北交所(suǒ)开市(shì)至(zhì)今一年半，公募基金投资北交(jiāo)所步(bù)伐不断推(tuī)进，除了(le)推出北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题基金(jīn)外，存量产品也(yě)加(jiā)大北交所布局力度，今年更有新基(jī)金(jīn)密(mì)集(jí)公告可投(tóu)北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随(suí)着北证50指数推(tuī)出(chū)，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良(liáng)好，叠(dié)加较低(dī)的估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的(de)意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于(yú)投(tóu)资相对早期(qī)阶(jiē)段，更具成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军和科技、制造(zào)等行业，长期投资价值受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基金公告(gào)可(kě)投北(běi)交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱动、银华(huá)心质(zhì)混合(hé)、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个月等(děng)十多只次(cì)新基金公告(gào)可投(tóu)资于北京证券交易所(suǒ)上市股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思基金产(chǎn)品外，还(hái)有华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也发布(bù)公告称，北(běi)交(jiāo)所上市股票是国(guó)内依(yī)法发行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定(dìng)的“上(shàng)市交易的(de)股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风(fēng)险收益(yì)特征和(hé)相关风险控(kòng)制指标等前(qián)提下，公司(sī)旗下基(jī)金可参与北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票的投资(zī)。旗下新增基金如(rú)果符合基(jī)金合同(tóng)的(de)有关规(guī)定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金(jīn)相关(guān)投研人士表(biǎo)示(shì)，公募新(xīn)基金(jīn)之所以密集公告可投北(běi)交所(suǒ)，一方面表明专业投(tóu)资机构敏锐地发现(xiàn)了北交所相关股票潜在(zài)的投资机会(huì)，开始(shǐ)加大布局(jú)力度；另(lìng)一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以外国内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认(rèn)为(wèi)，一方(fāng)面(miàn)从(cóng)持仓数量和持股总量(liàng)的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿(yuàn)在(zài)持续增加。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，相较(jiào)于上证、深证，北交所上(shàng)市公(gōng)司数量(liàng)、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的加入(rù)使得整个板(bǎn)块的成交变得更(gèng)加活跃(yuè)，同时(shí)，部(bù)分(fēn)公(gōng)司(sī)的(de)良好表现也使(shǐ)得(dé)越来越(yuè)多投资者关注到(dào)北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示，公募基(jī)金(jīn)的配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域的(de)景气度。而(ér)近期北(běi)交所市(shì)场(chǎng)出(chū)现积极信(xìn)号：2022年年报中(zhōng)，多(duō)只(zhǐ)公募基(jī)金产品出现在(zài)北交所公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大规模(mó)公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈(yíng)利(lì)表现继(jì)续向(xiàng)好；次(cì)新基金在(zài)北交(jiāo)所的(de)持股集(jí)中度(dù)高。“预计随着后(hòu)续市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)的改善(shàn)和创新型中(zhōng)小企业的高速成(chéng)长，北(běi)交所(suǒ)投资(zī)有望(wàng)实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动(dòng)性(xìng)等(děng)制(zhì)约，初步“试水”北(běi)交(jiāo)所市场的(de)公募基金(jīn)，在投资比例(lì)、策略上(shàng)也存在差异，但未来会(huì)加大(dà)对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的(de)战略定位和上(shàng)市公司“小而(ér)美”的特征，预(yù)计次新基金投资将深入细分产业(yè)链(liàn)的(de)研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也(yě)可根据主板(bǎn)上一些(xiē)成(chéng)长赛道的公司估值水平，在北(běi)交所中(zhōng)进(jìn)行映(yìng)射，选择估值(zhí)水平显著偏低(dī)的(de)公司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经营波动大的风险。此外(wài)，北(běi)交所(suǒ)相关基金也会积极参与转板、新(xīn)股发(fā)行等投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)上(shàng)述投研(yán)人(rén)士也称，我(wǒ)们高度重视北交所投资机会，目前有一只北(běi)交(jiāo)所主题(tí)基(jī)金，未来一(yī)方面会(huì)根据市场(chǎng)情况，择机发(fā)行(xíng)更(gèng)多以北交所股票(piào)为主要投资范围的(de)基(jī)金(jīn)产品，另一方(fāng)面，不排除(chú)将(jiāng)存量基(jī)金产品(pǐn)的投资范(fàn)围扩大至北(běi)交所股票，同(tóng)时会(huì)增(zēng)加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交所股(gǔ)票的(de)研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值情况(kuàng)看，截(jié)至2022年(nián)底，全市场公募基(jī)金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市(shì)公司中，与新(xīn)能(néng)源行业相关的(de)个股市值占比较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体回调幅(fú)度较大(dà)，带动投资北(běi)交所市值有所回(huí)落(luò)。”景顺(shùn)长城基金相关负(fù)责人称。

　　而(ér)从今(jīn)年年(nián)初看，北证5AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思0指(zhǐ)数一度出现快速(sù)上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以(yǐ)来震荡(dàng)下行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看，北交所的(de)投资(zī)价(jià)值仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当(dāng)下呈现的特征类似(shì)于一(yī)级半的市场，即投资阶(jiē)段相(xiāng)比一级市场（股权投资(zī)）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司而言(yán)又相对早期，可投(tóu)资(zī)标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投资的角度来说(shuō)，这(zhè)也意味着更大(dà)的成长空间(jiān)和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认为(wèi)北交(jiāo)所(suǒ)具备良好的(de)长期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基(jī)金(jīn)表示，我们对于具体行业没有明确的(de)偏好，但是整(zhěng)体还是比较(jiào)看好细分(fēn)行(xíng)业(yè)的(de)、符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠(guān)军：这(zhè)些公(gōng)司虽然普遍规(guī)模较小、受到的(de)关注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发投入的强度(dù)上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的(de)上市公司，而且由于(yú)市(shì)值较小(xiǎo)，可能反而(ér)拥有更大(dà)的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视角看，随着北交所交易制度的不断(duàn)完善(shàn)、已(yǐ)上市企业的(de)投(tóu)资价值不(bù)断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流动性不断提(tí)升，势(shì)必会吸引更多优秀的(de)企业、活(huó)跃的资(zī)金(jīn)流入。北(běi)证(zhèng)50指数(shù)估值有向上修复的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前的(de)北(běi)交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年(nián)下半年(nián)打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重点关注成长赛(sài)道(dào)，尤其是(shì)具(jù)有专精(jīng)特新特性的成长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技(jì)和(hé)制造两大赛道，包(bāo)括汽(qì)车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策支(zhī)持的东风和企业自身的(de)努力，我们相信会(huì)有(yǒu)相当体量(liàng)的企业成长(zhǎng)成为大型企(qǐ)业(yè)，这(zhè)个(gè)成(chéng)长的(de)过程会给投资(zī)者带来丰厚(hòu)回报，因此我们(men)认为北交(jiāo)所具(jù)备长期投资价值(zhí)。“具体细(xì)分而(ér)言，我们更加看好电力(lì)设备、机械设备、医药生物等三(sān)个(gè)领域。”

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