民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导(dǎo)读(dú)

　　广交会是中国(guó)“第一展"，疫后线下广交终于在4月中(zhōng)旬重启。我(wǒ)们赶赴133届(jiè)广交会，把握人流交织(zhī)背后(hòu)的中(zhōng)国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口商(shāng)品交(jiāo)易会（即广交(jiāo)会）疫后重(zhòng)启(qǐ)线下开(kāi)展(zhǎn)，我(wǒ)们(men)随(suí)即赶(gǎn)赴广交会开展(zhǎn)专项调研，用另(lìng)一(yī)个视角观察中国出口企业现状，并捕捉(zhuō)一(yī)些能够反映中国出口长期趋势(shì)的线索(suǒ)。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品种类最(zuì)全、参会采购商数量(liàng)多且国别(bié)广，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交(jiāo)会(huì)为例，展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办，涉(shè)及16个大类品种，基(jī)本覆(fù)盖主要商品。

　　广交(jiāo)会(huì)参展(zhǎn)企业所涉及的规模(mó)大小和所(suǒ)属地域非常广(guǎng)泛，包括大量(liàng)中小外(wài)贸(mào)企业，也包括行业龙头企业。广交会能够提供充足样本(běn)，便于(yú)我们观(guān)察(chá)中国外贸出口企业群像，这是(shì)广交会反馈中国出口信息(xī)的第(dì)一大优势。

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展会是重要的拓客渠道。新增客源的数量和质量，影响外贸企业长期新增订(dìng)单。广交会参会客(kè)户及参展氛(fēn)围，能朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁(néng)够为(wèi)我们把(bǎ)握更(gèng)长趋势的(de)外(wài)贸大(dà)环境和出口大趋势(shì)提供线索。这是广交会(huì)反馈(kuì)中国出口信息的第二大(dà)优(yōu)势(shì)。

　　本(běn)次广交会调研(yán)，我们得(dé)到当(dāng)下中国(guó)出口企业群像(xiàng)五点特征(zhēng)，或(huò)预示中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客(kè)流总体旺盛(shèng)，然更多来自境(jìng)内(nèi)采购商，欧(ōu)美采(cǎi)购商(shāng)流量明(míng)显低于(yú)往年。

　　本次广交会客流量(liàng)相对(duì)旺盛，相较(jiào)以往，今年境内采购商明显增(zēng)多(duō)。境内和境外客流比重达到3:1。往年国内外客户充分交(jiāo)流时，境内和境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和俄(é)罗斯客户群体。欧美客户数量明显下降，意味着高(gāo)效益客(kè)户不足，毕(bì)竟欧美(měi)客户(hù)属(shǔ)于高效(xiào)益客户。

　　趋(qū)势二，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家（东南(nán)亚、俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)）构成中国(guó)出口(kǒu)新动能。

　　与(yǔ)我们之前长三角出口调(diào)研信息一致(zhì)，本(běn)次(cì)广(guǎng)交会调研反馈，一带一(yī)路国家订单增幅(fú)较大。其(qí)中(zhōng)东南亚订单(dān)饱满，俄(é)罗斯和中(zhōng)东因订单总(zǒng)量(liàng)尚小。

　　针对俄罗(luó)斯和中东国家(jiā)订单，中国不(bù)同类(lèi)型出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)感受存异。部分企业(yè)表示今年对俄快速(sù)增长，增(zēng)速甚至(zhì)超过(guò)30％；部分(fēn)企(qǐ)业则表示今(jīn)年对(duì)俄出口并未发生(shēng)太大变(biàn)化(huà)。

　　趋(qū)势三，相较大(dà)型(xíng)和(hé)自主品牌外贸企业，小企业和(hé)代工企业出口压(yā)力明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈今年海外需(xū)求较(jiào)过去两年明(míng)显走弱，不同规(guī)模和类(lèi)型企(qǐ)业反馈，它(tā)们具体面临的(de)出口压力存在(zài)明(míng)显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍(biàn)反馈今年订单明显下滑，中大型企(qǐ)业反(fǎn)馈今年订(dìng)单虽(suī)有(yǒu)下滑，下滑(huá)程度较(jiào)轻(qīng)，甚至(zhì)部分大中型企业订(dìng)单略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的(de)出口企(qǐ)业订单情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中(zhōng)国外(wài)贸企业面临较为普遍(biàn)的贸易摩擦。不仅传(chuán)统(tǒng)的欧(ōu)美发达国(guó)家对中国外贸企(qǐ)业保有持续的贸易摩(mó)擦(cā)，甚至发展中经济体与中国(guó)之间的贸易摩擦(cā)也在加剧(jù)。

