市(shì)场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理新利器(qì)，科创50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发(fā)文称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)上市准备。

　　截至(zhì)目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥(yōng)有更灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更(gèng)多(duō)吸引资金入市，也能更(gèng)好地服务(wù)于(yú)科(kē)创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年(nián)2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的(de)作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之有效的(de)风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面(miàn)加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表(biǎo)示，一(yī)直高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了会将(jiāng)进一(yī)步完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并(bìng)根据(jù)市(shì)场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数的场内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金融(róng)中心建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期(qī)资(zī)金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化(huà)的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促(cù)进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科(kē)创板投资者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于(yú)科创板更好发挥(huī)资(zī)本市场改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和股(gǔ)票软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了(piào)期(qī)权(quán)市(shì)场长期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期(qī)权

　　据(jù)上交所介绍(shào)，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系(xì)、提升(shēng)科(kē)创(chuàng)板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流动性(xìng)、推进(jìn)科创板做市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改革(gé)先行先(xiān)试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模(mó)最(zuì)大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立(lì)以来(lái)，市场对(duì)风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投资(zī)者(zhě)在投资科(kē)创(chuàng)板个股面临的价格波动(dòng)更大(dà)，因此，随着市场体量(liàng)不断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会(huì)给投资(zī)者提供更加灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够(gòu)有更多的(de)时(shí)间和精力去关注(zhù)标的对应上(shàng)市公(gōng)司(sī)的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出(chū)，相(xiāng)应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩(kuò)大，提(tí)供更好的流动性，市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定性提(tí)升；也(yě)将为市场带来更多的增量资(zī)金，更好地服(fú)务科创板(bǎn)上市企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在(zài)去年，就(jiù)有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的(de)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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