金融界5月23日 万物皆周期,周期皆(jiē)供(gōng)需(xū)！

　　日前，六年(nián)一个(gè)周期轮回的白糖期(qī)货正在迎来疯狂时刻。五一(yī)假期之前的最(zuì)后一个交易日，在郑州(zhōu)商(shāng)品交易(yì)所交易的白糖(táng)主力期货合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是(shì)，如此关(guān)键的信息湮没(méi)在(zài)茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种五一假期的兴奋(fèn)与快乐(lè)之中(zhōng)，并(bìng)未引(yǐn)起(qǐ)市场关注。直(zhí)至昨日（5月22日(rì)），白糖主力合(hé)约收盘站上7100/吨关口，市(shì)场(chǎng)资金虎躯一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继(jì)续狂飙(biāo)，盘中一度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下(xià)7202元/吨的(de)高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一(yī)次(cì)白糖主力(lì)期(qī)货合约打破(pò)7000元(yuán)/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力(lì)合约正在(zài)上演最后的末日疯狂，一(yī)天之内(nèi)，白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点(diǎn)位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖主力(lì)合(hé)约(yuē)盘中就创下7314元/吨(dūn)的周期高点，随(suí)即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年(nián)年初才勉(miǎn)强止住(zhù)颓势。

　　真的(de)注意的(de)是，从白糖(táng)主(zhǔ)力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年(nián)春大约六年(nián)一次(cì)的白(bái)糖周期十(shí)分准时(shí)，从(cóng)未缺席过(guò)。而(ér)形成(chéng)这种周期的原因与(yǔ)白(bái)糖期货(huò)的种(zhǒng)植周期(qī)有(yǒu)关，一般甘(gān)蔗的每三年一个种植(zhí)周期(qī)，这(zhè)从根(gēn)本(běn)决定(dìng)了白(bái)糖周期到来。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮，据生意(yì)社显示，截至5月22日(rì)，白(bái)糖(táng)现(xiàn)货市(shì)场价(jià)格报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅约(yuē)20%。与历史(shǐ)对(duì)比来(lái)看，白糖价格已经创下2018年(nián)以来的新高(gāo)。

　　国(guó)内白糖(táng)供给方面，减产是大(dà)概(gài)率事(shì)件。

　　中国糖业协会发布的(de)全国食糖(táng)产销数据(jù)显示，2022年/2023年(nián)制(zhì)糖期截至今年4月(yuè)底，甜菜(cài)糖厂已(yǐ)全部停(tíng)机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有3家尚在(zài)生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白(bái)糖生产(chǎn)季逐(zhú)步进入尾(wěi)声，除(chú)云(yún)南地区外，广(guǎng)西等主产区陆(lù)续收榨。由(yóu)于广西前期(qī)受(shòu)不利天气影(yǐng)响，甘(gān)蔗(zhè)单产降(jiàng)幅高于预期(qī)，22/23榨季国(guó)内糖(táng)产(chǎn)量延续下(xià)滑趋势(shì)。

　　据(jù)农业(yè)农村部预测，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其中(zhōng)广西白糖产(chǎn)量(liàng)约530万吨，同比(bǐ)减少约(yuē)80万吨(dūn)。考虑国内白糖需(xū)求量约(yuē)1450-1500万(wàn)吨(dūn)，简单估算供需缺口(kǒu)超过500万吨(dūn)。

　　短时(shí)间增(zēng)产对白糖来说并不(bù)现实(shí)，由于国内糖料(liào)作物种(zhǒng)植面积增长有限，国内糖料作物产(chǎn)量也增(zēng)长(zhǎng)缓(huǎn)慢且有限，我国食糖产量(liàng)整体保持平稳，年(nián)产量在(zài)1000万吨左右。目前(qián)国(guó)内食糖消费量每年在(zài)1500万(wàn)吨左右(yòu)，缺口部分通过进口(kǒu)糖补充(chōng)。

　　但是(shì)，国际市(shì)场供(gōng)需情况也不容乐(lè)观。

　　据消费日报报道(dào)，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发布的报(bào)告显示，4月国际食品价格指数(shù)出现1年以来(lái)的首次回(huí)升，食糖(táng)、肉(ròu)类及(jí)大米的世界(jiè)报价上涨。粮农组(zǔ)织(zhī)食糖(táng)价格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新高。

　　白糖全球主要生产国和地区包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利(lì)亚等，其中前十位食糖(táng)产(chǎn)量约占全(quán)球总产量(liàng)的(de)76%；前四(sì)大(dà)出口国(guó)分别是巴西(xī)、泰国、澳大利(lì)亚和印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作(zuò)为(wèi)全(quán)茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种球主要(yào)产糖(táng)国之一(yī)，印度正面临甘蔗产量下(xià)降危机，加上政府实施(shī)的出口限制，世界各地(dì)的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市(shì)场也是(shì)闻(wén)风而动(dòng)，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中(zhōng)粮糖业、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南(nán)宁(níng)糖业(yè)继续大涨，收(shōu)盘大涨超4%。截至目前，今年以来(lái)，中粮糖业累(lèi)计上涨幅度(dù)超过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于(yú)白糖(táng)主力(lì)合约是(shì)否会重蹈覆(fù)辙，还是继续挑战极限，市(shì)场将会给(gěi)出答案(àn)。

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