财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持(chí)续(xù)关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出(chū)现了连(lián)续(xù)大(dà)涨。而(ér)低估值高股息(xī)为代表的(de)“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门个(gè)股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗(sú)易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公(gōng)募(mù)基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的(de)核(hé)心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为(wèi)极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的(de)基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏(fú)可(kě)能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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