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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯电(diàn)视(shì)台（RT）网站消息，4月(yuè)29日清(qīng)晨(chén)，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所在地，克(kè)里米亚半岛的塞(sāi)瓦斯(sī)托波(bō)尔市(shì)的(de)一个(gè)储油设施遭到无人(rén)机袭击(jī)。从网络(luò)上曝光的(de)照片可(kě)以看到，袭击(jī)导致储(chǔ)油设施燃起大(dà)火(huǒ)。

　　报道称，俄(é)罗斯(sī)任命的塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔(ěr)市(shì)市长(zhǎng)米(mǐ)哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社(shè)交媒(méi)体上称：“由无人机袭(xí)击造成的火(huǒ)灾(zāi)影(yǐng)响面积约(yuē)为(wèi)1000平方米(mǐ)，所有安全(quán)和(hé)救(jiù)援人员都已抵(dǐ)达现场。火(huǒ)灾所在(zài)地(dì)和民用区(qū)域间隔很(hěn)远。”

　　现(xiàn)场目击者(zhě)分(fēn)享的多段视频显示，一场(chǎng)大(dà)火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前(qián)还没有任何伤亡报告，地(dì)方政府敦促人们在消防(fáng)员努力(lì)扑(pū)灭大(dà)火时(shí)保持冷静。

　　报道称，本周早些(xiē)时候，塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔也曾(céng)遭到(dào)两架(jià)无人机的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另(lìng)一架无(wú)人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程”金龙鱼(yú)发(fā)布(bù)2023年(nián)一季报(bào)。报告期内，公司实现营业收入610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属于(yú)上市(shì)公(gōng)司股东的净利润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称(chēng)，报告期(qī)内，随着国内餐(cān)饮(yǐn)行业的逐(zhú)步回暖(nuǎn)，厨房食品的销量较去年同期有(yǒu)所上涨。另(lìng)外，去年一季度受南美(měi)干旱天(tiān)气等(děng)因素(sù)影响(xiǎng)，大(dà)豆、大豆(dòu)油(yóu)及棕榈油等公司主要原材(cái)料的价格快速上涨(zhǎng)，今年一季(jì)度公司主要原材料成(chéng)本低于去(qù)年同(tóng)期。销(xiāo)量上涨和毛(máo)利(lì)率提升共同(tóng)推(tuī)动了厨房食品的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末(mò)，金龙(lóng)鱼经(jīng)销商数量(liàng)合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资(zī)者关(guān)系活动上(shàng)表示(shì)，新增(zēng)渠(qú)道主要来源于网络(luò)下沉、细分产(chǎn)品的专(zhuān)业经销商，以及(jí)餐(cān)饮(yǐn)渠道的快速发展带来(lái)的经销商增(zēng)长。

　　产能方(fāng)面，金龙(lóng)鱼目前有70多(duō)个已投产生产基地(dì)，央厨(chú)杭州、周口、重庆(qìng)、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳(yáng)和(hé)廊坊的央厨(chú)项目(mù)也将于年内(nèi)建成投产。目前(qián)，河南周口和陕西兴平央厨开始供应学生餐(cān)业务，多款预制菜在线下及(jí)电商平台开展销售。

　　不过，期货日报(bào)记者还注意(yì)到(dào)，金(jīn)龙(lóng)鱼归(guī)属于上市公司股东的扣除非(fēi)经常性损(sǔn)益的净利润(rùn)为(wèi)2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这(zhè)主(zhǔ)要是公司的套期保值操(cāo)作(zuò)未完全满(mǎn)足套期会计要求的衍生(shēng)金融(róng)工具(jù)损(sǔn)益的影响，因此将套期保值业务划定为(wèi)非经常性(xìng)损益，排(pái)除在净(jìng)利(lì)润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年度商品期货套(81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程tào)期(qī)保值业务的公告》中披(pī)露，将在2023年对在(zài)场内市场交易(yì)的与公司及下属(shǔ)子(zi)公(gōng)司的生(shēng)产(chǎn)经营有(yǒu)直(zhí)接关(guān)系的原料、产(chǎn)品、油脂(zhī)等期货品种(zhǒng)，主要包括(kuò)：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米(mǐ)、花(huā)生等品种。第一季度，饲料(liào)原料和油(yóu)脂科技(jì)产(chǎn)品(pǐn)的销量有所增(zēng)长，营业收入(rù)同(tóng)比上涨，但(dàn)是在行情下跌的过程中，公司油脂科技相关产品的利润受到挤压，导致(zhì)利润同比有所减(jiǎn)少。从合并资(zī)产负债表中(zhōng)可(kě)以看出，衍(yǎn)生(shēng)金(jīn)融(róng)资(zī)产从(cóng)年初余额的5.8亿(yì)元增(zēng)长到了期末的(de)8.3亿元，实(shí)现了对现货市场(chǎng)的(de)对冲作用，弥(mí)补(bǔ)了一定的利润损失(shī)。

