3月份(fèn)，全国居民消费价格(gé)指(zhǐ)数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信贷投(tóu)放(fàng)保持较快增长。货币信贷较快(kuài)增长与(yǔ)物(wù)价回落并存，引(yǐn)发了中国(guó)经济是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进(jìn)入(rù)通(tōng)缩(suō)，首先要(yào)厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩(suō)是指总体(tǐ)物价水(shuǐ)平在一段时间内(nèi)持续下降，同时伴随(suí)着(zhe)货(huò)币供应量持续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。研究显示，典(diǎn)型的通缩有三个主要特(tè)点：一是总(zǒng)体物价紧(jǐn)缩而非局部物(wù)价紧缩，二是物价(jià)连(lián)续一段时(shí)间(jiān)负(fù)增长，三是伴随货(huò)币供应量持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一(yī)季度经济运行表现(xiàn)，当(dāng)前中国经济显然并不符合通缩的典型特征，因(yīn)此，所(suǒ)谓中国经济通缩是个(gè)伪命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加强重(zhòng)要民生商品(pǐn)和(hé)大宗商品保(bǎo)供稳价(jià)，物(wù)价总水平持续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国(guó)稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月(yuè)份(fèn)，受春节效应和(hé)疫(yì)情(qíng)防控政策优(yōu)化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之(zhī)市场供应充足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分(fēn)别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食(shí)品和能源价格的核心CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分(fēn)点(diǎn)。由此可见，今(jīn)年以(yǐ)来物(wù)价(jià)月度涨幅虽在收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基(jī)本稳(wěn)定，物价总水平并未出现(xiàn)持续而(ér)全(quán)面的下降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月(yuè)末(mò)，广义货币(bì)（M2）余(yú)额(é)同比增(zēng)长12.9％，增(zēng)速创(chuàng)7年(nián)来新(xīn)高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季(jì)度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产(chǎn)需求企稳回(huí)升，经济循环(huán)加(jiā)快(kuài)畅通，市场预期明(míng)显改善。二(èr)季(jì)度经济(jì)增速可能比一季度明显加快，全年经济(jì)增长有(yǒu)望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上(shàng)调对中国经济增速的预期。

　　总的(de)来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长(zhǎng)相对较快，经济(jì)运行持续好转，与(马美如简介yǔ)通缩有明显(xiǎn)区别(bié)。 随着(zhe)金融支持(chí)效果进一步显现，消(xiāo)费需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐(zhú)步回归(guī)至往年均值水平，全(quán)年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经济总(zǒng)供求(qiú)基本(běn)平衡，货币条(tiáo)件合(hé)理适度，居民预期稳定(dìng)，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总需(xū)求不足(zú)仍(réng)是经济运行面临(lín)的突出(chū)矛盾。从这一(yī)角度(dù)来看(kàn)，对通缩的担马美如简介(dān)忧情绪一定程度上反映(yìng)了(le)人(rén)们对经济复苏动(dòng)力和强度的关切，需引(yǐn)起(qǐ)高度重视。当(dāng)务(wù)之急(jí)，要(yào)继续科学精(jīng)准实施宏观(guān)政(zhèng)策，把实施(shī)扩大内需战略(lüè)同深化供给侧结构性改革(gé)有机结(jié)合起来，在稳定就业和提高居民收入上下更(gèng)大(dà)功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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