5月12日(rì)晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽车公告(gào)宣布，公(gōng)司在2021年5月即(jí)公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车有限(xiàn)公司（江(jiāng)铃(líng)重汽）100％股权转(zhuǎn)让交(jiāo)易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不(bù)过(guò)原计划在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车(chē)却(què)因此背上了包(bāo)袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度超(chāo)过20亿元。而且江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车此前为(wèi)转让铺(pù)路，还(hái)曾现(xiàn)金(jīn)为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也(yě)意味着江铃汽车前后耗(hào)了两年的“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧(jiù)以失(shī)败告终(zhōng)。

　　审(shěn)批未在(zài)约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯(sù)到(dào)两(liǎng)年前。在(zài)2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元(yuán)的(de)价格，通过山(shān)西省产权交易市场公开(kāi)挂牌(pái)方(fāng)式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的(de)股权。

　　当(dāng)时，江铃(líng)重汽(qì)对接(jiē)盘方开出了要(yào)求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产(chǎn)销售重(zhòng)型(xíng)卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利(给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么lì)，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜(mí)底(dǐ)揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公(gōng)告期于(yú)2021年8月9日(rì)期限届满，交(jiāo)易(yì)股权(quán)出(chū)售征集到一名意向受(shòu)让方，符合上述要(yào)求的(de)沃尔沃卡(kǎ)车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易(yì)规则(zé)支付(fù)了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出售交易股(gǔ)权(quán)签署了《关于(yú)江铃重型(xíng)汽车有限公司(sī)100％股权的股权(quán)转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股权(quán)支付的基准价款为人民币约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽(qì)车5月(yuè)12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得国资管理有权单位的批(pī)准，但由于交易(yì)所需的政府审(shěn)批(pī)事项未(wèi)能(néng)在约(yuē)定的时间内完(wán)成，项目双方经协商(shāng)一致，同意终(zhōng)止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时(shí)长达(dá)2年之久，但最终仍以(yǐ)失败告终。需要(yào)提(tí)及的是，江铃重汽命(mìng)运颇(pǒ)为坎(kǎn)坷，此次交易(yì)已经(jīng)是其历(lì)史上第三(sān)次转(zhuǎn)手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身是山西省汽(qì)车(chē)工业集团。作(zuò)为一(yī)家(jiā)老牌国营(yíng)企业，该公司主(zhǔ)要组装生产重型卡(kǎ)车与货车(chē)，但由(yóu)于(yú)经营不善陷入(rù)发展(zhǎn)困境(jìng)，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装备集团及(jí)中国长安汽车集(jí)团(tuán)有限公(gōng)司(sī)，将太原(yuán)重(zhòng)汽重组为(wèi)太原(yuán)长(zhǎng)安(ān)重(zhòng)汽，作为长安汽车进入(rù)重(zhòng)卡领域的(de)跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太(tài)原重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常运转。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产(chǎn)生了(le)兴趣，该公司在2012年(nián)7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太原长安重汽的(de)全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当初(chū)，江铃汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域的意图(tú)是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最终将建成(chéng)年产10万辆(liàng)重(zhòng)型载货车(chē)、10万(wàn)台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达(dá)产后主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡(kǎ)市(shì)场和客户(hù)洞察不(bù)足，经(jīng)营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量(liàng)分(fēn)别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国(guó)重汽、一汽(qì)解放等头部(bù)企业的单月(yuè)销量(liàng)，就已超过(guò)江铃重汽(qì)几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重(zhòng)汽俨(yǎn)然(rán)成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型(xíng)汽车(chē)相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿(yì)元(yuán)。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽仍然(rán)呈现(xiàn)亏损状态(tài)，1月净亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所有的产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，在(zài)2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重(zhòng)汽(qì)进行(xíng)了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举动的主要目的是降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽(qì)的资产负债率，便(biàn)于(yú)吸(xī)引外部投资进入，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来日(rì)子也(yě)不太好过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三(sān)年内，其实(shí)现归母净利润分(fēn)别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面(miàn)上看(kàn)，盈利(lì)状(zhuàng)况(kuàng)尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车收(shōu)到的政府(fǔ)扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几(jǐ)乎撑(chēng)起了其(qí)当年的净利(lì)润。而扣除非(fēi)经常(cháng)性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利(lì)润分别(bié)为(wèi)2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现金流(liú)状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金(jīn)流净(jìng)额还达到36.98亿(yì)元(yuán)，到(dào)了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科(kē)目仍未回(huí)正，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季(jì)度，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期上升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润(rùn)仅为1.83亿(yì)元，较(jiào)上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(wò)接(jiē)盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而江(jiāng)铃汽(qì)车此次也表示(shì)，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销售，当前主要开支为员工薪酬(chóu)和设备维(wéi)护等费用。“未(wèi)来公司(sī)仍将(jiāng)继续(xù)积极推(tuī)进江铃重(zhòng)汽的(de)重组工作，”江铃(líng)汽车(chē)方面称。

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