大型股推动了(le)2023年的(de)美(měi)股市场的反弹(dàn)，但这种(zhǒng)情况可(kě)能不(bù)会(huì)持续太久。

　　摩根大通策(cè)略(lüè)师(shī)Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退逼(bī)近，这些市场领军(jūn)股(gǔ)现在面临(lín)的抛售(shòu)风(fēng)险要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日(rì)）在(zài)接受采访时表示，“到目前(qián)为止，股市(shì)一直保持稳(wěn)定，更(gèng)多(duō)的是向(xiàng)优质资产和现金转移(yí)，这种情(qíng)况比我们想(xiǎng)象的要持续得长一些，但我们仍然认为(wèi)，最(zuì)终股价将更全面(miàn)地反映经济衰退的可(kě)能性。”

　　他(tā)解释(shì)道，看(kàn)涨势(shì)头集中在一个领域，因此(cǐ)只有(yǒu)少数(shù)几只大型公司的股票引(yǐn)领市场走高。他同时也补充道，市场行为通常(cháng)与增长(zhǎng)放缓的经济环境(jìng)有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期(qī)后期(qī)行为(wèi)，即随着经济增(zēng)长开始(shǐ)减速，但并未进入(rù)负增长(zhǎng)区间，资金就会流(liú)向更优质的股票，并且越(yuè)来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经(jīng)济数据(jù)开始向收缩的方向恶化(huà)，投资者将(jiāng)越来越看空股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候，当增长(zhǎng)数据开始进(jìn)一步(bù)减速，向负(fù)增(zēng)长方向(xiàng)滑去时，你往往会看(kàn)到(dào)对高质量资产的投资(zī)转向对现金的投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些大(dà)型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们(men)可(kě)能比周(zhōu)期(qī)性公司面临更大的风险。”

　　上月，美(偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧měi)国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧(chū)，“我(wǒ)们的观点(diǎn)是，大型科(kē)技股一直受(shòu)益(yì)于其他行业(yè)的抛售，但最(zuì)终(zhōng)一旦这种轮转结束，这些指数将(jiāng)相当(dāng)脆弱。这种(zhǒng)分(fēn)散(sàn)通常发生在(zài)市场反(fǎn)弹的后(hòu)期。”

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