财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不(bù)再对(duì)外(wài)提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目(mù)前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄西安市城六区是哪几个火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预(yù)期(qī)修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势(shì)变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表(biǎo)的(de)“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个(gè)交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延(yán)续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体观点是大(dà)概(gài)率市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机(jī)会(huì)可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前西安市城六区是哪几个可能是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期(qī)可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重视交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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