金融(róng)界5月15日(rì)消息(xī) 主(zhǔ)题行情(qíng)“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布一则重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃了(le)“中特估”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券交易(yì)所主办(bàn)、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召(zhào)开。此次(cì)会议讨(tǎo)论的(de)重要内容为“在服(fú)务中国式现(xiàn)代化中(zhōng)促(cù)进(jìn)金(jīn)融(róng)业估值提(tí)升(shēng)和高质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估(gū)”概念的升级版本(běn)，资(zī)金(jīn)疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银(yín)行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证(zhèng)券触(chù)一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一(yī)路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势(shì)，机(jī)构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指出(chū)，部分高分(fēn)红国(guó)企标的近(jìn)期显著盘整是对短期交(jiāo)易(yì)扩(kuò)散过快过多(duō)，股息支付能(néng)力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味着整体高(gāo)分红(hóng)国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结(jié)束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍(réng)具(jù)有较强的(de)持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和(hé)“中特(tè)估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后步入了热度(dù)很(hěn)高、波动(dòng)很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型(xíng)的板(bǎn)块内部(bù)博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个月的(de)平均水平仍(réng)有较大差距。在(zài)缺乏(fá)持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫(yì)后(hòu)经济全面系统性恢复(fù)是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心，主题(tí)交易是过高的(de)经济预期下(xià)修过(guò)程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度博(bó)弈降低(dī)了市(shì)场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易(yì)的(de)顶峰已过，重回(huí)低(dī)位业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股(gǔ)也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据(jù)券商(shāng)中国报(bào)道，有基金经理直言(yán)，中特估龙(lóng)头在(zài)连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前位置对他而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多(duō)市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出许多个继续买入中特(tè)估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易(yì)日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市场交易(yì)的直观(guān)判断，这代(dài)表着资(zī)金参与方的短期(qī)泡沫化(huà)，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短(再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今(jīn)年以来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年(nián)内资金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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