财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个(gè)交易日(rì)净流(liú)入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着(zhe)海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及货币(bì)政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中(z一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟hōng)短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行(xíng)业交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基金(jī一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟n)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的(de)基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金(jīn)交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未(wèi)必(bì)会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多(duō)一(yī)点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分(fēn)化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务(wù)业(yè)和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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