美东时(shí)间(jiān)周三，美(měi)联储发布的最新会议纪(jì)要(yào)显示，美联储官(guān)员在本(běn)月的会议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是否有必要(yào)进一步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多(duō)官员暗示(shì)他们准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出，如果(guǒ)经济发展与他们(men)目(mù)前的预期一致，那么在这(zhè)次会议(yì)之后可能没有必要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。”他(tā)们(men)预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一(yī)步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们(men)预计(jì)“将(jiāng)通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们(men)一致认为，相对于美(měi)联(lián)储2％的目标，目前的(de)通胀(zhàng)水平仍然太高了(le)。与会者指出(chū)，物价压力可能(néng)比预期更(gèng)持久，因(yīn)为消费者支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行压力对经(jīng)济(jì)活动的影响(xiǎng)被证明(míng)是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员们(men)指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能(néng)会(huì)减缓(huǎn)家庭支出，减少企业(yè)投资(zī)和(hé)招聘，所(suǒ)有这些都将支(zhī)持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需(xū)再平(píng)衡(héng)，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度(dù)还不足(zú)以证明结束加息是合理的。但包括美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在(zài)内的(de)其他(tā)人暗(àn)示，他们(men)可能更倾向于不加息，以评估(gū)过去加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加(jiā)息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪(jì)80年代以来最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经济前景的不(bù)确(què)定性和近期银行业的压力(lì)，官员们透露未来的(de)决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据(jù)的(de)方式。但麻烦在于(yú)，变数太多(duō)了，无数变量(liàng)将决定(dìng)加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与会者(zhě)普遍对未来(lái)收紧政(zhèng)策的程度表示(shì)不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是(shì)掌握政(zhèng)策的主动权(quán)，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接(jiē)下(xià)来该央行大概率不会给出一个(gè)明晰的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的是不要传达(dá)降(jiàng)息的可能(néng)性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议(yì)上(shàng)决(jué)定继续(xù)调(diào)高利(lì)率或是维持利(lì)率不变(biàn)都是有(yǒu)可能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年(nián)晚些时候(hòu)加息。直(zhí)到(dào)有明(míng)确证据表明通胀正(zhèng)在降温(wēn)之前，美联储(chǔ)都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年(nián)底前降息25个基(jī)点。这种预(yù)期是基于(yú)这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将降至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是否进一(yī)步加息问(wèn)题上(shàng)的分歧，以及官员们(men)采(cǎi)取的是依(yī)赖(lài)数据的做法(fǎ)——这并不意味着他(tā)们不会再次加(jiā)息，但这肯(kěn)定会支持这样的观点，即他们现在(zài)对(duì)进(jìn)一步收紧政策要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对(duì)于严(yán)重冲击市场的银(yín)行业危机，美联储官员们对此专门进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上，美联储(chǔ)经济(jì)学家(jiā)曾指出，银(yín)行业压(yā)力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要(y莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗ào)指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和(hé)4月(yuè)基本(běn)停(tíng)止。尽(jǐn)管地(dì)区性银行的(de)股(gǔ)价在此期间进(jìn)一步(bù)下(xià)跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力(lì)下(xià)降的(de)预期，而不是对偿付能(néng)力的担(dān)忧。市场参与者(zhě)仍对(duì)银行业压力再次加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联储会(huì)议(yì)纪要中最(zuì)突出(chū)的主题是(shì)，围绕地(dì)区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各(gè)方普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因为存在(zài)太多的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于(yú)受到全(quán)球高度关注的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须及(jí)时提高债务(wù)上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济(jì)出(chū)现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美(měi)国国(guó)债市(shì)场有序运作的重要(yào)性，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局继续(xù)解决(jué)与市场韧性(xìng)相(xiāng)关(guān)问(wèn)题的(de)重要性。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美(měi)联储(chǔ)应随时准备使用(yòng)其流动性工具(jù)，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎(shèn)监(jiān)管和监(jiān)督(dū)工具，以(yǐ)减轻未来的金融(róng)稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财(cái)政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未(wèi)来几周内耗尽资(zī)金的不确定性而(ér)言，美联储会议纪要只是次(cì)要(yào)的。很难(nán)想象，在(zài)这样的(de)背景下(xià)美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此(cǐ)该行现在可能松(sōng)了一口气，因为他(tā)们有空(kōng)间从(cóng)现(xiàn)在(zài)开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三(sān)仍处于(yú)持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美(měi)国(guó)众议院议长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的(de)情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共和党(dǎng)这边要求(qiú)白宫接(jiē)受10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成协议(yì)其实可以非常快，但(dàn)民(mín)主党(dǎng)需要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财政部周三发布的数据，截(jié)至(zhì)5月23日(rì)的账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之前(qián)一(yī)天上(shàng)升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的“剧本(běn)”，美(měi)股原本将在国会扯皮(pí)的过(guò)程中进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三(sān)盘(pán)后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本(běn)财年第一(yī)财季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云(yún)计算平台和大(dà)型(xíng)科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更令市场震惊的是(shì)，英(yīng)伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望(wàng)引发(fā)全(quán)球资(zī)本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标(biāo)普(pǔ)500指数11个(gè)板块依然只有能(néng)源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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