昨夜(yè)，据路透社最新报道，知情(qíng)人(rén)士透(tòu)露，美国总统拜登和众议(yì)院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡(xī)接近就(jiù)美国债务上限达(dá)成协议，双(shuāng)方(fāng)在可自由支(zhī)配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士和(hé)另一名(míng)了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可(kě)能达成(chéng)的(de)不会是一份长达数(shù)百页、可能需(xū)要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包(bāo)含(hán)几个关键数字的精简协议。另一位消息人士称(chēng)，预计(jì)谈判(pàn)代(dài)表将敲定可(kě)自(zì)由支配(pèi)开支的最高限额，包括军(jūn)费开(kāi)支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支配(pèi)支(zhī)出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其(qí)中大(dà)约一(yī)半用于国防，一些议员表示不应该削减这(zhè)一领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次面对(duì)面会议不太可能采取新(xīn)的措施。当(dāng)前的任务是(shì)监控(kòng)市场(chǎng)形势并及时作出(chū)反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价格，以(yǐ)确保生产者和消(xiāo)费者(zhě)的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布(bù)伦(lún)特原(yuán)油(yóu)价格(gé)到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的(de)价格(gé)反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势(shì)的评估(gū)。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的(de)最新(xīn)数据显示，交易员们(men)完全押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次会(huì)议上再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息(xī)的可(kě)能性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代(dài)表市(shì)场(chǎng)认为接下(xià)来(lái)两次会议中美联储肯定会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显(xiǎn)示消化了约14个基(jī)点的加息预期，由于美联储(chǔ)加息(xī)规模通常(cháng)都是(shì)25个基(jī)点的倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息(xī)25个基点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和(hé)美油(yóu)均止步三日(rì)连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)全球第九家(jiā)市值(zhí)突破1万亿美元的上市(shì)公(gōng)司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元(yuán)，几乎(hū)相当于(yú)两个(gè)英(yīng)特尔的(de)市值。英伟达创美股史上最大单日(rì)市值(zhí)增长规(guī)模，一日的市值涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益(yì)为1.09美元(yuán)，市(shì)场预(yù)期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达(dá)数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场预(yù)期的39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的数(shù)据在(zài)于——展望未来，英伟达(dá)预(yù)计第二财季营收将达(dá)到110亿(yì)美元左(zuǒ)右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一(yī)极度积极的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局(jú)AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达(dá)生产极度复(fù)杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如(rú)今(jīn)在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导地(dì)位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训(xùn)练和(hé)运行机器学习(xí)软(ruǎn)件，这(zhè)也(yě)是(shì)支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价(jià)创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截(jié)至(zhì)5月(yuè)25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商(shāng)品在(zài)经(jīng)历短暂反弹后于近期再次(cì)走弱(ruò)。对此，大有期货(huò)投研中(zhōng)心黑色高级研究(jiū)员黄科(kē)在接(jiē)受期货日报(bào)记(jì)者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共(gòng)振带来的(de)结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前(qián)美国两(liǎng)党对于(yú)政府债务上限问(wèn)题仍(réng)没有达成一致，随着截止日期(qī)临近(jìn)，市场各方(fāng)的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议(yì)纪要(yào)来看(kàn)，不能排(pái)除接(jiē)下来继(jì)续加(jiā)息的可能性，当前美(měi)联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近(jìn)期美元指(zhǐ)数(shù)走强对于大(dà)宗商品(pǐn)价格普遍形(xíng)成一定压(yā)力。国(guó)内(nèi)方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投资等经济(jì)数据(jù)略低于市场(chǎng)，市(shì)场担(dān)心经(jīng)济复苏的后劲不(bù)足，也导致(zhì)与国(guó)内(nèi)经济状(zhuàng)况关联性较强(qiáng)的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利多(duō)因(yīn)素。黄科表(biǎo)示(shì)，从现货(huò)市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见(jiàn)顶，但随(suí)着成本端原料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢(gāng)厂方面(miàn)并(bìng)没有(yǒu)很强的减产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产(chǎn)的情(qíng)况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧(yà)产量甚至止跌(diē)回(huí)升，减产(chǎn)不及预期以(yǐ)及(jí)原料(liào)成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国(guó)内(nèi)钢材需求也已临近淡季(jì)，在(zài)需求乏力的情况下(xià)，钢材价(jià)格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟(dí)贺攀(pān)对记者表(biǎo)示，自(zì)今年3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货(huò)价格呈“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需(xū)求恢复距离(lí)此前(qián)预期(qī)有较大差(chà)距，叠加今年(nián)年(nián)初(chū)以来市场对下游需求(qiú)的乐(lè)观预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增(zēng)幅较大。而在市场供需阶(jiē)段(duàn)性错配的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期(qī)中的下(xià)半年(nián)的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统(tǒng)计(jì)，1-4月份(fèn)我(wǒ)国(guó)进(jìn)口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延(yán)续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正中期期货(huò)研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三个方(fāng)面的问(wèn)题(tí)：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较(jiào)有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于(yú)二(èr)季度以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预(yù)期”交易未(wèi)能(néng)如期出现，但(dàn)国(guó)内市场利(lì)空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体(tǐ)现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压(yā)力会明(míng)显增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内(nèi)下一个(gè)相对(duì)重要的(de)政策时(shí)点可能在7月的半(bàn)年度(dù)经济(jì)数据公布后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部的确立需要黑色(sè)商品整(zhěng)体(tǐ)供应回落，即铁(tiě)水产量、焦(jiāo)煤供应及铁(tiě)矿石(shí)非主流矿发(fā)货均(jūn)出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴(bā)发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备(bèi)两个条件：一(yī)是煤炭价(jià)格(gé)止跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质(zhì)性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看(kàn)，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭(tàn)市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤(méi)价格(gé)有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量(liàng)平控政策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因(yīn)此，预(yù)计(jì)短期(qī)改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁内(nèi)黑色系品种或延(yán)续(xù)弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难返的市(shì)场供需(xū)格(gé)局(jú)，与成本塌陷叠(dié)加(jiā)造成的负(fù)向循(xún)环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)价(jià)格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺(luó)纹钢(gāng)现(xiàn)货价格(gé)已跌回(huí)至2020年5月(yuè)之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前(qián)回(huí)归2020年(nián)疫情初期(qī)的价(jià)格区(qū)间有(yǒu)利于行业(yè)供需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于(yú)钢厂铁矿石(shí)库存(cún)和钢(gāng)材社会库存(cún)较(jiào)近年同期偏低(dī)、6月份之后来(lái)自政策面和市(shì)场力量的供(gōng)应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下(xià)半年显(xiǎn)现、国(guó)际(jì)局势(shì)缓(huǎn)和以及(jí)国内外价差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶(jiē)等(děng)因(yīn)素，未来(lái)2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色系(xì)商品价(jià)格保持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏(piān)高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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