金(jīn)融界5月18日消(xiāo)息(xī) 国内期货市场收盘，商品期货多数上涨，低硫(liú)燃料油涨超(chāo)5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国(guó)际铜、沪铜(tóng)、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工(gōng)业硅(guī)跌超2％，尿素、纯(chún鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故)碱、菜油跌超1％。

　　中(zhōng)信期货：原油在金融压力和地缘支撑(chēng)作(zuò)用(yòng)下(xià)呈现多空(kōng)轮动的跷跷板(bǎn)效(xiào)应

　　五月油价在70美元处仍有强力支撑，六月有上行动力。年初以来(lái)原油价格在(zài)金(jīn)融压力和地缘(yuán)支撑作(zuò)用下(xià)呈现(xiàn)多(duō)空(kōng)轮动的跷跷(qiāo)板效应。短期来(lái)看，在月初(chū)金融事件冲击下，五月(yuè)可能处(chù)于(yú)震(zhèn)荡周期(qī)中的偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有强(qiáng)力支撑。仍(réng)以短期波(bō)段操作思路为主(zhǔ)。中(zhōng)期来看(kàn)，六月进(jìn)入地缘和金融事件交易阶段。如果欧(ōu)佩克减产或(huò)美联储(chǔ)停(tíng)止加息，均有可(kě)能给油价提(tí)供阶段上行动力。长期来看(kàn)，支撑和压力共存局(jú)面(miàn)或(huò)将维持。今年可(kě)能整体处于(yú)周期(qī)末端的底部(bù)震荡(dàng)期，全年暂(zàn)时维持(chí)70-100区(qū)间(jiān)预(yù)期。

　　南华期货：纯(chún)碱逢(féng)高做(zuò)空 持仓至成本(běn)以下(xià)

　　纯碱行情驱动依旧在现货，目前来看(kàn)现(xiàn)货降价(jià)的趋势(shì)并未(wèi)企稳的迹象(xiàng)。从平衡表推(tuī)演，后续纯碱库存预期开启去库，但是本周(zhōu)的库存呈现(xiàn)双累(lèi)，可见当下持货(huò)意愿(yuàn)已经在低(dī)谷，现货价格(gé)预计持续松动(dòng)。除(chú)此之外，丰成17日(rì)开车，湘(xiāng)渝14日开车，可见(jiàn)当下的检(jiǎn)修周期(qī)都(dōu)不长(zhǎng)，开工高位可维持。

　　除此之外，华南(nán)上周到港(gǎng)了5万吨纯碱(jiǎn)，也是预期外(wà鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故i)，导致后续存(cún)在进一步(bù)累库(kù)的空间。因此当下纯碱(jiǎn)累库(kù)趋势进一步延续，后(hòu)续需要检(jiǎn)修的集中兑现才能扭转供需，而去(qù)库对价格的传导也(yě)不是一蹴而就。从(cóng)更大(dà)的角(j鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故iǎo)度(dù)来看(kàn)，纯碱投产预(yù)期下(xià)，现货偏松，预期过剩，从利润(rùn)角度就是要走(zǒu)向成本以(yǐ)下，何时(shí)投产只是节奏上的扰动，不影(yǐng)响方向。目前(qián)原盐价(jià)格下滑，纯碱(jiǎn)成本(běn)出(chū)现进一步坍塌，纯碱边际(jì)在(zài)1600。策略上，逢高做空，持仓至成本以(yǐ)下。

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