　　例如中国对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主(zhǔ)要方式(shì)为加征关税，目的在于保护本地制造(zào)业发展(zhǎn)；

　　又例如，东(dōng)非共同体(tǐ)对外关(guān)税税率分三(sān)档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货(huò)物0％。设置关税的初衷是为保护本地制(zhì)造(zào)业免受廉(lián)价进(jìn)口竞(jìng)争。

　　趋势五(wǔ)，中国出口企业产业转移(yí)范围正在扩大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前(qián)中国企业已经(jīng)开始产业(yè)转移。疫情之后产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是这(zhè)一轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月(yuè)中旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后(hòu)发布《中国(guó)出口的优势(shì)与忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的三点现实》两篇专题报(bào)告，提示(shì)中国出口两点超预(yù)期表现：

　　一(yī)是今年一(yī)季度中(zhōng)国出口订(dìng)单(dān)和金额或将(jiāng)大(dà)增，主(zhǔ)因(yīn)去年底订(dìng)单(dān)转移至(zhì)年(nián)初；

　　二是(shì)疫(yì)情之后中国出口(kǒu)企业迎(yíng)来(lái)产业转移浪潮，并(bìng)影响中国出(chū)口产品(pǐn)结构。

　　4月中国进(jìn)出口(kǒu)商品交(jiāo)易(yì)会（即广交会(huì)）疫(yì)后重启线下开展，我们前(qián)往广州进行专项调研，从另一个角度观察(chá)中国当下出口(kǒu)现(xiàn)状以及中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会(huì)能(néng)够(gòu)反映出口的大环(huán)境和大(dà)趋势

　　对(duì)外贸(mào)企业而言，外(wài)贸展(zhǎn)会是(shì)一个重(zhòng)要(yào)的拓客渠道，能够集(jí)中高效(xiào)拓展(zhǎn)新客户群体。新增客源的数量和质量，影响外贸企业长期新(xīn)增订单规模。

　　值得(dé)注意的是(shì)，外贸展会新拓(tuò)客户并(bìng)不意味着(zhe)当期订单暴(bào)增。短期之内海关总署(shǔ)统(tǒng)计的出(chū)口订单主要与之前客户签订的老订(dìng)单相(xiāng)关。外贸(mào)展会反映的(de)是更长期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为(wèi)中(zhōng)国最大外(wài)贸展会，可观察样(yàng)本充足

　　广交会作为中(zhōng)国最大的进出口(kǒu)商品展会，已经举办133届，为中(zhōng)国历史最(zuì)长的外(wài)贸展会，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　广交会的会(huì)展规模最大、商品(pǐn)种类最全、企(qǐ)业类型最多(duō)、参(cān)会(huì)采购商数量最多、国(guó)别最广(guǎng)，能够为(wèi)我们观察中国外贸出口(kǒu)现(xiàn)状和(hé)趋势提供充足样本。

　　133届广交会(huì)的展会面积(jī)达到(dào)150万(wàn)平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办，每期涉(shè)及(jí)商(shāng)品种类包括：

　　第一(yī)期：电子及家电、照明、车辆(liàng)及(jí)配件(jiàn)、机械、五(wǔ)金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第(dì)三期：纺织服装、鞋、办公箱包及(jí)休(xiū)闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数(shù)量达到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三、今(jīn)年广(guǎng)交(jiāo)会反映当前外贸环(huán)境五点特征

　　第(dì)一，客流旺盛，更(gèng)多来自境(jìng)内采购商(shāng)，欧美采购商流(liú)量明(míng)显低于往年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客(kè)流量相当(dāng)旺盛，但相较往(wǎng)期(qī)展会，本次广交会开放境内采(cǎi)购商名(míng)额，客(kè)流结构上(shàng)境内(nèi)采(cǎi)购商与(yǔ)境外(wài)采购商(shāng)占(zhàn)比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展会(huì)更多(duō)人流来自于境内(nèi)采购(gòu)商，往(wǎng)年内(nèi)外(wài)交流比较充分时，境内(nèi)和(hé)境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商结(jié)构中，欧美客户数量明显不足(zú)，本次境外(wài)采购(gòu)商主(zhǔ)要为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和非洲等(děng)客户群体。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧(ōu)美(měi)客户属于高效益客户，欧美采购(gòu)商数量下降，意(yì)味着(zhe)本次(cì)广(guǎng)交会反(fǎn)馈出来的(de)信息是(shì)当下高效益客户(hù)占比有所下降(jiàng)。

