关注国际方面消息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里(lǐ)米亚半岛的(de)塞瓦斯托(tuō)波尔市的一(yī)个储油设施遭到(dào)无(wú)人机袭击。从网(wǎng)络上曝(pù)光(guāng)的照片(piàn)可以(yǐ)看到，袭击导致储油设(shè)施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米(mǐ)哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒(méi)体上称：“由无人(rén)机袭(xí)击造成的火灾(zāi)影响面积约(yuē)为1000平方米，所有安全和救援人员都已抵达现(xiàn)场。火灾(zāi)所在地(dì)和民用区(qū)域间隔(gé)很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享(xiǎng)的多段视频显示，一场大(dà)火照亮了(le)整(zhěng)个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤亡报告，地(dì)方政府敦促人们在消防(fáng)员努力扑灭大火时(shí)保持冷静(jìng)。

　　报(bào)道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭(zāo)到两架无人机(jī)的袭(xí)击，其中一架(jià)无(wú)人机被俄军摧毁，另一架(jià)无人(rén)机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油(yóu)脂(zhī)龙(lóng)头一季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金(jīn)龙鱼(yú)发布2023年一季报。报告期内，公司实现营业收(shōu)入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于(yú)上市公司(sī)股东的净利润8.5亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内(nèi)，随着国内餐饮行业(yè)的逐步回暖，厨(chú)房食品的(de)销量较(jiào)去年同期(qī)有(yǒu)所上涨。另外，去年(nián)一季度受南美干旱(hàn)天气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油(yóu)及(jí)棕榈(lǘ)油(yóu)等(děng)公司主要原材料的价格快速上涨，今年一季度公司主要原材料成本低于去年同期(qī)。销(xiāo)量上涨和毛利率(lǜ)提(tí)升共同推(tuī)动了(le)厨(chú)房食(shí)品的(de)利(lì)润增长(zhǎng)。

　　截至2022年(nián)年末，金(jīn)龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系(xì)活动上表示，新(xīn)增渠道主(zhǔ)要来源于(yú)网(wǎng)络下沉、细分产品(pǐn)的专业经(jīng)销商，以(yǐ)及餐饮(yǐn)渠道(dào)的快速发展带来的经销商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目前有70多个(gè)已(yǐ)投产生产(chǎn)基(jī)地(dì)，央厨杭(háng)州、周(zhōu)口、重庆(qìng)、兴平基地已(yǐ)投(tóu)产，沈(shěn)阳(yáng)和(hé)廊坊的央厨项目也(yě)将于年内建成(chéng)投(tóu)产。目前，河(hé)南(nán)周口和陕西兴平(píng)央厨(chú)开始(shǐ)供应学生(shēng)餐业务，多款预制菜在线下及电商平(píng)台开展销售(shòu)。

　　不(bù)过(guò)，期货(huò)日(rì)报记者还(hái)注意到(dào)，金龙鱼归属于上(shàng)市公司(sī)股东的扣除(chú)非经常性损益的(de)净利润为2.4亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降70.94％。这(zhè)主要(yào)是公司的(de)套期(qī)保值(zhí)操作未(wèi)完(wán)全(quán)满足(zú)套期会计(jì)要(yào)求的衍(yǎn)生金融工具损(sǔn)益的(de)影响，因此将套(tào)期保值业务划定为非经常性损(sǔn)益(yì)，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货(huò)套(tào)期保值业(yè)务(wù)的公告(gào)》中(zhōng)披露，将在2023年对(duì)在场内市场交易的(de)与公司及(jí)下属子(zi)公司的生(shēng)产经营有直接关系的原料、产品、油(yóu)脂(zhī)等期货品种(zhǒng)，主要包括：棕(zōng)榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲(sì)料原(yuán)料和油脂科技(jì)产品的(de)销量有(yǒu)所增长，营业收入同比上涨(zhǎng)，但是在行(xíng)情下跌的过(guò)程(chéng)中，公司油脂科技(jì)相关(guān)产品(pǐn)的利润(rùn)受到挤压，导致利(lì)润(rùn)同比(bǐ)有(yǒu)所(suǒ)减少。从(cóng)合并资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表中可以看出，衍(yǎn)生(shēng)金融资(zī)产(chǎn)从(cóng)年初(chū)余额的5.8亿元增(zēng)长到了期末的8.3亿元(yuán)，实现了对现货市场的对冲作用(yòng)，弥补了一定的(de)利润损失。

