金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布(bù)一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交易(yì)所主办、工商银行承办的(de)“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将(jiāng)在本(běn)周(zhōu)三(sān)召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中(zhōng)国式现(xiàn)代化中促(cù)进金融业估值(zhí)提(tí)升和(hé)高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大(dà)金融板块开启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大证券(quàn)触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速(sù)翻红，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分(fēn)高(gāo)分(fēn)红国企标的近期显著盘(pán)整(zhěng)是对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支(zhī)付能力(lì)相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应(yīng)，而(ér)并非意(yì)味着整体高分红国(guó)企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未来随着经济的(de)逐步复(fù)苏(sū)，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏(piān)空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很(hěn)高、波动(dòng)很大但是区间(jiān)回报不明(míng)显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单(dān)月净流(liú)出，5月截至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前(qián)3个(gè)月(yuè)的(de)平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博(bó)弈特(tè)征已演绎(yì)到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持(chí)仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高(gāo)的经济预期下修过(guò)程中的阶(jiē)段性(xìng)产物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩(jì)驱(qū)动策略的潜在(zài)回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰(fēng)已过(guò)，重回(huí)低位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国(guó)报道，有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗jī)金经(jīng)理表示许多(duō)中特估(gū)的龙头股在当前位(wèi)置对(duì)他而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角(jiǎo)度而言许多市(shì)场参与者可以给出(chū)许多个继续买(mǎi)入(rù)中特估(gū)的理由，但当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头股在两三(sān)个交易日(rì)内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易(yì)的(de)直(zhí)观(guān)判(pàn)断(duàn)，这代表着资金(jīn)参与方的(de)短期泡(pào)沫化，过高的(de)交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了(le)短短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿(yì)份(fèn)发行上限，基金管理(lǐ)人(rén)将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募(mù)规模(mó)上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流入超(chāo)过(guò)12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规(guī)模(mó)增长倍数最高的ETF。

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