周(zhōu)一的(de)股市震荡翻红，上周股市下跌期(qī)间净买入的“抄底资金(jīn)”笑了。

　　上周(zhōu)五，资金借道股票(piào)ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）单日净(jìng)买入39.5亿元(yuán)；而上周5个交易日市场总体下跌期间(jiān)，资金更是净买入220亿(yì)元，股票ETF“越跌(diē)越买”的理性操作(zuò)模(mó)式，在股市大幅下挫(cuò)的时刻再度显现。

　　从资金(jīn)流(liú)向结构(gòu)看，上证50、沪深300ETF等受到(dào)资金净(jìng)流(liú)入，“中(zhōng)特估”长期投资价值被(bèi)资金看(kàn)好，而高位回调的科创(chuàng)50ETF、游(yóu)戏ETF也(yě)再度吸引资金(jīn)追逐；净流出方面，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及基建、非(fēi)银、电力ETF等短期净(jìng)流(liú)出，资金出现短期避险，但鉴于多数标的(de)估值仍在低位，多家机构(gòu)仍看好长(zhǎng)期配置价值。

　　净(jìng)流入(rù)资金(jīn)近40亿元(yuán)

　　科创50、上(shàng)证50净(jìng)流入资金居前

　　上周五股(gǔ)市大(dà)跌，当日股票(piào)ETF总份额增长32.58亿份，以区间成交(jiāo)均价测算，当日净流入资金39.5亿元；拉长时间(jiān)到上(shàng)周(zhōu)5个交易日，5天股市调整期间，资金更(gèng)是(shì)净买入220亿(yì)元，展现了资金(jīn)逆(nì)市布局(jú)的特点。

　　从资金净买入排行看，截至上周五(wǔ)，科创50ETF、上证50ETF净(jìng)流入资金居前，都超过11亿元。宽基指数中，华泰柏瑞、易方达和嘉实基(jī)金旗下沪深300ETF，富(fù)国(guó)上(shàng)证指数(shù)ETF等产品(pǐn)，净流入(rù)资金也位居前列。

　　而从(cóng)5月15日收盘股市(shì)表(biǎo)现看，科创50、上证50、沪(hù)深300全部收(shōu)红，上证50指数涨幅还超过(guò)1.7％，上周(zhōu)大跌期(qī)间(jiān)的(de)“抄底资(zī)金”，皆(jiē)斩获(huò)了不错的回报。

　　行(xíng)业或(huò)主题ETF中，近期震荡(dàng)下行的半(bàn)导体ETF成为资金净买入(rù)的榜首，单日净买(mǎi)入金额接近5亿元，目前仍处于(yú)估值低(dī)位(wèi)的医疗ETF、中概(gài)互联ETF等产品也位居净流入资金前列，而在近日遭遇高位(wèi)回调的(de)游戏ETF，也(yě)受到资金的逆(nì)市(shì)买入(rù)，不过目前游戏ETF今年(nián)还有(yǒu)近80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻(luó)辑，在游(yóu)戏板(bǎn)块行情冲顶、收益(yì)翻倍后，仍然有资金(jīn)逆市净(jìng)买入。

　　谈及资金(jīn)的(de)上述流向情况，一位公募股票权(quán)益基金经理表示，预(yù)计复苏仍是中国经济中长期的趋势，但耐用(yòng)品复(fù)苏的(de)空间(jiān)受(shòu)限、出口下行(xíng)及(jí)地产销(xiāo)售恢(huī)复疲软将驱(qū)动市场展现出更(gèng)多(duō)结构性机会(huì)。不过，在短期市场炒作热度(dù)回(huí)落，波动率偏(piān)高(gāo)的(de)情(qíng)况下，资金可能更青睐用大盘宽基(jī)指数，比如科创50、上证(zhèng)50、沪(hù)深300指数等(děng)来跟(gēn)踪二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音市(shì)场(chǎng)，以获取整个市场的平均回(huí)报。

　　而在(zài)行业方面，沪上一家公募(mù)机构(gòu)分(fēn)析(xī)，由于近日(rì)以游戏(xì)为代表的TMT板块有所(suǒ)调整，主因是(shì)前(qián)期炒作(zuò)有逐步退潮(cháo)趋势(shì)，中期(qī)在(zài)市场炒(chǎo)作热度有(yǒu)所回落。但从长(zhǎng)期(qī)看，资金(jīn)还会长(zhǎng)期关(guān)注数字化对生产力的提升，因此(cǐ)，包括计算(suàn)机(jī)、互联网和传媒等调二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音整下来的行(xíng)业，可能(néng)会(huì)继续受到(dào)了(le)资金的关注。

　　也有行(xíng)业机构认为，近期(qī)上证50、沪深300等权重指数ETF受到资(zī)金青睐，可能与看(kàn)好“中特估”长期投资(zī)价(jià)值(zhí)有关。

