总市值超6万亿的科创板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全(quán)多(duō)层(céng)次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为(wèi)科创板市(shì)场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足投资者(zhě)多元化的(de)交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科(kē)创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)投(tóu)资(zī)带来中长期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监会消息显(xiǎn)示，为健全(quán)多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询于科创50指数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所将在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，是(shì)上(shàng)交所贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性(xìng)持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示(shì)，目前(qián)科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根(gēn)据(jù)市场(chǎng)需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥(huī)、持(chí)续(xù)发(fā)挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科(kē)创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要(yào)，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长期持续健康发展意义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，多举措确保新小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，持(chí)续完(wán)善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化(huà)，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上(shàng)交所高度重视(shì)ETF期(qī)权市场(chǎng)风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板(bǎn)股票(piào)涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前行之有效的(de)风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将(jiāng)在中国(guó)证监(jiān)会的指导(dǎo)下，会(huì)同市场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)规(guī)模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易(yì)上(shàng)证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所上(shàng)市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管(guǎn)理工具(jù)将更加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已经推出(chū)了不(bù)同类型的期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的(de)市值的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询将对科创板市场的宽基指数(shù)形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者(zhě)做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不同(tóng)投资者的(de)投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是(shì)期(qī)权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪(zōng)科(kē)创50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科(kē)创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募投(tóu)资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以(yǐ)借助相应(yīng)的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提(tí)高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关(guān)注度(dù)，这也(yě)会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步(bù)巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经(jīng)理称。

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