近期(qī)交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动(dòng)自律know过去分词是什么写，know过去分词是什么词调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì)律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债know过去分词是什么写，know过去分词是什么词(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信(xìn)息，针对中国进出口银行(xíng)金(jīn)融(róng)债券发(fā)行(xíng)涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以(yǐ)及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有(yǒu)效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以(yǐ)现券买卖(mài)或(huò)做市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大额(é)财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自(zì)律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自律(lǜ)调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司两(liǎng)家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人(rén)和信(xìn)用(yòng)增进机(jī)构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的(de)原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常(cháng)秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债(zhài)务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发(fā)行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树立市场责任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定(dìng)和自(zì)律(lǜ)规则要(yào)求，合(hé)规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银(yín)行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动性、促(cù)进(jìn)价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号(hào)，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行特别是(shì)国(guó)有(yǒu)大行来(lái)说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良性竞争生态(tài)。

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