　　民生加银基金表示(shì)，伴随大金融、大基建等权重股(gǔ)高(gāo)位调(diào)整，上周(zhōu)沪指下跌。前(qián)期部分板块(kuài)短期上(shàng)冲较(jiào)快，导致博弈资金(jīn)出现分歧(qí)，随着建筑、银行(xíng)、石化等PB逐步修(xiū)复(fù)，权重(zhòng)板块内(nèi)部(bù)出现分化，获利兑现需求叠(dié)加经济数据不及(jí)预(yù)期(qī)，权(quán)重板(bǎn)块(kuài)回调带动大盘指数回落。

　　不过，民(mín)生加(jiā)银基金认为，从长远看，“中特估”或有望(wàng)引(yǐn)领低估值(zhí)央企的价值重估，有基本(běn)面(miàn)支撑的低估值(zhí)央企或(huò)有望受(shòu)益。

　　博(bó)时基金权益(yì)投资(zī)一部基(jī)金经理(lǐ)吴鹏也认为(wèi)，“中(zhōng)特估(gū)”投资(zī)的部分底层逻辑仍旧是过(guò)去的A股市场对部分传统(tǒng)行业国央(yāng)企的严重低配(pèi)和低估。而在这(zhè)种(zhǒng)大幅(fú)低(dī)估和低配背景下，部分企业因为自(zì)身(shēn)经营改善、高股息(xī)水平等特征，使得其估值修复成为(wèi)了可能。虽然经过前期(qī)反弹，大金融整体估值(zhí)仍旧处于低位，由于情(qíng)绪和资金仍旧是主(zhǔ)导，短期表现存在剧(jù)烈波动(dòng)可能；从中期看，整(zhěng)体(tǐ)大金融当(dāng)前估值(zhí)仍旧(jiù)处于中低水平，部分个股尤其(qí)是基本面明显改(gǎi)善(shàn)的(de)个股，仍旧有(yǒu)估(gū)值修复的空间。

　　基建、非银、电力ETF净流出

　　估值水平仍具吸引力

　　在上周下跌的A股市场中(zhōng)，股票ETF整(zhěng)体呈现“越(yuè)跌越买”趋势，净流入(rù)资金超(chāo)出净流出资金。但也有部分短(duǎn)期涨(zhǎng)幅偏高、短期(qī)行情板块，以及部分海外指数遭遇(yù)资金的净卖出。

　　从资(zī)金净流出榜单(dān)看，今(jīn)年涨幅超(chāo)20％的基建50ETF单日(rì)净流出4.76亿元(yuán)，为单日之最。另外(wài)，证券保险ETF、电(diàn)力ETF指数基(jī)金、恒生科技ETF等多只产(chǎn)品，单日净流(liú)出资金(jīn)也超过2个亿。

　　宽基指数中(zhōng)，今(jīn)年来“越跌越买”的创业板ETF、创(chuàng)业(yè)板50ETF，单(dān)日出现短暂净(jìng)流出现象，华夏(xià)、南方(fāng)、富国旗下中证1000ETF产品，也在(zài)单日出(chū)现(xiàn)净(jìng)流(liú)出，而(ér)今年涨(zhǎng)幅接近20％的(de)纳指ETF，也(yě)在股市(shì)调整中迎来(lái)“获利了结”资(zī)金，单日净(jìng)流出1.67亿(yì)元。

　　沪上(shàng)一(yī)家公募(mù)机构评(píng)价，基(jī)建(jiàn)板块受益于“一(yī)带一路”板块前期涨幅(fú)较大，有调整(zhěng)要求(qiú)，可能(néng)会受到获利盘的短期卖出。不过，从长期看(kàn)，经济复苏趋势(shì)确立后(hòu)，“顺周期”板(bǎn)块的(de)整体机会值得(dé)关注。

　　民生加银基(jī)金(jīn)评价(jià)净流出的(de)证券(quàn)保险板块称，一季报陆续披露，非银金融业绩(jì)超预期，证券板块市场交投活跃度较一季度显著改善，差异(yì)化最(zuì)低结(jié)算备付金缴纳比(bǐ)例(lì)机制引入，证(zhèng)券公司(sī)保证金比例(lì)下调，经济温(wēn)和复苏下行业(yè)景(jǐng)气度有望持续(xù)修复。保(bǎo)险板块一季报(bào)净利(lì)润超预期(qī)，部分险企凭(píng)借储(chǔ)蓄险的产品(pǐn)力实(shí)现了一(yī)定的增长，负债端V型(xíng)反转(zhuǎn)趋势较明显(xiǎn)，资产端(duān)或有(yǒu)望维持较高增速。

　　而针(zhēn)对电(diàn)力(lì)板块，民生加(jiā)银基金认(rèn)为，2023年宏观(guān)经(jīng)济运行总体回升有望(wàng)将促进电力消费需求增长(zhǎng)。受上年同(tóng)期(qī)低(dī)基数等因素(sù)影响(xiǎng)，预计今年二季度电(diàn)力(lì)消费增速将有望回升。在(zài)电力市场化改革的持(chí)续(xù)推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场(chǎng)和辅助(zhù)服务市场机制有望(wàng)持续推广(guǎng)，容量(liàng)补(bǔ)偿电价等机制(zhì)或有望出(chū)台(tái)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音