5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关(guān)键时(shí)刻，ETF再次展现出逆势投(tóu)资的工具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值得注意是，随着近段时间沪(hù)深300、上证50等各大主流(liú)指(zhǐ)数(shù)回调，股(gǔ)票ETF市(shì)场(chǎng)呈现出(chū)“越跌(diē)越买(mǎi)”的(de)趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出(chū)现资金(jīn)净(jìng)流入，合计(jì)“吸金”高(gāo)达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过(guò)226亿(yì)元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在资(zī)金流(liú)出方面，证(zhèng)券类ETF成(chéng)为失血主力阵营，部分投资者短期获利止(zhǐ)盈效应明显。除此(cǐ)之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反(fǎn)转，早盘上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后(hòu)在中(zhōng)字头、大金融板块集体发力下，沪指(zhǐ)重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心数(shù)据统(tǒng)计，5月15日当(dāng)天，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日资金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关(guān)注的是，4月17日至5月15日期(qī)间，全市场股票ETF已经连续18个交易日资金(jīn)净流入，合计资金(jīn)净流入(rù)高达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更(gèng)是超过百亿元(yuán)。

　　部分前(qián)期跌(diē)幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市场资金抄底(dǐ)的(de)主要(yào)选择标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日(rì)以来(lái)，华夏科创50ETF、国(guó)联安半(bàn)导(dǎo)体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右时间，全市场仅有的两(liǎng)只“吸(xī)金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之(zhī)外，华(huá)夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿(yì)元(yuán)的(de)资金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也(yě)均在(zài)40亿元之上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看，全市场30只跟踪科(kē)创(chuàng)板(b蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗ǎn)及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净流入也超过百亿，全(quán)市(shì)场40只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)创(chuàng)业板及其关联指数的(de)ETF合计(jì)资(zī)金净流入也达(dá)到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人(rén)士表示，包括科创板(bǎn)、半(bàn)导体在(zài)内的几大宽基及行业指数(shù)前期跌幅较大，估值回落(luò)不少，加上未来看好其成长性，是市(shì)场资金抄底的(de)主要(yào)原因。

　　南方(fāng)科技创新基金(jīn)经理王博就(jiù)表示(shì)，我国经济(jì)正(zhèng)在由“投资拉(lā)动”转为“创新拉动”，科(kē)技行业也将(jiāng)迎来(lái)更广阔的投资机遇。具体(tǐ)板块上(shàng)，他继续看好(hǎo)新(xīn)能源(yuán)、光伏和半(bàn)导(dǎo)体等(děng)新兴(xīng)产业的发展。“随着我国双碳体系持(chí)续建立完善，国内能源(yuán)革命正(zhèng)在(zài)深度推进，海外储能市场也逐步打(dǎ)开，未来(lái)十年(nián)新能源产业有望迸发出更强的(de)活(huó)力，通(tōng)过技(jì)术革(gé)新(xīn)带来的新领域开(kāi)拓出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板(bǎn)的表现，经过(guò)了三(sān)年的(de)估值回归，很(hěn)多公司的估(gū)值与成长匹配，买入并(bìng)持有可以享受(shòu)行业和(hé)公司的长期成长。”华(huá)南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来(lái)科创板走势。“从(cóng)板块整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基(jī)金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块(kuài)已经历了将(jiāng)近两年的去库(kù)存，目前已经处于低位区间，且有望在触底后开启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月初，在(zài)“中特股”概念带(dài)动(dòng)下，有过一(yī)波表现的证券(quàn)类ETF成为失血主阵营，投资(zī)者获(huò)利(lì)了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至(zhì)5月15日期间，3只(zhǐ)证券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方(fāng)证(zhèng)券ETF基金净流出资金分(fēn)别(bié)达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗(lóng)头券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票(piào)”，华泰柏瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也(yě)超(chāo)过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出市场的(de)分歧，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)对(duì)新能(néng)源后(hòu)市也(yě)持不一样的(de)看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几(jǐ)年催(cuī)生(shēng)新能(néng)源牛市的(de)最大(dà)逻辑，但(dàn)从(cóng)今年(nián)开始，光(guāng)伏行业随着产能的释放，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行(xíng)业供需格局有所恶化。加上今年资本市场(chǎng)呈现出(chū)存量博弈的特(tè)征，新能(néng)源行业只有在基本面比此前更好(hǎo)的情(qíng)况下，才能吸引吸(xī)引足(zú)够多的增(zēng)量资金，否则就会导致整(zhěng)体(tǐ)板块从高位回调。”上海一位(wèi)基金经理如此(cǐ)解(jiě)释(shì)今年新(xīn)能源板块表现欠(qiàn)佳(jiā)的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源目前面临的问题(tí)只是阶段性问(wèn)题。在(zài)他看来，光伏行业当(dāng)下只是阶段性过剩，目前光伏(fú)的渗透率只有个位数，未来(lái)还是会(huì)有很好的增长空间。此外，新能(néng)源车板(bǎn)块从2021年的10月开始调整，距今也差不多一(yī)年半(bàn)时间，很多龙头股(gǔ)估值(zhí)已(yǐ)经回落不少(shǎo)，尽管未来(lái)新能(néng)源车(chē)板(bǎn)块(kuài)增速(sù)不会(huì)像过去几(jǐ)年那样快(kuài)，但(dàn)仍然(rán)会好于其他(tā)很多行(xíng)业。

　　“未(wèi)来新(xīn)能(néng)源板块反转需要等待市场出现如(rú)下几个特征：一是(shì)筹码结(jié)构(gòu)出(chū)清，估值足够便宜；二(èr)是(shì)增量资(zī)金进(jìn)场；三是爆款(kuǎn)产(chǎn)品出炉。”上述基金经(jīng)理表示，他(tā)也同(tóng)时(shí)提醒(xǐng)，新能源(yuán)板块(kuài)或许很难再有过去那几年的大级别的(de)系(xì)统(tǒng)性机(jī)会，更多将(jiāng)是优选个股(gǔ)的结构性(xìng)行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观认为，新能源板块投(tóu)资价(jià)值(zhí)正(zhèng)在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的(de)过(guò)程中，整个新能源行业的(de)发展趋势(shì)、竞争格局和技(jì)术进步都在以一种非常理想甚(shèn)至超(chāo)预期的速(sù)度发展，因此(cǐ)该板块至今为止的估值水(shuǐ)平具有较(jiào)为突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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