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吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资(zī)范式之一：低估值、高分红

　　低(dī)估值、高分(fēn)红，是包括能源(yuán)链、“一(yī)带一路”和(hé)运营商在内的“中特估”方向最鲜明的共同特征：1）截至2022年底，能源(yuán)链、“一(yī)带一路”和运营商PB估值分别处(chù)于2016年以来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分位。而(ér)即便经历(lì)年初以(yǐ)来的大幅上(shàng)涨后，当前这些板块估值(zhí)仍处于历(lì)史平均水平附近。2）与此(cǐ)同时，能源链、“一带一路”和运营商吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗(shāng)股息率(lǜ)显著高(gāo)于市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体，较高的(de)分红(hóng)也(yě)成为其进可攻、退可守的重(zhòng)要支撑。

　　二、“中特估”投资(zī)范式之(zhī)二(èr)：政策(cè)的持续支撑和催化

　　政策(cè)持续(xù)支撑(chēng)和催化(huà)，成(chéng)为“中特估”中“一带一路”和运营商板块修复的(de)重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路(lù)”十(shí)周年之际，从沙伊和解、中俄深化合作联(lián)合声明、中巴联合(hé)声明等，以及后(hòu)续5月召开在即(jí)的第三届(jiè)“一带一(yī)路(lù)”国际(jì)合作高(gāo)峰(fēng)论坛，“一(yī)带(dài)一路(lù)”相(xiāng)关利好不断，板块行情得到催化。

　　2）运营(yíng)商：去年10月(yuè)以(yǐ)来(lái)，数字(zì)经济上(shàng)升(shēng)为(wèi)国(guó)家战略，相关政策密集出台。今年(nián)国务院(yuàn)改组又新(xīn)设国(guó)家数据局。运营商作为(wèi)“数字经济(jì)”的(de)基础设施，持续得到(dào)催化。

　　三、“中特估(gū)”投资范式(shì)之三：景气修复预期

　　2023年中国复苏+人民币升值的全年宏观(guān)主(zhǔ)线驱(qū)动盈利能(néng)力修复(fù)，带动能源链整体性上涨。1）能(néng)源产业链作(zuò)为原材料高度依赖海外供应、同时下游需(xū)求基本(běn)集中在国内市场的方向之一，将充分受益(yì)于(yú)人民币升值的宏观(guān)趋势。2）中国经济(jì)复苏，下游领域需求(qiú)预期回暖，能源产业(yè)链尤其(qí)是(shì)行业龙头盈(yíng)利已在修复。

　　四、沿着三条投资范式，“中特估(gū)”重点关注(zhù)哪(nǎ)些方向(xiàng)？

　　除(chú)了能源链(liàn)、“一带一路(lù)”和运营商(shāng)等(děng)之外，当前我们建议关注(zhù)机械（造(zào)船）、交运(yùn)（公路、铁(tiě)路、港口）、大型银行等细分方向(xiàng)。

　　1）机械（造(zào)船(chuán)）：船舶制造业作为国(guó)家重点支持的战略性产业之一，近(jìn)年(nián)来(lái)经历了行(xíng)业调(diào)整和产能过(guò)剩的(de)困境(jìng)，但近期(qī)板块(kuài)景气已在(zài)改善：一(yī)方(fāng)面，随着(zhe)全(quán)球(qiú)航运市场需(xū)求正(zhèng)在增长，带来(lái)包括化学品船与(yǔ)成品(pǐn)油(yóu)轮船(chuán)的订单大幅(fú)提升。另一方面(miàn)，国企改(gǎi)革(gé)推动造(zào)船企(qǐ)业重组整合和产能优化之下，国内船舶制(zhì)造(zào)业已在(zài)逐步(bù)实现结构调整(zhěng)和产能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港(gǎng)口）：五一(yī)期间各项数据(jù)恢复良好。业绩(jì)确(què)定(dìng)性强(qiáng)，承诺高分红，类债(zhài)属(shǔ)性突出。经(jīng)济增速下行(xíng)，高(gāo)速公路、铁路、港口资(zī)产(chǎn)稳健性凸显，业绩(jì)成长及确定性较高。同时近几年，高速公路及铁路板(bǎn)块上市(shì)公司更(gèng)加注重投资人回报，多家公司发布股东回报计划，大幅提高(gāo)分红比例以及承(chéng)诺未来(lái)几(jǐ)年高分红水平(píng)，给投资(z吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗ī)人带(dài)来(lái)确(què)定性的高股息回报。

　　3）大(dà)型银行(xíng)：经(jīng)济复苏大(dà)背景下(xià)融资(zī)需求回暖(nuǎn)，基(jī)本(běn)面有支撑，板块估值也具备修复(fù)空间。2023年(nián)以来，信贷需求连续(xù)三个月超预期回暖，在(zài)稳增长和扩投资吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗的政策基调下，后续信贷、社融仍有望平稳增(zēng)长。此外，作为业绩稳(wěn)定且高分红的板(bǎn)块，当前银行PB估(gū)值处于(yú)2016年以(yǐ)来11.6％的(de)较低位(wèi)置，修复空(kōng)间(jiān)较大(dà)。