本周，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北(běi)证50指数基金(jīn)产品已(yǐ)有3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成份指数(shù)基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业(yè)内郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊人士表(biǎo)示，流动性(xìng)问(wèn)题是制约北交(jiāo)所发展的首(shǒu)要因素，不过(guò)随着公(gōng)募基金加速布局，增量资金(jīn)不断(duàn)涌入下，流动性(xìng)问(wèn)题有(yǒu)望持续改(gǎi)善；同时，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估(gū)，正是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　第二批(pī)北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金成立(lì)过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明书，该基金(jīn)主要跟(gēn)踪北(běi)证50成份(fèn)指数，由于(yú)是发起式(shì)基金，认购金额满1000万元即可成立(lì)，认(rèn)购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基金、博时基金(jīn)四家(jiā)公募基金公司(sī)拿到批文(wén)。除博(bó)时基金(jīn)外(wài)，万家基金的北证50指数产品也是以(yǐ)发(fā)起式的(de)形(xíng)式设立。

　　截至(zhì)目前，除(chú)博时基(jī)金旗下(xià)产品正在发行(郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊xíng)外，其余3只产品均(jūn)已成(chéng)立(lì)。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数基金于4月(yuè)25日(rì)成立(lì)，获2225户有(yǒu)效认(rèn)购，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效认购，募集规模(mó)2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数基(jī)金于5月(yuè)5日正式(shì)成立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资(zī)价(jià)值，万家北证(zhèng)50成份指数基金经理杨坤(kūn)曾(céng)表示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票估(gū)值普(pǔ)遍(biàn)显(xiǎn)著低于其他上(shàng)市板块(kuài)中业务相关(guān)度较高的同类股票，具有较大估值提升空(kōng)间。随(suí)着市(shì)场流(liú)动(dòng)性的增(zēng)强和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，有(yǒu)望(wàng)实(shí)现业(yè)绩和估值双升，长(zhǎng)期投资价(jià)值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基(jī)金(jīn)月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批(pī)8只北证50成份指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，这(zhè)8只产品(pǐn)年内回(huí)报、成立以(yǐ)来(lái)回(huí)报悉数(shù)为(wèi)负，其中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回(huí)血(xuè)”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月发布以来，该(gāi)指数经历小幅下(xià)滑后，今年一(yī)季度(dù)上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下跌，但(dàn)5月以来又开(kāi)始持续上涨，且市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)居前。截至5月12日，该(gāi)指数(shù)月(yuè)内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上(shàng)证50等在内的30只核心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多(duō)个指数基(jī)金相(xiāng)继成立，这使得北交所整体(tǐ)流(liú)动性有(yǒu)所改善。从(cóng)中观维(wéi)度(dù)来看，北交所很多优(yōu)质企业(yè)的估值仍(réng)然偏低，预计随着流动性逐(zhú)步改(gǎi)善，以及公司(sī)业绩持(chí)续(xù)释放，北交所板块整体(tǐ)走势有望(wàng)持(chí)续向好。”北京(jīng)一大型公募基金(jīn)人(rén)士表示。

　　北交所官网显示，截至(zhì)5月12日，北交所上市(shì)公司(sī)193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交(jiāo)所上市(shì)公司业绩表现来看，2021年北交所上市(shì)公司盈利面达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利(lì)润达5000万元以上；2022年(nián)北(běi)交所上市公司全年共实现(xiàn)净利(lì)润138.11亿元，平均实现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万元，同比(bǐ)增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利(lì)润正增(zēng)长(zhǎng)。北交所(suǒ)上市公司业绩正持(chí)续释放(fàng)。

　　此外(wài)，10只北交所主(zhǔ)题(tí)权益基(jī)金年内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至5月12日，除(chú)大(dà)成北交所两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)年内收益(yì)为负外，其余9只北交所主题(tí)权益基金年内均斩获(huò)正收益。其(qí)中，华夏北(běi)交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业精(jīng)选两年定开年内(nèi)回(huí)报最(zuì)高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北交所慧(huì)选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正是长线(xiàn)资金布局良机

