看(kàn)看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度升温(wēn)的(de)警报信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定(dìng)程(chéng)度居高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集(jí)体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率(心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗lǜ)盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益(yì)率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷(gǔ)的(de)美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济(jì)增长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的(de)伦(lún)锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经(jīng)济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去年，这家(jiā)央(yāng)行也已经(jīng)经历了(le)多次(cì)加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在(zài)内(nèi)的(de)多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造(zào)成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过(guò)去(qù)的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的(de)广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下(xià)挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑(jí)，美国(guó)经济数据(jù)较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出(chū)现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充(chōng)足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国(guó)共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继(jì)续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜(cài)油和一级(jí)大豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析(xī)师(shī心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗)傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油(yóu)现货(huò)价格(gé)跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不(bù)及(jí)预(yù)期(qī)，对(duì)于(yú)植(zhí)物油消费增速(sù)不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计(jì)后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计会维持(chí)高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜(cài)油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较(jiào)为(wèi)明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播(bō)种生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预(yù)计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在(zài)担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短期开机(jī)继续(xù)位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢(huī)复提(tí)升。上周库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市(shì)场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域(yù)的(de)豆油(yóu)需(xū)求(qiú)也会因为豆油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博(bó)认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本(běn)下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加基(jī)差下(xià)行的(de)预期，即豆(dòu)油(yóu)的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时(shí)间三(sān)大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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