近期(qī)交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设银(yín)行启动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多(duō)家金融机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力(lì可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句ht: 24px;'>可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句)度在持续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对中国(guó)建(jiàn)设银行(xíng)股份有限公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行(xíng)承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券融资需(xū)求，承销房地(dì)产企(qǐ)业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国(guó)民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过(guò)深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代(dài)持交易(yì)等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银(yín)行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不(bù)同(tóng)的(de)现(xiàn)券交易，代(dài)持利率债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价(jià)严重(zhòng)偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在查(chá)处(chù)四(sì)平市城市发(fā)展投资(zī)控股有(yǒu)限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度(dù)加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协会共对68可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句起(qǐ)涉(shè)嫌违规(guī)案件立案(àn)调(diào)查(chá)，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行(xíng)人和(hé)信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的(de)原(yuán)因包(bāo)括低价包销(xiāo)多(duō)期债务(wù)融(róng)资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具(jù)未按照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤(jǐ)占了其(qí)他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市(shì)场正常秩序(xù)造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树(shù)立(lì)市场责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价格发(fā)现的重要作用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力，加强内部(bù)控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国(guó)有大(dà)行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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