　　根(gēn)据(jù)部分企(qǐ)业反馈，本次欧美客(kè)户数量偏少，可能和过去3年欧美跨境电商发(fā)展迅速有关，部(bù)分采购商已经不直接(jiē)前往(wǎng)线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成(chéng)出口新动能(néng)。

　　与近期出口数据相匹(pǐ)配，调(diào)研企(qǐ)业反馈“一(yī)带一路”国家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整(zhěng)体的(de)采购规(guī)模(mó)相对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和中东客户订单，不(bù)同(tóng)企朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁业(yè)之间感(gǎn)受存在(zài)明(míng)显差异。部分企业表示今(jīn)年对俄(é)增长超过30％，部分企业则(zé)表示对俄出口并未(wèi)增长。

　　和(hé)前次调研结(jié)果(guǒ)相近，企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第(dì)三(sān)，相较(jiào)大型(xíng)和自主品牌外贸(mào)企业(yè)，小企业和代工企(qǐ)业出口压力明(míng)显更大。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)目前海(hǎi)外需(xū)求较过去2年有明显走弱，不同(tóng)规(guī)模和类型(xíng)的企业所面临的出(chū)口(kǒu)压(yā)力存在明(míng)显差异(yì)。

　　小型企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈(kuì)今(jīn)年订单下滑明显(xiǎn)，而中(zhōng)大(dà)型企业则反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较(jiào)于单纯的(de)代加工企业，具备自(zì)主品(pǐn)牌(pái)的外(wài)贸企业反馈今年订单情况相对较好，出口压(yā)力(lì)较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临一(yī)定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次广(guǎng)交会参展(zhǎn)企(qǐ)业(yè)反馈，中(zhōng)国外贸(mào)企业正面临较为广泛的贸易摩擦。中国(guó)和欧美发达(dá)国家之间(jiān)存(cún)在贸易摩(mó)擦，除此(cǐ)之外(wài)，中国企(qǐ)业同样面(miàn)临其他地区贸易摩擦(cā)增大，例如中国(guó)对(duì)非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要(yào)方(fāng)式为加征(zhēng)关税(shuì)，目的在于保护本地(dì)制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正(zhèng)式实(shí)行第四档(dàng)35％的共同对外(wài)关税的(de)决定，计划(huà)纳入的商品包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷(gǔ)物(wù)、食用(yòng)油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚果(guǒ)、咖(kā)啡(fēi)、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮(pí)革品、棉纺(fǎng)织(zhī)品、服装、钢铁产品和(hé)陶瓷产品等。

　　原先东非(fēi)共体共(gòng)同对外关(guān)税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本(běn)地制造业(yè)免(miǎn)受(shòu)廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国出(chū)口(kǒu)企业产业转(zhuǎn)移(yí)范围(wéi)正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素影响，当前中国企业(yè)存(cún)在产业转移。疫情之后产业(yè)转移浪潮加速(sù)，头部大型企业是产业转移的(de)主(zhǔ)要(yào)主体(tǐ)。

　　企(qǐ)业(yè)反馈产业转移主要(yào)流(liú)向东南(nán)亚，目前也开始流向非洲(zhōu)等地。产(chǎn)业(yè)转移至当地，生产得到的产(chǎn)成品也主要是(shì)为(wèi)销售于当地。

　　此外，产(chǎn)业(yè)转移对中国出口份额(é)影(yǐng)响上(shàng)，企(qǐ)业反馈和(hé)宏观数据(jù)表现有所差异。其中，出(chū)口份(fèn)额数(shù)据显示，中国出(chū)口(kǒu)劳动密集型产品的(de)订单近年来呈现持续下(xià)降；但大部分调研企(qǐ)业(yè)认为转移产能(néng)尚不构成竞争(zhēng)威胁，向东(dōng)南亚转移的(de)订单规模较(jiào)小。

　　风险提(tí)示

　　调研样(yàng)本企业数量与范围有(yǒu)限；海外经(jīng)济衰退超预期。

　　本文来(lái)自民生证券(quàn)研究院于(yú)2023年5月(yuè)8日发布(bù)的报告《民生(shēng)宏观调研系(xì)列之三：广交会(huì)下的出口群像》

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