　　记者还注(zhù)意到，油脂加工企业道道全(quán)一(yī)季度扭亏(kuī)为盈(yíng)。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年(nián)一季度报(bào)，公司实现营(yíng)业收入(rù)17.48亿元(yuán)，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利润7093万(wàn)元(yuán)，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于(yú)产(chǎn)能释放、原(yuán)料回(huí)落、消费复苏、推出新品等利好因素影(yǐng)响，道道全迎来业绩(jì)修(xiū)复时刻。分析(xī)人士表示，道道全业绩修复有持续性(xìng)，预计二季度(dù)还有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降”是道(dào)道全业绩出现(xiàn)大反转的主要原(yuán)因。

　　三年间，原料(liào)菜油价(jià)格从(cóng)8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨以上的历(lì)史高位(wèi)，这大大抬升了企(qǐ)业(yè)的(de)加工成本。然而(ér)零售终端的包装油(yóu)价格上涨幅度却不及(jí)成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越多、亏得(dé)越多(duō)的(de)情况，这导致油(yóu)脂加工企业(yè)的盈(yíng)利(lì)能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道(dào)道(dào)全新(xīn)建产能陆续释放，海外到(dào)港(gǎng)原料陆(lù)续增长，带动道道全的包装油毛利率逐(zhú)步回升。

　　道道全(quán)近(jìn)年来主推旗下茂(mào)名工厂建(jiàn)设(shè)，并于今(jīn)年一季度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂(chǎng)建成投产，此后产(chǎn)能处于爬坡(pō)释放期。今(jīn)年以来(lái)，广东大力(lì)发展预制(zhì)菜产业，一季度广东(dōng)地区餐饮消费回暖势头良好(hǎo)，为道道全茂名工(gōng)厂的投产及产能释放带(dài)来(lái)正面影(yǐng)响。

　　道道(dào)全还表示(shì)，今年一季度(dù)扭亏(kuī)为盈的另一(yī)主要(yào)原因是(shì)主要原料价格(gé)出现下降趋势，缓解公司的采购及成(chéng)本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道全所用主(zhǔ)要(yào)原料(liào)的国际交易价(jià)格呈现出回落走势，受船期(qī)和现货到(dào)厂的时(shí)间(jiān)影响，道道全的主(zhǔ)要原(yuán)料综合采购成本(běn)随后于2022年(nián)年末回落(luò)，2023年一季(jì)度则进(jìn)一步(bù)延续回落趋势，对其一季度实现扭亏(kuī)为盈有(yǒu)明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有(yǒu)多个品牌，经销商总(zǒng)数已达1308家，遍及(jí)华中、西南、西北、华(huá)东、华(huá)南(nán)等菜(cài)油主要消费区域(yù)，并(bìng)在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立生产加(jiā)工基(jī)地。由于拥有多个品牌及多(duō)地工厂，下游消费复苏、上游原料看(kàn)跌(diē)将(jiāng)成(chéng)为道道全今年(nián)业绩修复的(de)两(liǎng)大驱动因子。对于今年的业绩，道(dào)道全持有(yǒu)谨慎乐观态度(dù)，认为业绩修复有一定持续(xù)性(xìng)，未来不宜(yí)过度悲观(guān)。亦有多家券商对道道全今年业绩表达(dá)正面预(yù)期，并预(yù)测其今年全年营业收入将突破(pò)100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大豆(dòu)、棕(zōng)榈油、包材等大(dà)宗原材料(liào)价格(gé)自(zì)2022年下半年高(gāo)位回落，且(qiě)叠加提价效应逐渐显(xiǎn)现，部分公司(sī)毛利率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于(yú)行业发展(zhǎn)格(gé)局与趋(qū)势(shì)，道道全认为，2023年，从(cóng)目(mù)前掌握的(de)信(xìn)息(xī)来看，原(yuán)材料供给预计将趋向于宽松(sōng)，但天气、能源及(jí)国际政治经济形势等因素的(de)影响，又(yòu)给油脂(zhī)、油料市场带来不确定(dìng)性(xìng)。包装(zhuāng)食用植(zhí)物油(yóu)是生活必需(xū)消费品(pǐn)，市场空(kōng)间广阔。随(suí)着消(xiāo)费(fèi)者健康意(yì)识的提高(gāo)，对健(jiàn)康、安全、营养的食用(yòng)油需求(qiú)也(yě)将持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发(fā)展的趋势(shì)，品(pǐn)牌(pái)差异化现象也将日益凸显。

