北京时间周五晚间(jiān)，备受关注的4月美(měi)国非农数据出炉(lú)，其中新增(zēng)就业(yè)25.3万(wàn)人，高于预期(qī)的18万人，打断了(le)此前两个月连续环比下降(jiàng)的(de)节奏；失业率继(jì)续下降至3.4％；更受关(guān)注的(de)平均(jūn)小时(shí)工资环比上涨0.5％（预期(qī)0.3％），较上个月略有上(shàng)升。

　　可以(yǐ)被视作利好的是，美国劳工部(bù)将今年2月和3月(yuè)非农数据均大幅下修超7万(wàn)人，至24.8万和16.5万(wàn)人。

　　随着焦点转换(huàn)，本周(zhōu)持续承压的美国(guó)地区银行股(gǔ)也获(huò)得(dé)喘息的机(jī)会。截至发稿，周五盘前西太平洋合(hé)众银(yín)行（PACW）涨(zhǎng)22.67％，阿(ā)莱(lái)恩(ēn)斯西部银行（WAL）涨21.26％，第一地平线国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数(shù)据发布后(hòu)，黄金短(duǎn)线(xiàn)急挫(cuò)逾(yú)10美元/盎(àng)司；美元(yuán)指数短线拉(lā)升35点；美国10年(nián)期国债收(shōu)益率(lǜ)上升9.60个(gè)基点，报3.448％。

　　截至(zhì)周五收(shōu)盘(pán)，COMEX黄金期货(huò)6月合约收于2024.8美元/盎司，跌幅为1.5％；COMEX白(bái)银期货7月合约收于25.93美元/盎司，跌幅(fú)为1.13％。

　　物产中大期货高级宏观分析师周(zhōu)之(zhī)云告诉期货日报记(jì)者，周五晚间公布的非农数据远高于前值且(qiě)显著(zhù)偏(piān)离投行们预测的中值。此前公布的ADP数据在3月份(fèn)增加14.2万人后，4月增长了29.6万人(rén)，增长幅度达到9个(gè)月(yuè)以来的最高(gāo)水平。

　　记者(zhě)注意到，美国4月非(fēi)农数据公布后(hòu)，美股(gǔ)期货短(duǎn)线走低(dī)，美元指数短线拉(lā)升，贵金(jīn)属下跌。尽(jǐn)管科技和金(jīn)融行业持续(xù)裁员，但(dàn)不断下(xià)降(jiàng)却(què)仍然高企(qǐ)的(de)劳动力需远(yuǎn)远抵(dǐ)消了裁员的(de)影响，也超过了信贷紧(jǐn)缩带(dài)来的大(dà)约2.5万(wàn)招聘减少。4月非(fēi)农就业的季节(jié)性因素(sù)相对于新冠大流行前(qián)也有了(le)有(yǒu)利的(de)发展(zhǎn)，为就业(yè)人数的增长提供了5万—10万人的(de)支持。

　　“不(bù)过，我们还是应该对就业数(shù)据保持(chí)一(yī)定的谨慎(shèn)，因为本周(zhōu)早些时候，美国3月份的就(jiù)业机会和(hé)劳(láo)动力流动调查（JOLTS）已经显示，3月职位空(k东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作ōng)缺继续(xù)下降，为连(lián)续(xù)第(dì)三个月下(xià)跌，创下2021年5月以来最低。JOLTS现在(zài)确(què)实(shí)指向了与其他劳动力市场数据相同(tóng)的(de)方向：劳(láo)动力市场(chǎng)正在降(jiàng)温。包括最近(jìn)几周的首(shǒu)次申请失(shī)业金人数也呈现上升趋(qū)势。”周之云说。

　　从趋势上看，周之云认为(wèi)，加(jiā)息会导致(zhì)消(xiāo)费者(zhě)信贷和企(qǐ)业融资成本上(shàng)升，进(jìn)而迫(pò)使(shǐ)雇(gù)主削减支(zhī)出(chū)包括裁员(yuán)等，从(cóng)而减缓(huǎn)经济增长(zhǎng)。短(duǎn)期(qī)强劲的非农(nóng)就业(yè)数据会(huì)让市场(chǎng)对于下半年货币(bì)政策(cè)放松进程有(yǒu)所改变，进而对商品的流动性溢价部分有所减少，但从中长期来(lái)看，美国会继续朝着衰退的方(fāng)向前进(jìn)，后市继续看好贵金(jīn)属的表现。