　　记者还注意(yì)到，油脂加(jiā)工企(qǐ)业道道全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全(quán)发(fā)布2023年(nián)一季(jì)度报，公司实现营业收入(rù)17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元(yuán)，实(shí)现经营活动产(chǎn)生的现金流量(liàng)净额(é)3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正。由(yóu)于(yú)产能释(shì)放、原料回落、消费复苏、推出(chū)新品等利好因(yīn)素影响，道道全迎来业绩修复时刻(kè)。分析人士表示，道道全业绩修复有持续(xù)性，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原材料价格下降”是(shì)道道全业(yè)绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元/吨以上的历史高位(wèi)，这(zhè)大(dà)大抬升了企业的加工成本。然而零售终(zhōng)端的包装油价(jià)格上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现卖得(dé)越多、亏(kuī)得(dé)越多的(de)情况，这导致油脂加工(gōng)企(qǐ)业的盈利能力大幅下(xià)降(jiàng)，道道全也不例外。自2022年(nián)下半年以来，道(dào)道全(quán)新建产能陆续释放，海(hǎi)外(wài)到(dào)港原料陆续(xù)增长，带动道道(dào)全的包装油(yóu)毛利率逐步(bù)回升(shēng)。

　　道道全(quán)近年来(lái)主推旗下(xià)茂名工厂建设，并于今(jīn)年(nián)一季度(dù)取得阶段性(xìng)成绩。2022年7月(yuè)份(fèn)，道道全茂名工(gōng)厂建成投产，此后产能处于爬坡释放期(qī)。今年以(yǐ)来，广东大力发展预制菜(cài)产业(yè)，一(yī)季度广东地区餐饮消(xiāo)费(fèi)回暖(nuǎn)势头良好，为道道全(quán)茂名工厂的投(tóu)产(chǎn)及产能释(shì)放带(dài)来正面影响。

