市场再迎来风险管理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监会宣(xuān)布，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人士表示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥(yōng)有更(gèng)灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性(xìng)都(dōu)将有所提(tí)升，更多(duō)吸引(yǐn)资(zī)金入市(shì)，也(yě)能更(gèng)好地服(fú)务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市)适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完(wán)善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行(xíng)管理(lǐ)和风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一(yī)步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运(yùn)行(xíng)情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院关(guān)于推(tuī)进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资金(jīn)配(pèi)置科创(chuàng)板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和(hé)风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市科(kē)创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务(wù)实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极(jí)意义。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更(gèng)好(hǎo)发挥资(zī)本市场改(gǎi)革试(shì)验田作(zuò)用，对于(yú)促(cù)进科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数(shù)场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工具，上交所根(gēn)据(jù)市场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科(kē)创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创板改革(gé)先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截(jié)至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超440亿(yì)元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)早(zǎo)在科(kē)创板设(shè)立以(yǐ)来，市(shì)场对风险管(guǎn)理工具的(de)呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科创板(bǎn)个股面(miàn)临(lín)的价格波(bō)动更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资(zī)者提供(gōng)更(gèng)加(jiā)灵(líng)活的风(fēng)险管理工具，使得投资者(zhě)更有效率管理风险的同时(shí)，能(néng)够(gòu)有更多的时间和精(jīng)力去(qù)关注标的对应上市(shì)公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所(suǒ)扩(kuò)大，提供(gōng)更(gèng)好的(de)流动性，市(shì)场稳定(dìng)性提升；也将为(wèi)市场带来更多(duō)的增量资(zī)金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权(quán)作为全球(qiú)资(zī)本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截至目(mù)前，市(shì)场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下(xià)的创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权。

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