美东时(shí)间(jiān)周(zhōu)三(sān)，美联储发布的最(zuì)新会议纪要显示，美(měi)联储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意加息25个基(jī)点，但在是(shì)否(fǒu)有必要(yào)进一步加息的问题上存(cún)在(zài)明显分歧(qí)，更多官员(yuán)暗示(shì)他们准备(bèi)暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们目(mù)前的预期(qī)一(yī)致(zhì)，那(nà)么在这次(cì)会议之后可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经(jīng)济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)货(huò)币政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一(yī)步(bù)收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能(néng)会继续缓慢得令(lìng)人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的(de)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高了(le)。与会者指(zhǐ)出，物价(jià)压力可能比预期(qī)更持久，因(yīn)为消费者(zhě)支出强于(yú)预(yù)期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如(rú)果银行压力对经济(jì)活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧(jǐn)可能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场供需(xū)再平衡，并降低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官(guān)员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济活动的放缓程(chéng)度(dù)还不(bù)足以证明(míng)结束加息是合理的。但包括美联(lián)储主席鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)在内的其他人(rén)暗示，他们可能更(gèng)倾向于(yú)不加(jiā)息，以评(píng)估过(guò)去加息的影(yǐng)响和银行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期(qī)已累计500个基(jī)点，为(wèi)上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来(lái)的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球经济前景的不(bù)确定性(xìng)和近(jìn)期银(yín)行业的压(yā)力，官员们(men)透(tòu)露未(wèi)来的决策将(jiāng)转向更加(jiā)依(yī)赖(lài)数据(jù)的(de)方(fāng)式。但麻(má)烦在(zài)于，变数太多了，无数变(biàn)量(liàng)将(jiāng)决定加息周期(qī)是否会继(jì)续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未(wèi)来(lái)收紧政策的(de)程度表示不确定，在这次利(lì)率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的还(hái)是(shì)掌握政(zhèng)策(cè)的主动权，因此保留(liú)加息(xī)的选择是(shì)有(yǒu)必要的，接下来该央行大概率不会(huì)给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的是不要传(chuán)达降息的(de)可能(néng)性(xìng)，或者(zhě)已经排除了进一步提(tí)高利率的(de)可能(néng)性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事(shì)沃勒表示，该(gāi)行在6月(yuè)会议上决定(dìng)继续调高(gāo)利率或是(shì)维(wéi)持利率不变(biàn)都是有(yǒu)可能的。“即(jí)使6月维持利(lì)率不(bù)变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据(jù)表明通(tōng)胀正在(zài)降温之前，美联储都(dōu)不应结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本(běn)轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设(shè)，即(jí)经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接(jiē)近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步(bù)加息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据(jù)的做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他(tā)们不会(huì)再次加息，但这肯(kěn)定会支持(chí)这样的观点，即他们(men)现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业危机，美联储官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用(yòng)他(tā)们的(de)工具，以确保金融体(tǐ)系(xì)有足够的(de)流动性来满(mǎn)足圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议上，美联(lián)储经济学(xué)家曾指出(chū)，银行(xíng)业压力导致(zhì)的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式美联(lián)储重申了(le)这(zhè)一(yī)观点(diǎn)，不过(guò)，如(rú)果(guǒ)信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的(de)存款外(wài)流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银(yín)行的股价在此期(qī)间进(jìn)一步下跌(diē)，但对绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些(xiē)下跌(diē)似乎主要反映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对(duì)银行业(yè)压力(lì)再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的(de)主题是，围绕(rào)地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方(fāng)普遍(biàn)持(chí)谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪(jì)要指出，许(xǔ)多与会(huì)者(zhě)提到，必(bì)须及时提高(gāo)债务上限，以避免金融体系和(hé)整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与(yǔ)会(huì)者指出了美国国债市(shì)场有(yǒu)序运作的重要性，或强调(diào)了有关当局继续解决(jué)与市场韧性相(xiāng)关问题(tí)的重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会者强调，美联(lián)储(chǔ)应随(suí)时(shí)准(zhǔn)备使用其流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美国白宫和(hé)国会谈判代表继(jì)续(xù)举行(xíng)债(zhài)务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美(měi)国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政(zhèng)府是(shì)否(fǒu)会(huì)在未来几周内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会议纪要只是(shì)次(cì)要的。很(hěn)难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因为他们有(yǒu)空间(jiān)从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发(fā)临近，美股市场周(zhōu)三仍处于(yú)持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判(pàn)的(de)情(qíng)况“有一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进(jìn)一步(bù)表示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双(shuāng)方正在(zài)为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡(xī)表示，达成(chéng)协议其实可以非常圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式快，但民(mín)主党需(xū)要意识到他们(men)花了太(tài)多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达在本财(cái)年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实(shí)现创(chuàng)纪录(lù)的(de)42.8亿美(měi)元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季(jì)度的(de)营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球资(zī)本市(shì)场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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