金融界(jiè)5月22日消息 日(rì)本股市走出(chū)了泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来的(de)阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发(fā)，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合(hé)157亿美(měi)元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过(guò)，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神巴菲特的(de)出手，成为日(rì)本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日(rì)本(běn)前五大贸易(yì)公司(sī)每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对(duì)日(rì)本(běn)五大商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可(kě)以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何(hé)其(qí)他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗)，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步(bù)投资(zī)日(rì)本(běn)股票(piào)。现年92岁的(de)他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社(shè)的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我们(men)也能(néng)很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融(róng)资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗多蜘蛛吗至这件事情一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了(le)巴(bā)菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访日本东京的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据(jù)《金(jīn)融(róng)时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本(běn)面(miàn)的变化(huà)

　　据日(rì)经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社(shè)的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出炉(lú)。日本5大商社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美(měi)国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本(běn)5大(dà)商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴(bā)菲特重(zhòng)仓的美国苹果和美国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出在(zài)过去的(de)三十年中，日(rì)本经历了(le)漫长而(ér)痛苦的通缩(suō)，也被认为(wèi)将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其(qí)并没有(yǒu)完全失去竞(jìng)争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变(biàn)化的背景下，日本经济(jì)的边(biān)际变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰(tài)君安表(biǎo)示在新(xīn)的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了(le)更加(jiā)重要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚(shèn)至略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的(de)政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下(xià)滑趋势固然不(bù)可避(bì)免(miǎn)，但良好的医疗(liáo)体系以及人(rén)工智能的发展，也意(yì)味(wèi)着(zhe)劳动(dòng)力(lì)萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日(rì)本监管层的(de)推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变大(dà)量(liàng)个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值(zhí)和资(zī)本(běn)效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

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