　　对(duì)于北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)价值，多位业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，当前(qián)北(běi)交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，不过正(zhèng)是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直(zhí)言，北交所(suǒ)市场(chǎng)上，制约(yuē)其发展的依(yī)然(rán)是市场本身较差的流动性(xìng)问题，市场制度(dù)性(xìng)差(chà)异导致其与沪深市场(chǎng)相(xiāng)比，可比公司(sī)估(gū)值表现差异较大。除(chú)了继续降低(dī)投资(zī)者门槛、扩(kuò)大优质上市企(qǐ)业数量外，后续北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场有必要完善转板制度，畅通转板(bǎn)通道，从而(ér)活跃市场交(jiāo)易，通过沪(hù)深市场的(de)引领，提升流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从(cóng)另外一(yī)个(gè)角度上讲，目前的北交(jiāo)所优质公司(sī)被显著低估，也是长线资(zī)金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　华夏(xià)北(běi)交所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精(jīng)选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位置(zhì)，对于(yú)北交(jiāo)所的后续(xù)表现充满信心，信心来(lái)源于(yú)四个方(fāng)面。

　　一是北交所公司(sī)目前估值(zhí)已经非常便宜(yí)，他(tā)们测算前几大重(zhòng)仓股的平均估(gū)值在(zài)20倍以内，切(qiè)换(huàn)到2023年估值在15倍(bèi)以内(nèi)，这个估值水平对于具备专精(jīng)特新(xīn)特(tè)性的中(zhōng)小(xiǎo)成长型企业(yè)而(ér)言是(shì)非常具有吸引力的。

　　二是从业(yè)绩表现来看(kàn)，他们发现很多北交所公司(sī)今年(nián)以来(lái)依(yī)然延续了较快的增(zēng)长速度，发展整(zhěng)体(tǐ)是符(fú)合预期的(de)，业绩的持续(xù)增长进(jìn)一步消化(huà)了估值(zhí)。

　　三是从政策(cè)来看，去年(nián)四季度(dù)以来北交所出了(le)不少政策(cè)利好，包括发布(bù)《北京(jīng)证券交易所股票(piào)做市交(jiāo)易业(yè)务细(xì)则》和《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股票做(zuò)市交(jiāo)易(yì)业务(wù)指引》，下调部分交易费率，北(běi)交所股(gǔ)票将纳入(rù)中证(zhèng)、国证(zhèng)跨市场(chǎng)指数体系，北证50指数11月份正式上(shàng)线等政策的密集发(fā)布，可以说对这个市场是加大了呵护的力度(dù)，政策的暖风(fēng)对(duì)整个市场(chǎng)构(gòu)成中(zhōng)长期利好。

　　四是(shì)北交(jiāo)所目(mù)前新挂牌的公司较(jiào)多(duō)，其中不(bù)乏优质的个(gè)股，供给(gěi)上来了，给他们增加了(le)筛选的范围(wéi)，尽(jǐn)管短期可能由于(yú)供(gōng)给(gěi)增加对整个市场的流动性造成一定的扰(rǎo)动，但增加优质(zhì)供给是市场长期发展的(de)基(jī)石，这使(shǐ)得他们选择优质中小专精特(tè)新企(qǐ)业的(de)难度是相对降低的(de)。

　　景顺长城北(běi)交(jiāo)所精选两(liǎng)年定开基金经(jīng)理张(zhāng)靖(jìng)表示，北交所作为(wèi)新兴的(de)股票交易(yì)市场，目前仍处于初创(chuàng)期，上市股票数(shù)量还不够多，市场关注度还不(bù)高(gāo)，整体估(gū)值水平相较于沪深交易所(suǒ)明显低估(gū)。随(suí)着宏观经(jīng)济(jì)触底(dǐ)回升，和(hé)北(běi)交(jiāo)所快速发展，投资机会应会(huì)越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特估(gū)”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分之一，或有(yǒu)望(wàng)随着北交所改革的不(bù)断推进和投资(zī)者关注度提升逐渐得到估值体(tǐ)系修复(fù)。从2023年一季度(dù)的公募基金持(chí)仓变化来看(kàn)，这一(yī)趋势已经初(chū)露端倪，部(bù)分专精(jīng)特新次(cì)新股及北证(zhèng)50中高(gāo)权重、低估值公(gōng)司获增持较多(duō)。此(cǐ)外，北证50成分股(gǔ)中尚拥(yōng)有多个被低估标的(de)，未(wèi)来随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所改革的不(bù)断(duàn)推进和投(tóu)资(zī)者关注度提升，北交所(suǒ)流动性随之(zhī)改善，这些大市(shì)值(zhí)、高权重、低(dī)估值的公司获(huò)得重估(gū)可能性较(jiào)大。

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