看(kàn)看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球周五公布的(de)4月美(měi)国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项指数(shù)释放价格(gé)压力(lì)再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高(gāo)，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要(yào)美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对(duì)利率(lǜ)更敏感(gǎn)的(de)2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日(rì)内低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联(lián)储官(guān)员(yuán)最(zuì)近一(yī)再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金(jīn)属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期(qī)的200个(gè)基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年第(dì)二(èr)次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这家(jiā)央行(xíng)也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来(lái)的(de)最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输(shū)等方(fāng)面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思。另(lìng)一(yī)项市场预期调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一(yī)数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多(duō)个(gè)地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密(mì)西西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗(luó)姆(mǔ)国(guó)际机(jī)场(chǎng)20日(rì)晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂(zhī)实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌(diē)也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，当(dāng)前(qián)国内库存(cún)较高，产区(qū)库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会(huì)不断买(mǎi)船，基(jī)差(chà)因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是(shì)到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期(qī)货农产品分析(xī)师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的(de)累库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费(fèi)增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度(dù)对(duì)价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的(de)寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在(zài)的(de)采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万(wàn)吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计(jì)会维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供(gōng)应压力(lì)的(de)影响，现货(huò)价格(gé)维(wéi)持(chí)弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格(gé)局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国内豆油的(de)价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会(huì)跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨(zhà)量较上(shàng)周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预(yù)计(jì)短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继续恢复(fù)提(tí)升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐(lè)观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期(qī)需要重点关注南(nán)国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆(dòu)成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的(de)低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来(lái)一(yī)段(duàn)时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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