今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也有(yǒu)银(yín)行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富(fù)基(jī)金销售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家(jiā)保险公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公司(sī)对(duì)于代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合(hé)作是(shì)市场化(huà)的(de)，要考虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的(de)发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如(rú)基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年(nián)要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人(rén)透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希(xī)望能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基(jī)金(jīn)公司(sī)的(de)投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要(yào)分(fēn)为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流量优势(shì)继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排(pái)在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非货币市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明(míng)显，未上(shàng)榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)中徐海为是谁？(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数(shù)量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海(徐海为是谁？hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提交了(le)注销公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前(qián)第一徐海为是谁？(yī)家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

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