昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印被成被执行(xíng)人(rén)。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告(gào)称，公司收到(dào)广东省广州市中级人民法(fǎ)院就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所发出的(de)执(zhí)行通知(zhī)书。本公司(sī)、本公司附属公司(sī)，即广(guǎng)州(zhōu)市凯隆置业(yè)有限公(gōng)司(sī)，以及本公司(sī)控(kòng)股股东(dōng)及执行董事许(xǔ)家印是该执(zhí)行通知的被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月(yuè)及2020年11月期间与相关被申请(qǐng)人(rén)签订有关恒(héng)大地产集团有限公(gōng)司的(de)增资及相关协议(yì)，向(xiàng)恒大(dà)地产增资人民币(bì)50亿元(yuán)以(yǐ)取(qǔ)得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深(shēn)圳(zhèn)经(jīng)济特区(qū)房地产（集团）股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)的(de)重组(zǔ)计划，仲(zhòng)裁申请(qǐng)人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印履行增资(zī)协议(yì)项(xiàng)下的(de)回购承诺及(jí)支付(fù)尚欠分红、违约金(jīn)及(jí)收益(yì)。

　　根据该执行(xíng)通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红(hóng)的差额补足(zú)款约人民币(bì)2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人(rén)民币5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民(mín)币50亿元(yuán)回(huí)购(gòu)仲(zhòng)裁(cái)申请人持(chí)有的(de)恒大地产股权；（3）本(běn)公司支付仲裁(cái)申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付(fù)约人民币3553万元的律(lǜ)师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻报(bào)道，多名市场(chǎng)和(hé)法律人(rén)士称(chēng)，通过仲裁(cái)和执行寻(xún)求解决是市场化、法治化解(jiě)决恒大集(jí)团债务问题的必由之(zhī)路。此次仲裁和执行通知意(yì)味(wèi)着恒大集团与曾经的战(zhàn)略投资者之间(jiān)就(jiù)回购(gòu)义务的(de)纠纷露(lù)出了冰山一角。接下(xià)来(lái)，如果不能妥善解(jiě)决被(bèi)执行(xíng)问(wèn)题(tí)，许家(jiā)印个(gè)人(rén)很可能从而“登上(shàng)”失信被(bèi)执行(xíng)人名单，被限制高消(xiāo)费(fèi)，成为(wèi)“老赖”。

　　美联(lián)储官(guān)员暗示支持进一步加(jiā)息(xī)，美国(guó)长期通(tōng)胀预期(qī)意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有(yǒu)一(yī)位(wèi)美联(lián)储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如(rú)果(guǒ)通胀维持在高位，可能1米等于多少mm 1米等于多少厘米需要进一步加息。她还表示，本月(yuè)迄(qì)今的关键数据并未让(ràng)她相信(xìn)物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保持在高位，且就业市场依(yī)然吃紧，进一步收紧货币政(zhèng)策以(yǐ)获得(dé)足够的限(xiàn)制性货(huò)币(bì)政策立(lì)场(chǎng)，从(cóng)而(ér)逐步(bù)降(jiàng)低(dī)通胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中(zhōng)在近期(qī)美国(guó)银行倒闭的(de)影响上(shàng)。她表示：“我预计我们的政策利率需(xū)要在一段时间(jiān)内保(bǎo)持足够(gòu)的限制(zhì)性(xìng)，以降低通(tōng)胀，并创造条(tiáo)件(jiàn)，支持(chí)持续强(qiáng)劲的劳(láo)动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费者的(de)长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期在初意外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心(xīn)也出(chū)现(xiàn)恶化，创下六个月(yuè)新低，反映出人(rén)们对美国经济前景(jǐng)的担忧日(rì)益加剧(jù)。

