5月12日(rì)晚间(jiān)，根据美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披(pī)露，国内千亿私募景林资(zī)产递交了(le)截至2023年3月(yuè)31日的第一(yī)季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)是国内管(guǎn)理超千亿元人(rén)民币(bì)的对冲基金机构，亦是内地少有(yǒu)的(de)进(jìn)行大手笔持有美股(gǔ)的买方机(jī)构之一，景林(lín)的动(dòng)向(xiàng)受到了市场(chǎng)广泛的关注。

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　　千亿私募景(jǐng)林资产持仓曝(pù)光(guāng)

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较(jiào)于2022年(nián)四季(jì)度(dù)的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季(jì)度末，景林资产在(zài)美股(gǔ)市场持有34家(jiā)上市公司的股票(piào)。其(qí)中，前(qián)十大持(chí)仓标的在总市(shì)值中的占比下降到(dào)77.89％，上季(jì)度这一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只股票，分别为英(yīng)伟(wěi)达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方(fāng)面(miàn)，景林资产一(yī)季度前(qián)五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景林资产(chǎn)美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)前十大(dà)重仓股分别为：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号重仓股依旧是(shì)拼多(duō)多，与上季度(dù)对比，景林(lín)资产减仓了133.85万(wàn)股(gǔ)，较上季度持仓(cāng)数量下(xià)降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季度增持拼多多。2022年(nián)二季度增(zēng)持拼多多(duō)24.02万股，三季(jì)度(dù)增(zēng)持(chí)123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万股，一次(cì)比一次(cì)猛(měng)。拼多(duō)多也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨(zhǎng)势头在今(jīn)年(nián)2月初便(biàn)戛然而止了(le)，景(jǐng)林资(zī)产在此前“越(yuè)跌越买”的策(cè)略奏效(xiào)后，或(huò)许在股价“掉头”之(zhī)际进(jìn)行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓的英(yīng)伟达，空降前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持(chí)仓(cāng)市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今年以来英(yīng)伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国rong>

　　积极(jí)布局教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美股的操作中(zhōng)，最为亮眼的当(dāng)属重点加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季(jì)度末，景林资产持有新东方430万股，环(huán)比去年底加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为(wèi)景林资产的第二大重仓(cāng)股。与(yǔ)此同(tóng)时，景林资产一季度还建仓了好未来，期末持(chí)股数量(liàng)达(dá)224.6万(wàn)股。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，上述两只(zhǐ)教育个股(gǔ)股价均(jūn)处于震荡态(tài)势，并(bìng)无太(tài)多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为(wèi)，从全行业来看，不同年龄层的(de)用户对“教育(yù)”的(de)需(xū)求依(yī)然旺盛(shèng)，除了应对考试，还包括开(kāi)拓(tuò)眼界、增长知识、潜(qián)力挖(wā)掘、提升综合(hé)能力等。双减(jiǎn)政策(cè)推行之后(hòu)，目前行业政策环境趋于稳(wěn)定，但过程中很多公司退出离开，使得行业竞争格局(jú)趋缓(huǎn)，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来说，凭借(jiè)多年积累的口碑和公(gōng)信力，品(pǐn)牌(pái)的护城河依(yī)然很深(shēn)。个别头部企(qǐ)业在K9学(xué)科之外的教育领域业务基(jī)础扎(zhā)实(shí)，原有(yǒu)的(de)留学等业务恢复增(zēng)长，同时(shí)素质教育、直播电商业务(wù)等新(xīn)业务(wù)成(chéng)为新的增长驱动力。且公司的利润和现金流稳(wěn)中(zhōng)转好(hǎo)，同时账上资金充足，当时的估值(zhí)下有足够的安全边(biān)际(jì)。在过去几个(gè)季度的财报中，我们(men)看到了相关的积极信号(hào)。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得(dé)一提的是，高毅资产(chǎn)对于教(jiào)育领域也颇为看好，但是标(biāo)的选(xuǎn)择(zé)似乎(hū)与景林资(zī)产存在分歧。

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会公开资料显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至今年一(yī)季(jì)度末，高毅资产持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓(cāng)超10万股，减(jiǎn)仓(cāng)比例接近三(sān)成(chéng)。而一季度高毅资(zī)产(chǎn)大举买入近156万股(gǔ)好未来(lái)，相比于去年底增持幅度达(dá)112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠(mián)，炮轰市场投机之风

　　自五一(yī)节(jié)过(guò)后，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)成为资(zī)金炒作(zuò)AI的重(zhòng)点方向，中特(tè)估支线也由暗(àn)转明，晋升市场(chǎng)第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开始持(chí)续下跌(diē)，传媒、游(yóu)戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位股接连(lián)跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数(shù)据信(xìn)息罗列，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日成交额超万加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国亿元阶(jiē)段(duàn)纪录(lù)，在本周(zhōu)遭遇(yù)终(zhōng)结。周(zhōu)三时，市场成(chéng)交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿(yì)水平，周四便陡(dǒu)然(rán)跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连续两日萎缩，分(fēn)别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市场观点认(rèn)为，主要原因(yīn)是(shì)5月11日晚间发布的金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月基数的(de)异常，因而(ér)与(yǔ)往年相比，今年4月信(xìn)贷则(zé)是(shì)明显跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款回落再度(dù)成为信贷回落的(de)主要原因(yīn)。而企业中长期贷(dài)款继(jì)续(xù)保持同比多增，4月(yuè)同比多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下(xià)滑带动社融增速回落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同比少增6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月下旬票据利率先(xiān)下后上，并不意味着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营(yíng)收压力(lì)很(hěn)大，一直在压降票据等低效(xiào)资产，对分行收票(piào)额度控制很(hěn)严。4月(yuè)前两旬已经收(shōu)了很多票(piào)，后面(miàn)改用其他贷(dài)款来(lái)冲。5月上旬票据(jù)已经快要(yào)接近零利率(lǜ)了(le)，信贷再度出现深度负(fù)增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化(huà)产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然(rán)不太乐观(guān)。

　　在这种背(bèi)景(jǐng)之(zhī)下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现，而这可能还需要(yào)一(yī)定的时间(jiān)。

　　当前市场存(cún)量资金博弈的(de)背景不(bù)改，而两大主(zhǔ)线人工智能和中特估，今年已然累计不小(xiǎo)的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月(yuè)还有多只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增量资金进场的情(qíng)况(kuàng)之(zhī)下(xià)，再(zài)想继续向上，压(yā)力(lì)不小。

　　本(běn)周大(dà)跌(diē)之后，但斌更是罕见(jiàn)的在深夜抒发(fā)感想。大谈公募基(jī)金经(jīng)理的难处(chù)，在业(yè)绩和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当(dāng)下市(shì)场投(tóu)机之风大(dà)盛，认(rèn)为(wèi)当下市场交易机(jī)制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心(xīn)声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红火火，但很多(duō)投资者都(dōu)是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公(gōng)募(mù)基金经理更是有苦难言，市场上大热的人(rén)工智(zhì)能，游资炒(chǎo)作(zuò)的“星辰大海”，根(gēn)本不(bù)符合他们(men)的机构审美。直白点说，市场根本就是绕着公募持(chí)仓在(zài)涨。

　　大家都(dōu)是有苦难(nán)言.......

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