金融界5月12日消息 国内期货市场收(shōu)盘，商品期(qī)货(huò)多数下跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡(xī)、说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思液化石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨(zhǎng)近(jìn)2％。

　　光大期(qī)货：白银(yín)深跌(diē)，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)做多逻辑变了？

　　白银(yín)跟随大宗(zōng)商品跌(diē)势，价格深跌(diē)5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生(shēng)产(chǎn)者(zhě)价(jià)格指数(shù)PPI同(tóng)比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预(yù)期，反映出生(shēng)产物资通胀压(yā)力进一步(bù)趋缓。结合(hé)此前发布的美(měi)国(guó)4月CPI数(shù)据(jù)，6月美(měi)联(lián)储大(dà)概率暂停加(jiā)息(xī)。

　　背(bèi)后(hòu)逻辑来(lái)看(kàn)，一方面，此(cǐ)前加(jiā)息结束(shù)乃至(zhì)降息已(yǐ)然(rán)成(chéng)为一种共识，因(yīn)此(cǐ)本周在美联储越(yuè)来(lái)越多官员为鹰(yīng)派站台的情况下，预计从加(jiā)息结束到(dào)降(jiàng)息周期开启，仍有近(jìn)一(yī)个(gè)季(jì)度的(de)时间(jiān)，在此期间将面临经(jīng)济和政(zhèng)策的不(bù)确定性(xìng)，贵(guì)金属部(bù)分回吐前(qián)期超涨的幅(fú)度。另(lìng)一方面，上周初请失业(yè)金人数升至2021年以(yǐ)来的最高水平(píng)，劳动力市场正(zhèng)在(zài)降温(wēn)。同时国内社融超预期下滑，白银因工业属性偏(piān)强大幅下跌，在(zài)情(qíng)绪修复之前难言企稳，后续还需关注海(hǎi)外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济(jì)衰退预期(qī)与有色金属走势拖累 白(bái)银如期大幅调整

　　前(qián)期强调从宏观经济衰退预期角度出(chū)发，有色金属将会走弱，白银(yín)连续上涨后会面临(lín)调整行(xíng)情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将会继续影响(xiǎng)有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国(guó)经济(jì)数据(jù)疲软增(zēng)加美(měi)联储政策转向宽松预期(qī)以及经(jīng)济风险(xiǎn)依(yī)然利好(hǎo)贵金属(shǔ)，但(dàn)是美(měi)元指数大幅上(shàng)升使得贵金属承压回落，而(ér)铜铝(lǚ)等有(yǒu)色金属大幅(fú)下行(xíng)，拖累工业属性较强的(de)白(bái)银走势(shì)，白(bái)银表现弱于黄(huáng)金(jīn)。

　　经济衰退预(yù)期与有色金(jīn)属大幅回落等因素综(zōng)合影(yǐng)响(xiǎng)下，白银(yín)高位回落，下方仍(réng)有一定的空间，首(shǒu)先关注24美元(yuán)/盎司整数(shù)关(guān)口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效跌破(pò)该位置将会(huì)测试23美元(说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思yuán)/盎司(sī)（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关(guān)注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱(ruò)行情仍未走(zǒu)完，建议继续等(děng)白银行情企稳再低位做多。美欧银行业危(wēi)机引(yǐn)发避(bì)险需求，美联储政(zhèng)策收(shōu)紧(jǐn)预(yù)期迅(xùn)速转向(xiàng)，美元美债走(zǒu)势偏弱(ruò)，贵(guì)金属持续走强，当前继续关注调整(zhěng)行情；后续(xù)政策宽(kuān)松(sōng)转向、经济(jì)下(xià)行风险、银行业风险与债务上限风险(xiǎn)、央(yāng)行购(gòu)金持续等宏(hóng)观因(yīn)素下，黄金将会(huì)不断刷(shuā)新(xīn)历史(shǐ)新高，贵金属逢(féng)低做多配置依然是核心(xīn)建议(yì)。

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