　　具(jù)体数据上，美国(guó)5月密歇根大学消(xiāo)费者信心指数(shù)初值57.7，创去(qù)年11月以来最低，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指数方面(miàn)，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期(qī)指数初(chū)值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有(yǒu)回落(luò)，但远高(gāo)于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关注长期(qī)通(tōng)胀预期(qī)，因为该预期(qī)可能会自我(wǒ)实现，并(bìng)导(dǎo)致通胀居高(gāo)不下。去年6月，密歇(xiē)根(gēn)消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期(qī)松(sōng)动的表现(xiàn)，在(zài)美联储(chǔ)当(dāng)时(shí)决定激(jī)进加(jiā)息(xī)75个基点中起到了重要作用。美联储主席(xí)鲍威尔在当月的(de)新(xīn)闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了(le)美联储保持长期通胀预(yù)期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三(sān)开始(shǐ)，国际(jì)黄(huáng)金、白银期货价格持续(xù)下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期货(huò)价格(gé)重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银(yín)连跌三日(rì)，本(běn)周累跌(diē)近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白银期货价(jià)格跟随下跌(diē)，截至收(shōu)盘，黄金期货主力(lì)2308合约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询部高级(jí)分析师丁沛舟表示，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值(zhí)，叠(dié)加(jiā)美国当(dāng)周首次(cì)申(shēn)请失业金(jīn)人数超(chāo)预期抬升，表现(xiàn)不佳的数据(jù)使得投资者对美(měi)国经济衰退(tuì)的忧虑增加。虽(suī)然这(zhè)使得(dé)市场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪升(shēng)温，但一方面悲观的(de)全球经济预期对大宗商品整体形成压力，另(lìng)一方面(miàn)，鉴(jiàn)于贵金属价格已(yǐ)行至年内(nèi)高位(wèi)，其(qí)中金价更是在历史高位(wèi)运行，这使得贵金属避险配置性(xìng)价比降低(dī)，已(yǐ)不及同为(wèi)避险(xiǎn)资产的(de)美元，避险(xiǎn)资(zī)金对美元配(pèi)置增加，贵(guì)金属关(guān)注度下降。此外，贵金属的前期利好因素已(yǐ)被盘面充分(fēn)消化，上(shàng)行驱动不足，使得获利了结(jié)压(yā)力也(yě)明显增加。“多重利空因(yīn)素交织(zhī)，贵金(jīn)属价格明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美国4月CPI进一步(bù)回落，但核(hé)心CPI依然顽固，美联(lián)储官(guān)员(yuán)接连发(fā)表(biǎo)鹰派言(yán)论(lùn)，表示(shì)货币政策发挥(huī)作用和(hé)实现(xiàn)通(tōng)胀目(mù)标需要时间(jiān)，年内没有(yǒu)降息的(de)理由，扭转了市场对美(měi)联储可能(néng)很快开(kāi)始降息的预期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银(yín)承压下(xià)跌。” 新纪(jì)元(yuán)期货贵(guì)金属分(fēn)析(xī)师程伟表示(shì)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，丁沛舟(zhōu)表示(shì)，中长(zhǎng)期看，贵(guì)金属价格仍将维(wéi)持偏(piān)强格局。当前国际货币(bì)体系表现(xiàn)出去美(měi)元(yuán)化的(de)运行趋势，美元在各国国际储备中的(de)权(quán)重下降，央(yāng)行为了平衡储备资产配置，黄金是重要的选项，这对黄金的(de)实(shí)物需求有非常积1米等于多少mm 1米等于多少厘米(jī)极(jí)的推动作用。此外(wài)，当(dāng)前全球宏观经济前(qián)景不乐观(guān)，避(bì)险配置将(jiāng)增加，这也(yě)对贵金属价格形成(chéng)一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就年内美(měi)元货币政策预期有较(jiào)大分歧，但(dàn)持续相对高利率的环境下，美国的经济及金融领域的压力必然(rán)逐(zhú)步增加，这从今年美(měi)国银(yín)行(xíng)业风险事件(jiàn)上(shàng)可见一(yī)斑。因此，随着时间推移(yí)，美(měi)联储与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛(liǎn)情(qíng)况会对(duì)贵金属价格产生一定影(yǐng)响，需持续(xù)关注美联储货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主(zhǔ)要受美联储货币政策(cè)和避(bì)险情绪的(de)影响(xiǎng)，当前(qián)由于美国核心通胀依然较高，美联储年(nián)内(nèi)降息的预期下(xià)降，美(měi)元指数连续下跌后存在反(fǎn)弹(dàn)的(de)要求(qiú)，短期将对贵金(jīn)属带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张晨表示(shì)，对比2011年美国主权(quán)债务危机时期的各环节(jié)重要时(shí)间(jiān)节点(diǎn)，在当前距离可(kě)能(néng)最早将于6月初到来(lái)的(de)“大限日”仅(jǐn)半月有余的有限时间里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶(jiē)段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得(dé)进展，进而重演2011年无法(fǎ)在截(jié)止(zhǐ)日前形成正式法案(àn)进而导致评级下(xià)调(diào)情(qíng)形(xíng)出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲击。而在(zài)此之前，避险情绪升(shēng)温可能(néng)令(lìng)美债、美元和黄金表(biǎo)现强于其他(tā)资产。