　　非农数据公布后，贵金属进入(rù)调(diào)整期(qī)？

　　“4月非农就(jiù)业新增人(rén)数超预期将(jiāng)引导贵(guì)金属步入调整(zhěng)。对于贵金属(shǔ)而言，3—4月的大幅冲高主要受(shòu)益于其金融属性(xìng)，尤其是(shì)市场(chǎng)预(yù)计5月是美(měi)联储最后一次加息，且预(yù)计9月(yuè)之后可能(néng)降息，这导致美元名义利率回落，在通(tōng)胀温和回落的情(qíng)况(kuàng)下，美元实际利率有(yǒu)了(le)明显的下行(xíng)。”广州(zhōu)金控期货(huò)研究所副总经理程小勇(yǒng)说。

　　记(jì)者注意到，5月(yuè)3日(rì)，美联(lián)储(chǔ)议息(xī)会议如期(qī)加息25个基点，将政策利率联邦(bāng)基金利率的目标区(qū)间从4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍威(wēi)尔在(zài)记(jì)者发布会上的(de)讲话暗示加息临近尾声，因此美元指数和美债收益率大幅回落。

　　然而，美联储会后声明表示，委(wěi)员会(huì)将(jiāng)密切关注未(wèi)来发布的信息，并评估其对货币政(zhèng)策的影响，且鲍威尔在(zài)新闻发布会上表(biǎo)示，美联储焦点(diǎn)仍在双重(zhòng)使命上。这(zhè)意味着美联(lián)储是否结束加息需要看到(dào)通胀明显回落(luò)。至(zhì)于是(shì)否要开始降息，需要(yào)看(kàn)到(dào)就业市(shì)场出现明(míng)显(xiǎn)恶化。从历史(shǐ)经验来看，美(měi)联储加息看(kàn)通胀，降(jiàng)息看就(jiù)业。

　　徽商期(qī)货贵(guì)金(jīn)属分(fēn)析师从姗姗告诉(sù)记者(zhě)，美国银(yín)行业风波持(chí)续发酵、经(jīng)济走弱预期升(shēng)温叠加市场预(yù)期美(měi)联储年内或将降息(xī)，贵金属振荡偏强运行。美国(guó)就业数据(jù)超预期，美(měi)债收益(yì)率、美元(yuán)指(zhǐ)数走高，贵金属短线大幅下(xià)挫。这份超预期的非农(nóng)报(bào)告，这(zhè)让美(měi)联(lián)储陷入(rù)困境(jìng)，美联储希望(wàng)暂停加息，甚至可能很快就需要降息(xī)，但就业市场并不配合，美国就业市场依然强劲(jìn)，美联储可能在长(zhǎng)时间内维(wéi)持高(gāo)利率(lǜ)。

　　光大期货(huò)贵金(jīn)属分析师展大鹏告诉记者，4月美国非农(nóng)就业数据和时薪增(zēng)速全面(miàn)超预期，表明美国当前劳动力市场仍十(shí)分强(qiáng)劲(jìn)，美联储控通(tōng)胀压力加大，这(zhè)也就意味着美(měi)联(lián)储可能会(huì)在较长(zhǎng)时(shí)间内(nèi)维持高利率环境，且6月再次(cì)加息的(de)预(yù)期开始回升(shēng)。

　　“美国非农数据强于(yú)预期或在(zài)短(duǎn)期提振美元(yuán)指数(shù)和美债(zhài)收(shōu)益率，从而打压贵金属的涨(zhǎng)势，但中(zhōng)期看，美联储5月会议(yì)加息25BP后暗示停止加息，货(huò)币(bì)政策进(jìn)入新(xīn)阶段，市场(chǎng)将加大(dà)对下半年(nián)降息(xī)的(de)博弈，贵金属将获得提振而走强，使均(jūn)值平台不断上移。”广(guǎng)发期货贵金属(shǔ)研究(jiū)员(yuán)叶倩宁(níng)表示。

　　记者发现，从2006年(nián)和2018年两轮美联储停止降息后(hòu)的(de)表(biǎo)现来(lái)看，尽(jǐn)管此后美国经济仍市场偏(piān)强运行一段时间(jiān)，失(shī)业率继(jì)续走(zǒu)低(dī)，但美(měi)联储并未再次(cì)加息，而贵金属则(zé)在美债收益(yì)率持续下行的(de)情况下，呈(chéng)现振荡(dàng)走强的趋势。但(dàn)当(dāng)前(qián)情况东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作(kuàng)不同(tóng)的是，通胀率(lǜ)相对更高，而黄金(jīn)价格(gé)对降(jiàng)息并未提前(qián)预期更多。