　　中信建(jiàn)投(tóu)油(yóu)脂分析(xī)师(shī)石丽红告诉记者，在原料供(gōng)应端(duān)，大(dà)宗农产品(pǐn)价格已“退烧”，进入下行周期，而且(qiě)我国菜油原料供应出现了从未有过的多元及(jí)宽松局(jú)面，包装油的成本端压(yā)力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今年以来(lái)，菜(cài)油的(de)消费需求端则是喜忧(yōu)参(cān)半(bàn)。

　　“今年(nián)1—2月油(yóu)脂油料市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供需端(duān)均(jūn)有不确定性(xìng)，盘面整体呈现振荡走势(shì)。然而(ér)，进入3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连(lián)锁反应(yīng)，为全(quán)球金融市场的稳定性带来了挑战，对整个(gè)商品乃至金融市场造成了(le)较大(dà)冲击。此外，巴(bā)西大(dà)豆及欧洲菜(cài)油供给压(yā)力从(cóng)进口成本端为油脂油料(liào)市(shì)场形成了较大(dà)拖累。宏观(guān)与基本面利空出现共振(zhèn)，不论是油还是(shì)粕均显著跌破此(cǐ)前振(zhèn)荡区(qū)间(jiān)。虽(suī)然市(shì)场并不看好油粕走势(shì)，但(dàn)如(rú)此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏上超出了(le)市(shì)场预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为，今(jīn)年一季度(dù)油脂的走势也受到宏观面影(yǐng)响。另外，在大量乌(wū)克兰(lán)及澳洲廉价菜籽的冲击下(xià)，今年欧(ōu)洲菜(cài)籽进口同比增加200多万吨(dūn)，原油(yóu)价格不(bù)景气(qì)带来生柴投料需(xū)求(qiú)减少，这令欧洲(zhōu)菜油(yóu)的出口潜(qián)力大大(dà)增加。此外(wài)，继续增产的俄罗斯(sī)菜油大部分依(yī)赖对中国出(chū)口，在(zài)加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临的菜(cài)油供给(gěi)压力(lì)十分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业普遍反映，油脂(zhī)消费复苏(sū)不及预期，包装油需(xū)求乏力，国内食用(yòng)油需求整体增量空间不大。要想拿到(dào)更多市场份额，不同油(yóu)种之间、大小企业之间的竞争十(shí)分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍(réng)处于弱(ruò)势，因提(tí)货较(jiào)好，菜油表观(guān)库存处于低(dī)位，终(zhōng)端库存处于高位(wèi)。随(suí)供应(yīng)逐步增(zēng)加，表观(guān)库存(cún)或(huò)逐(zhú)步起量，二季度菜(cài)油价(jià)格与相关油脂价(jià)差缩小格局背景(jǐng)下，菜油需求或(huò)起量，但中短(duǎn)期仍处于累库态势(shì)。”石丽红说。

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