财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōn孙悟空真实存在过吗g)司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特(tè)估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船(chuán)科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌(diē)超1孙悟空真实存在过吗0％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一现，产业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化(huà)学(xué)的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份(fèn)某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特(tè)估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带(dài)来的是节(jié)奏的(de)变(biàn)化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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