　　虽然目前(qián)距离降息仍有时间(jiān)，美联储表示美(měi)国银行系统仍(réng)健康(kāng)并有弹性，但高利率(lǜ)环境下美国银(yín)行(xíng)系统风(fēng)险并未解除，在第一(yī)共(gòng)和银行宣布被接管收购后，因银行业长期存在的弱点(diǎn)，又有(yǒu)多家区域(yù)性银行出现股价暴跌。存(cún)款(kuǎn)仍在持续流出使(shǐ)银(yín)行(xíng)融资(zī)成本正在攀(pān)升，信贷收紧将不断向实体经济蔓延，美(měi)国2023年一季度实际GDP年化环比增长1.1％，不仅比去年四季度2.6％的增速大幅放(fàng)缓，而且远不(bù)及预(yù)期(qī)的1.9％，具体看企(qǐ)业投资和库存对GDP拉动转负，但消费的拉动上升反映出一(yī)定的韧性。未来(lái)随着经济下行压力不断上升，市场预期下半年美(měi)国(guó)GDP将出(chū)现负增长(zhǎng)。“总体上在风(fēng)险和(hé)衰退的共(gòng)同影响下，美债收益率和美元指(zhǐ)数将持续承压，避险需求提振(zhèn)下，贵金属价格有望再(zài)创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，长线可(kě)维持逢低买入(rù)配(pèi)置思路，短线(xiàn)则可买入(rù)黄金和白(bái)银虚(xū)值看涨期权把握突破行(xíng)情。”叶倩宁说。

　　程(chéng)小勇介绍说，从黄金的供(gōng)需(xū)数据来看，黄金的(de)需求(qiú)实际(jì)上(shàng)是(shì)明(míng)显(xiǎn)下(xià)降的(de)。世界黄(huáng)金协会公布的数据显示，今(jīn)年第一(yī)季度剔除(chú)场外交(jiāo)易的全球黄金(jīn)需求下降(jiàng)13％至1081吨，虽(suī)然各(gè)国央行和中国消费者需求较高，但其余投资者(zhě)购买量的减少抵消了这(zhè)一增长。其中对黄金价(jià)格其关(guān)键作用的黄(huáng)金(jīn)投资(zī)需在一季度同比下降50％左(zuǒ)右，较去年四季(jì)度有所增长，大(dà)约为273.74吨(dūn)，去年同(tóng)期高达(dá)558.41吨。其中，实物金条和硬币方面的黄(huáng)金需求为(wèi)302.41吨，高于(yú)去年同期的287.74吨，但低(dī)于去年四季度的(de)340.25吨；黄金ETF及类似产(chǎn)品(pǐn)需求(qiú)下降(jiàng)28.67吨，去(qù)年同期高(gāo)达270.67吨。白银方面，由于美(měi)国(guó)经济(jì)指标(biāo)耐用品订单等指标走弱，商品(pǐn)属性更强的白银因(yīn)需求(qiú)受经济(jì)下行拖(tuō)累(lèi)而涨幅受限。因(yīn)此，金银比价大概率(lǜ)继(jì)续攀升(shēng)。世界白银协会预计2023年白银实物消费较(jiào)2022年(nián)下降16％。

　　之前(qián)美联(lián)储加息25个基点在议息前已经被充(chōng)分计提，议息前的谨(jǐn)慎(shèn)转变为议息(xī)后的(de)乐观，因此(cǐ)黄金市场(chǎng)一度表现为极为乐观，伦敦现(xiàn)货黄金甚(shèn)至创出了(le)历(lì)史(shǐ)新高。

　　“目(mù)前欧(ōu)美(měi)央行(xíng)加(jiā)息靴(xuē)子(zi)落地(dì)，且银(yín)行业风(fēng)险仍在蔓延，避险(xiǎn)情绪(xù)提振贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格。此外，随着经济走弱(ruò)预期升温，预计美联储下半年大概(gài)率(lǜ)暂停加息并将(jiāng)进入降息周期，实(shí)际(jì)利率(lǜ)或将(jiāng)继续(xù)下行，贵金属(shǔ)中长期仍具有较高配置价值。”从姗(shān)姗说。

　　展大鹏则认为，对于黄(huáng)金(jīn)而言，市(shì)场寄希望于美联(lián)储(chǔ)最后一次加(jiā)息(xī)落地然后转降息预期，从而刺激价格继续(xù)高走(zǒu)，从这个角度考虑黄(huáng)金确实存在恢复上行趋势的可能性。但(dàn)当前(qián)美通胀仍(réng)在高位，美联储货币(bì)紧(jǐn)缩动作并没有结束(shù)，官员们(men)的讲话仍偏(piān)鹰派(pài)，5％的利(lì)率可能会维系较长一段时(shí)间，且高(gāo)利(lì)率环(huán)境到底会(huì)对经济和金融(róng)市场产生怎样的影(yǐng)响也未可知，因此(cǐ)在当前看多观(guān)点出奇一致，且海(hǎi)外看多头寸比较拥挤的情况下(xià)，对待(dài)金价节(jié)节攀(pān)高的观(guān)点谨慎为上。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作