券(quàn)商今年(nián)一季(jì)度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市(shì)良好表现以及去年较低的基数，行业业绩全面爆发(fā)。券商板(bǎn)块(kuài)也在(zài)周五呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有(yǒu)17家券商(shāng)或上市主体披(pī)露一(yī)季报(bào)，至此51家(jiā)上市(shì)券商或上市主体一季报(bào)悉数披露，券商整体一季度表(biǎo)现较好，增速(sù)中(zhōng)位(wèi)数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利增速较为(wèi)显著的(de)有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍(bèi)之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利排名，新的十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中国银(yín)河(hé)（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平(píng)均计(jì)算，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季报(bào)的(de)优秀(xiù)表现给(gěi)予了正面回应，4月28日(rì)，证券板(bǎn)块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西(xī)证券、中国(guó)银河盘(pán)一(yī)度(dù)涨停，二(èr)者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日(rì)收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速(sù)为正，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季(jì)度归母净利增速超过10倍(bèi)的有(yǒu)2家选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好券商(shāng)及1家上市(shì)主(zhǔ)体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别是(shì)国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的(de)有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分(fēn)别(bié)是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到1倍(选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好bèi)的有3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归(guī)母净利扭亏为盈的(de)券(quàn)商多达9家，分别是(shì)天风证(zhèng)券(quàn)、华西证(zhèng)券、东北(běi)证(zhèng)券、西部(bù)证券、西南(nán)证券、红塔证券、江(jiāng)海证券(quàn)、湘财(cái)股(gǔ)份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润(rùn)同比增(zēng)速为(wèi)负值，分别(bié)是东方(fāng)财(cái)富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均出现下(xià)滑，公司一季报显示，报告期内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中小券(quàn)商“夸张”，但头部券商(shāng)的(de)业绩(jì)表现同样(yàng)具(jù)有可圈(quān)可点(diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增速超过(guò)五成的头部券商包括海通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对优势，保持着(zhe)业(yè)绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司指南(nán)针在一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取得一定(dìng)成绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈利，一定程(chéng)度(dù)上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一(yī)季(jì)度营收(shōu)规模增速方面(miàn)，51家券商中44家(jiā)同(tóng)比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔(xián)，其今年一季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收不足亿元的低基数有关，其今年一(yī)季度(dù)营收规(guī)模(mó)为7.38亿元，去年同期营(yíng)收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)营收(shōu)增(zēng)速超过(guò)2倍的有(yǒu)2家券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的(de)有10家(jiā)，分(fēn)别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增(zēng)幅接近1倍，分别(bié)是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑幅度(dù)较(jiào)大，分(fēn)别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收(shōu)排名前十券商(shāng)分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商(shāng)中，海通(tōng)证(zhèng)券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增(zēng)速杀入营收排(pái)名前十(shí)，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前十，招商(shāng)证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信(xìn)证券与中信(xìn)建投营(yíng)收增(zēng)幅显著较小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高(gāo)增

　　自营业务驱动行业业绩高增(zēng)，这一观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证(zhèng)券一季报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿(yì)元(yuán)，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报(bào)高增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为(wèi)，中(zhōng)信证券加大杠杆(gān)经营(yíng)投资致使利息支(zhī)出有(yǒu)所增长，市场(chǎng)回暖下(xià)投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元(yuán)。凭借卓越的创新(xīn)业(yè)务能力，看好公司(sī)在政策放松预期(qī)下(xià)实现估值提(tí)升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券在关(guān)于国金(jīn)证券的(de)研报中(zhōng)称，自营投资成为影响国金(jīn)证(zhèng)券业(yè)绩核心(xīn)因素，一季(jì)度自营(yíng)业务收入提(tí)升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后，公司金融(róng)投资规(guī)模稳(wěn)步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认(rèn)为，自(zì)营投资成为(wèi)影响(xiǎng)券商业绩的核心，预(yù)期将在一季度(dù)迎来(lái)反转。投资业务方面，下半年重点(diǎn)关注差异(yì)化监管的措(cuò)施(shī)落(luò)地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商(shāng)业绩(jì)大幅修复的(de)一年，尤其是受到自营业务(wù)冲(chōng)击(jī)大的(de)公司(sī)预(yù)期(qī)将在(zài)年内实现较大幅(fú)度的改(gǎi)善。

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