi)着江铃汽(qì)车前(qián)后(hòu)耗(hào)了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧(jiù)以失(shī)败告(gào)终。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这笔交易(yì)要(yào)追溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披(pī)露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山(shān)西省产权交易市场(chǎng)公开挂(guà)牌(pái)方式，出(chū)售全资子公(gōng)司江铃(líng)重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球(qiú)生产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股权挂(guà)牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股权出售征集(jí)到一名意(yì)向受让(ràng)方(fāng)，符合上(shàng)述(shù)要求的沃尔(ěr)沃卡车(chē)成(chéng)了接(jiē)盘(pán)侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方(fāng)经协商一致(zhì)，就(jiù)出售(shòu)交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权的股(gǔ)权(quán)转让协议》，确定就目标股(gǔ)权支(zhī)付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过(guò)，江铃(líng)汽车(chē)5月(yuè)12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获得国资管(guǎn)理(lǐ)有权单位的批准(zhǔn)，但(dàn)由(yóu)于交易所需的政府(fǔ)审批事项未能在约定(dìng)的时间内完成，项目双方(fāng)经协(xié)商(shāng)一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前后耗时(shí)长达2年之久，但最终(zhōng)仍(réng)以失(shī)败告终(zhōng)。需要提及的(de)是，江铃重汽(qì)命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是其(qí)历史上第三次转手。

　　成为“财(cái)务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽(qì)车工业集(jí)团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公(gōng)司主要组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡(kǎ)车与货车，但由(yóu)于经营不善(shàn)陷入发展困境，在2007年(nián)第(dì)一次被重组(zǔ)。中国兵器装备集(jí)团及中国长安(ān)汽(qì)车集团有限公司(sī)，将太原重汽(qì)重组为(wèi)太(tài)原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上(shàng)半年的(de)总销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原(yuán)重皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元(yuán)，已难(nán)以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生了(le)兴趣(qù)，该公司(sī)在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿(yì)元的(de)价(jià)格(gé)，从长安(ān)手中接手太原长安重汽的全部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月将其(皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思qí)更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽(qì)车进入(rù)重卡领域的意(yì)图(tú)是实现商用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾(céng)表示(shì)，最终将建(jiàn)成(chéng)年产10万辆重型载(zài)货车、10万台发动(dòng)机的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达(dá)产后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于(yú)对重(zhòng)卡市场和客户(hù)洞察不(bù)足，经营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别(皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思bié)为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的(de)单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽(qì)几年的销量(liàng)总和。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江铃汽车不再披(pī)露有关江铃重(zhòng)卡(kǎ)的(de)销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃(líng)重汽(qì)俨然成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财(cái)报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元(yuán)。其(qí)中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元(yuán)。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然(rán)呈现(xiàn)亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资不(bù)抵债的状(zhuàng)态(tài)。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有(yǒu)的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进(jìn)行了11.42亿(yì)元(yuán)的现(xiàn)金增资。这(zhè)一举(jǔ)动的主要目(mù)的是降低江铃重汽的(de)资产负债率(lǜ)，便于吸引外部(bù)投资(zī)进入，利于(yú)江铃重汽进行(xíng)业(yè)务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际(jì)上(shàng)，江铃(líng)汽车(chē)自身近年来日子(zi)也不太好过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现营(yíng)收(shōu)330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元(yuán)，这三(sān)年内，其(qí)实(shí)现归(guī)母净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利(lì)状况尚可(kě)。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿(yì)元(yuán)，这(zhè)几乎撑起了(le)其(qí)当(dāng)年的净(jìng)利润。而扣除非经常性损益(yì)后，江铃汽车(chē)在(zài)这两年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)且(qiě)江铃(líng)汽车在这两年(nián)现金流状况也不佳。在2020年(nián)，其(qí)经营活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)下降5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃(wò)接(jiē)盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车(chē)此(cǐ)次也(yě)表示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当前主要(yào)开支(zhī)为员(yuán)工薪(xīn)酬和(hé)设备维(wéi)护等(děng)费(fèi)用。“未来公司仍(réng)将继续积极推进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面(miàn)称(chēng)。

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