　　道(dào)道全还表示(shì)，今年一季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)的另一(yī)主要原因是主要原料价(jià)格出(chū)现下(xià)降趋势，缓解公司的采购及(jí)成(chéng)本压力。自2022年下半年开始，道道全(quán)所用主要原料的国际交易价格呈现(xiàn)出回(huí)落走(zǒu)势，受船期和(hé)现(xiàn)货到厂的时间影响，道(dào)道全的主要(yào)原料(liào)综(zōng)合采购成本(běn)随后于2022年年末回落，2023年(nián)一季(jì)度则(zé)进(jìn)一步(bù)延续回落趋势，对(duì)其一(yī)季度(dù)实(shí)现扭亏为盈(yíng)有明显正面贡献。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有多个(gè)品牌，经销商(shāng)总(zǒng)数已达1308家(jiā)，遍及(jí)华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖(jìng)江设立生产(chǎn)加工基地(dì)。由于(yú)拥有多个品牌及(jí)多地工厂，下游消费(fèi)复(fù)苏、上游原料看跌将成(chéng)为道道全(quán)今年业绩修复(fù)的两大驱动因子。对于(yú)今年的业绩(jì)，道(dào)道全(quán)持有(yǒu)谨慎乐观态度，认为业绩修(xiū)复(fù)有(yǒu)一定持续性，未来(lái)不宜过(guò)度悲观。亦有多家券商(shāng)对道道全今(jīn)年业绩表达正面预期(qī)，并预测(cè)其今年全(quán)年营(yíng)业收入将突破(pò)100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大豆(dòu)、棕榈油、包材(cái)等大宗原材料价格自(zì)2022年下(xià)半年高(gāo)位回落，且叠(dié)加提价效应逐(zhú)渐显现，部分公(gōng)司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局(jú)与趋势(shì)，道(dào)道全认为，2023年，从目前(qián)掌握(wò)的信息来看，原(yuán)材料(liào)供给(gěi)预(yù)计将趋向(xiàng)于宽松，但(dàn)天(tiān)气、能源及国际政(zhèng)治(zhì)经济(jì)形势等因素的影响(xiǎng)，又(yòu)给油(yóu)脂、油料市场带(dài)来(lái)不确(què)定性。包装食用植物油是生活必需消(xiāo)费品，市场空(kōng)间广(guǎng)阔。随着消费者健康意识的提高(gāo)，对健康、安(ān)全、营养的食(shí)用油需求也将持续增加(jiā)，未来品(pǐn)牌化、高端(duān)化(huà)将(jiāng)是行业发展(zhǎn)的(de)趋势，品牌(pái)差异化现(xiàn)象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记者，在原料供(gōng)应端，大宗农(nóng)产(chǎn)品价格已“退烧(shāo)”，进入下行周(zhōu)期(qī)，而且我(wǒ)国(guó)菜油原料供应(yīng)出现了(le)从未有过的多元及宽松局(jú)面，包装油的成本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今(jīn)年(nián)以来，菜油的(de)消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场(chǎng)整体运行(xíng)平稳，缺乏(fá)突(tū)出矛(máo)盾且供需端均(jūn)有不确定性，盘(pán)面整体(tǐ)呈现振荡走势。然而，进入(rù)3月(yuè)后市(shì)场风云突(tū)变，硅(guī)谷银行倒闭引发市(shì)场恐慌及连锁(suǒ)反(fǎn)应(yīng)，为(wèi)全球金(jīn)融(róng)市场的稳定性带来了(le)挑战，对整(zhěng)个商品(pǐn)乃至金融市场(chǎng)造成了(le)较(jiào)大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供(gōng)给压力从(cóng)进口成本端(duān)为油(yóu)脂油料市场(chǎng)形成(chéng)了(le)较大拖(tuō)累(lèi)。宏观与(yǔ)基本面利(lì)空出现(xiàn)共振，不(bù)论(lùn)是油还是粕(pò)均显著跌(diē)破此前振(zhèn)荡区(qū)间。虽然市场并不看好油粕走势，但如此凌厉(lì)的跌(diē)势仍在(zài)节奏上超出了市场预(yù)期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行(xíng)业人(rén)士认为(wèi)，今(jīn)年一季度油脂(zhī)的(de)走(zǒu)势也受到宏观面影响(xiǎng)。另外，在大(dà)量乌克(kè)兰及(jí)澳洲廉价菜籽的冲击下(xià)，今(jīn)年欧洲菜籽(zǐ)进口同比增加(jiā)200多万吨，原油价格不景气带来生柴投料(liào)需求减少，这令欧洲菜油的(de)出口潜(q无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释ián)力大大增加。此外，继续增产(chǎn)的俄(é)罗斯菜油大部分依赖(lài)对中国(guó)出口，在加拿(ná)大旧作菜籽(zǐ)采购(gòu)近500万吨(dūn)的背景(jǐng)下，国内后期(qī)面临的菜油供给压(yā)力十分明显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业(yè)普遍反映(yìng)，油脂消费(fèi)复(fù)苏不及预期，包装油需求乏力，国内食用油需(xū)求(qiú)整(zhěng)体增量(liàng)空(kōng)间不大。要想拿到更(gèng)多市场份额(é)，不(bù)同油种之(zhī)间、大(dà)小企业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于(yú)弱势，因(yīn)提货较好，菜油表观(guān)库存处于低位，终(zhōng)端库存(cún)处于(yú)高(gāo)位(wèi)。随供(gōng)应逐步增(zēng)加(jiā)，表观库(kù)存或逐步起量(liàng)，二季度(dù)菜(cài)油(yóu)价(jià)格与相关油(yóu)脂价差(chà)缩小格局背景下(xià)，菜油需(xū)求(qiú)或起(qǐ)量(liàng)，但(dàn)中短期仍处(chù)于累库态势(shì)。”石丽红(hóng)说。

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