财(cái)联社4月21日(rì)讯（记者 王(wáng)宏）财(cái)联社记(jì)者从(cóng)业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开发产品的定价(jià)利率，控制(zhì)利差损，要(yào)求新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续(xù)召集了(le)多家寿险公司(sī)开会，以窗口(kǒu)指导的(de)名义，要(yào)求公司调(diào)整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企(qǐ)新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整的(de)主要(yào)思路是市场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召(zhào)集(jí)险企(qǐ)进行(xíng)调研(yán)会的(de)后续。3月21日(rì)财联社(shè)记者(zhě)曾(céng)报道，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业(yè)降低负(fù)债成(chéng)本(běn)，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量管理，银(yín)保(bǎo)监会人身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行业协会以及多(duō)家保险公司开展调研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通险预定利(lì)率分布、分红险预(yù)定(dìng)利率(lǜ)和(hé)分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评(píng)估利(lì)率对公司和行(xíng)业的影响，包括对新产品定价(jià)、存量(liàng)业务退(tuì)保、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分析变化等(děng)的(de)影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈(tán)会(huì)。其中，北(běi)京参(cān)会的保险(xiǎn)公(gōng)司包括中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中(zhōng)邮人(rén)寿(shòu)等；南京参会的(de)保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时(shí)参(cān)会的(de)一位(wèi)总精(jīng)算师(shī)表示，各(gè)险企基本就降低责(zé)任准备(bèi)金评估利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年金的责(zé)任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以先(xiān)降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整方(fāng)案还有待监(jiān)管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社记(jì)者表示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售(shòu)”难(nán)以避免。

　　下调(diào)预(yù)定(dìng)利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团队表(biǎo)示，我国(guó)险企资(zī)产(chǎn)配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资产以非(fēi)标资产(chǎn)为主、投(tóu)资(zī)比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期债(zhài)券和(hé)优质非标资(zī)产(chǎn)供给有限，保险固(gù)收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权(quán)益市场波(bō)动率(lǜ)较大、对投资收益率影响(xiǎng)较(jiào)大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会召开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低责任准备金评估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非(fēi)银团队(duì)此前曾表示(shì)，短期来看，引导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免(miǎn)。中期(qī)来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历(lì)史上(shàng)有过多次(cì)调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预(yù)定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关于(yú)调整寿险保单预定利率的(de)紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定利(lì)率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下(xià)行，投资(zī)承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发(fā)生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要(yào)系险企销售大(dà)量对(duì)利率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力(lì)致使投(tóu)资端面临(lín英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思)亏损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环(huán)境(jìng)下，负债端(duān)主(zhǔ)要(yào)通(tōng)过调整寿险产品(pǐn)结(jié)构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长端利率地位震荡(dàng)、权(quán)益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的(de)利差损(sǔn)风险、险企(qǐ)利润(rùn)承压(yā)。保险英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思监管趋(qū)严，通(tōng)过(guò)发布产品负面清单、下(xià)调演示(shì)利(lì)率、分产品调整评(píng)估(gū)利率(lǜ)等降(jiàng)低负债端(duān)成本。

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