总市值(zhí)超6万亿的(de)科创板市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管(guǎn)理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国(人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么guó)证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为健全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也(yě)发(fā)布消息(xī)，将在(zài)中国证(zhèng)监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场(chǎng)的科(kē)技创新投(tóu)资带(dài)来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足(zú)投资者多元(yuán)化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积(jī)极(jí)影响，同时为科创(chuàng)板市场投资带(dài)来中长期资金，增强(qiáng)市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示，为(wèi)健全多层(céng)次资本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我(wǒ)国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推(tuī)进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发(fā)科(kē)创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息(xī)，上交所将在中(zhōng)国(guó)证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻(chè)落实党的(de)二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥(huī)科(kē)创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创(chuàng)板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提(tí)升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投(tóu)资者(zhě)风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期权市场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举(jǔ)措确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，持(chí)续完(wán)善制(zhì)度规则(zé)体(tǐ)系，加强运行管理和(hé)风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况改进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示(shì)，上交(jiāo)所高度(dù)重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适(shì)当(dāng)性(xìng)管理制度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度(dù)等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效的(de)风险防控和市场监管措施的(de)基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会(huì)同市(shì)场各(gè)方扎(zhā)实做(zuò)好各项业务(wù)和技术(shù)准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效发(fā)挥(huī)了引入增(zēng)量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定现货市(shì)场的作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基(jī)础性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交所上(shàng)市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投(tóu)资者的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士(shì)对此表示，目前(qián)我国(guó)已(yǐ)经推出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值(zhí)的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格(gé)投资有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这(zhè)将有利于投资者做好风险管理，满足不同(tóng)投资者的(de)投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察(chá)，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头(tó人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么u)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模(mó)第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪(zōng)产(chǎn)品(pǐn)中，规(guī)模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合(hé)约标的(de)的(de)可能性较大，管理(lǐ)规(guī)模(mó)和产品流(liú)动性都(dōu)具(jù)备突(tū)出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃(yuè)度(dù)产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上市后，投资者(zhě)可以借助(zhù)相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)进行方向(xiàng)性(xìng)投资(zī)、波动率投资等(děng)，在(zài)投资(zī)层(céng)面的配(pèi)套(tào)策略也会丰富(fù)起来。充(chōng)分发(fā)挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而(ér)促(cù)进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会不断(duàn)增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经理称。

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