全球头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交(jiāo)会提(tí)交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合(hé)人民币(bì)1140亿(yì)元），较一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一季(jì)度(dù)末(mò)的持(chí)仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度的(de)美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断(duàn)卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年(nián)一季(jì)度都进行(xíng)了减(jiǎn)持(chí)，比(bǐ)如(rú)其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六(liù)大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一季度(dù)小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西ong>桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度(dù)减持的标的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还有很长的(de)路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失(shī)，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西方(fāng)经(jīng)济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直(zhí)在(zài)实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的(de)负面影响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡(héng)将会给经济和市(shì)场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支出与劳(láo)动(dòng)力(lì)产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的(de)空间(jiān)提振经(jīng)济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西方(fāng)国家(jiā)，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向，促(cù)使(shǐ)人(rén)们抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即现金未来(lái)实际(jì)收益(yì)率(lǜ)的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上(shàng)述情况极有可(kě)能(néng)在周期的下(xià)一阶(jiē)段(duàn)出现。与西(xī)方国家相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许多亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于周(zhōu)期的不同位置，这些(xiē)国家和地(dì)区的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加(jiā)息(xī)，桥水基金在其官(guān)微发文称(chēng)，“上(shàng)周美(měi)联储加息(xī)25个基(jī)点。虽(suī)然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联(lián)储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经(jīng)济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为(wèi)了应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时(shí)间里，美(měi)联储加息500个(gè)基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽(suī)然(rán)美国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继(jì)续承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形(xíng)势再做出决策。

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