　　白银(yín)重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白(bái)银较黄金工业属性更(gèng)强(qiáng)，因此其对(duì)经济(jì)衰退预期更(gèng)为敏感，价格(gé)弹性高于(yú)黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金(jīn)属(shǔ)研(yán)究员师橙表(biǎo)示，此(cǐ)前国内经济(jì)数据并不十分乐观，近日公布的与通胀相关(guān)的数据(jù)同(tóng)样不理想，这(zhè)激发了市场再度对经济(jì)展望担忧(yōu)的交易动机，而在此过程中，白银以(yǐ)及铜等此前(qián)相(xiāng)对高位的品种受(shòu)到(dào)“狙击”。“白银工业属性相较于(yú)黄金(jīn)更强，且价格(gé)弹性也更(gèng)大(dà)，因此，在(zài)工业品表现疲弱的(de)情况(kuàng)下，白银价格受到的拖累(lèi)更为显著。”师(shī)橙说(shuō)。

　　在师(shī)橙看来，当(dāng)下市场对于宏观经济展(zhǎn)望相对悲(bēi)观，引(yǐn)发(fā)工业品(pǐn)回落，白银在此过程中也(yě)并未(wèi)能幸免(miǎn)，但是(shì)就(jiù)大方向(xiàng)而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联(lián)储目前在(zài)5月完成(chéng)25个基点加(jiā)息后，大(dà)概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货币政策(cè)趋宽乃(nǎi)至(zhì)降息的(de)预(yù)期会逐步增强，叠加目前市场对于(yú)未来经济展望(wàng)存在较大(dà)担忧，在(zài)这(zhè)样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可(kě)能(néng)会由于工业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱于(yú)黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出持续大(dà)幅走(zǒu)弱的概率并不大。后市(shì)需要关注美联(lián)储(chǔ)货币政策拐点(diǎn)何时出现、海外(wài)银行业(yè)风险事(shì)件(jiàn)是否会持续(xù)发酵。同时(shí)，国(guó)内(nèi)工业品(pǐn)在价格大幅走低后，是否会(huì)激(jī)发下游补库(kù)意愿，倘若下游买(mǎi)兴(xīng)因价(jià)跌而被提振(zhèn)，那么对于白银而(ér)言也是相对有利(lì)的因素。

　　“当前(qián)白银供需(xū)缺口扩大(dà)，且显性库存处(chù)于低位，基(jī)本面偏紧格(gé)局使得白(bái)银在上涨(zhǎng)阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元指数(shù)以外，还需(xū)关(guān)注国内经济(jì)数据的好坏，包括下(xià)周(zhōu)即将公布的4月(yuè)固(gù)定(dìng)资产投资、工(gōng)业增(zēng)加值和消费品零(líng)售。”程伟说。（本(běn)文(wén)有删减）

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