市场再迎来风(fēng)险管理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全(quán)多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)日，上交所(suǒ)发文称，将在(zài)证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科(kē)创50成双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义分增强策略(lüè)ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有更灵活的(de)风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性、稳定(dìng)性都将有所提升(shēng)，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后(hòu)上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表(biǎo)示，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况改进优(yōu)化(huà双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，证(zhèng)监会称，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化(huà)的(de)交易(yì)和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行(xíng)先试(shì)的示(shì)范(fàn)引领作用，不断(duàn)提(tí)升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进(jìn)一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义(yì)。上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科(kē)创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目(mù)前科(kē)创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积(jī)极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品研(yán)发，将(jiāng)其作为(wèi)完(wán)善科(kē)创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科(kē)创板做市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截(jié)至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是(shì)同期非货(huò)ET双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义F市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的(de)呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资(zī)科创板个股(gǔ)面临(lín)的(de)价格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投资者提供更加灵(líng)活的(de)风险管理工具，使得投资者(zhě)更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力去关注标的(de)对应上市(shì)公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的(de)ETF现(xiàn)货(huò)市(shì)场的容量将有所扩大，提供更好的流动性(xìng)，市场稳定性(xìng)提升(shēng)；也将为市场带来更多的增(zēng)量资金，更(gèng)好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价(jià)格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在(zài)去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包(bāo)括上(shàng)交所旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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