金融界5月5日(rì)消(xiāo)息 央行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监察(chá)委员会、香港金融管理局(jú)即(jí)将正式启动香(xiāng)港与内地(dì)利率(lǜ)互(hù)换市(shì)场互联互(hù)通合作。北向互换(huàn)通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部(bù)境外投资者通过北向互(hù)换通开展利率互换交易在轧(yà)差(chà)后的名义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调(diào)整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券及期货(huò)事务监察(chá)委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正(zhèng)式启动香港与内地(dì)利率互(hù)换市(sh对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么ì)场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生(shēng)品市场(chǎng)的协同发展，构建高水平金(jīn)融开放(fàng)格局，2022年(nián)7月4日，中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)（以下简称人(rén)民(mín)银行）、香港证券及期货事(shì)务监察委员会（以下简称香港证监会）、香港(gǎng)金融管理局(jú)（以(yǐ)下(xià)简称香港金管局(jú)）发布(bù)联合公告，同意(yì)中(zhōng)国外(wài)汇交易中心（全国银行间同业拆(chāi)借中心）（以下简称(chēng)外(wài)汇(huì)交易(yì)中心）、银行间市(shì)场清算所股份有限公司(sī)（以下简称上海清算所）和香港场(chǎng)外结算有限公司(sī)（以下简称场外结算公司）开展香(xiāng)港(gǎng)与内(nèi)地利(lì)率互换市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初(chū)期先(xiān)行(xíng)开(kāi)通(tōng)“北(běi)向互换通(tōng)”，香港及其他国家和地区的(de)境(jìng)外投资(zī)者可通过两地基(jī)础(chǔ)设施互联互通参与(yǔ)内(nèi)地银行(xíng)间(jiān)金(jīn)融衍(yǎn)生品(pǐn)市场。自联合公告发(fā)布以来，“互换通”的(de)各项准(zhǔn)备工作进(jìn)展顺(shùn)利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动(dòng)。为便于“北向互换(huàn)通”的顺利(lì)推(tuī)出，现就有关事宜说(shuō)明如下(xià)：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互(hù)换(huàn)通”初期可交易品种(zhǒng)为利率互(hù)换(huàn)产(chǎn)品(pǐn)，报价、交易及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内投资者（即互换通报价(jià)商）需与外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心签署(shǔ)报价商协议(yì)，并为上海清算(suàn)所利率互换集中(zhōng)清算(suàn)业务的(de)清算会员或该类会员的(de)清算客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外(wài)投资者为符合(hé)人(rén)民银(yín)行要求并完(wán)成内地银行间债(zhài)券市场准入备案的境外(wài)机(jī)构(gòu)投资者，并经(jīng)外(wài)汇交易(yì)中心开通“北(běi)向互换通”交易权限(xiàn)。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交易(yì)权限的境外投资者需同时(shí)申请成为场外结算(suàn)公司的清算(suàn)会员或该类会(huì)员(yuán)的清算客(kè)户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中心(xīn)与人民银行认可的境外(wài)电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海(hǎi)清(qīng)算所和(hé)场(chǎng)外结算公司(sī)建立中央(yāng)对手方清算(suàn)机构(gòu)互联互通，共(gòng)同向境内外(wài)投资者提(tí)供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部(bù)境(jìng)外投资者通过“北向(xiàng)互换通(tōng)”开展利(lì)率互换交易在(zài)轧差后的(de)名义本金净额每日不(bù)超过人(rén)民币200亿元，后续可根(gēn)据市(shì)场情况适(shì)时调整额(é)度(dù)。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结算公(gōng)司针对双方(fāng)清(qīng)算所(suǒ)之间的风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口(kǒu)建立“互换通(tōng)”资(zī)源池(chí)。初期，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司之间净(jìng)头寸对应(yīng)的“互换通(tōng)”资源池风险(xiǎn)敞口设定上(shàng)限(xiàn)不超过人民(mín)币40亿元，后(hòu)续(xù)可根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调(diào)整额(é)度。

　　二(èr)、人民银行(xíng)、香(xiāng)港证监会(huì)和香港金管局已就“互换通(tōng)”涉(shè)及的跨境监管(guǎn)合(hé)作原则(zé)和具体(tǐ)安排达(dá)成共识(shí)，并签署了《关于(yú)内地-香港债券及衍生(shēng)品市场(chǎng)相关(guān)事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录(lù)健全了两(liǎng)地监(jiān)管机构在债券及衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)市场方面的(de)监管合作(zuò)安排和联络协(xié)商(s对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么hāng)机制，共同(tóng)维护“互(hù)换通(tōng)”的正常运行、金融市(shì)场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海清算所和场外结(jié)算公司应(yīng)当依(yī)法履行“互(hù)换通”下的各项(xiàng)职责，组织市场各方有(yǒu)序开(kāi)展“北向(xiàng)互换通”业务。清算(suàn)会员应当(dāng)遵守相关监管规定及业务规(guī)则，加(jiā)强(qiáng)内部控制，防范(fàn)和控制风险，做好投资者教育和服(fú)务，切(qiè)实(shí)维护投资(zī)者合法权(quán)益。投资(zī)者应当充分了解两地(dì)市(shì)场法律法规(guī)、业务规则和实践操作的差异，评估和(hé)控制(zhì)风险(xiǎn)，理性开展相关(guān)投资(zī)。

　　市(shì)场各方(fāng)应进(jìn)一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通(tōng)”的(de)投资者可联系外汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清算所、场外(wài)结算公(gōng)司(sī)为参与做(zuò)准备。

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