文/解运亮博士信(xìn)达证券首席宏观分析师(shī)

　　核(hé)心观点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议(yì)通稿(gǎo)，一个整体印(yìn)象是会议精(jīng)神超出市场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时隔一年(nián)零(líng)四个(gè)月(yuè)之后，中(zhōng)央提出最(zuì)新判(pàn)断，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场(chǎng)对于稳增(zēng)长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会(huì)议明(míng)确提出“恢复和扩大(dà)需求是当前经(jīng)济持续回升向好(hǎo)的关(guān)键所在”。

　　第(dì)五，会议(yì)针对多(duō)方面工作(zuò)都做了积极部(bù)署(shǔ)，对社(shè)会各界(jiè)的关(guān)切都做了积极回应，半(bàn)导体、新(xīn)能源、人工智(zhì)能、平(píng)台企业、消费、投(tóu)资(zī)、一带一路等领域都看到了利好。

　　第(dì)六，会(huì)议专(zhuān)门提(tí)到，在(zài)超大特大城市积极稳(wěn)步推进城中村改(gǎi)造和“平急两用”公共基础设(shè)施建设，可(kě)能带来(lái)经济新的增长点，值得高度重(zhòng)视。

　　第(dì)七，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)变(biàn)化，背后都反映出整(zhěng)体经济工作思路(lù)已经发生了(le)大变化。为市(shì)场主(zhǔ)体做好服(fú)务，以(yǐ)发展(zhǎn)经济(jì)为己(jǐ)任(rèn)，这可能(néng)是4月份政治局会议向市场释放(fàng)的深(shēn)刻信号。

　　风险因素：国(guó)内政策落地不及预期，国(guó)际(jì)政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观(guān)4月政治局会议通稿，一个整体印象是会议精神超出市(shì)场预期。每年4月份(fèn)的政治局会议，在(zài)经(jīng)济(jì)工作领域，重(zhòng)要性可能仅次于(yú)几个月前的中央经济工作会(huì)议。原(yuán)因也(yě)简单，如果说(shuō)中央(yāng)经(jīng)济工作(zuò)会(huì)议确(què)定了此后(hòu)一年的政(zhèng)策导向，那(nà)么(me)4月份(fèn)会议(yì)就确定了未来8个月(yuè)的(de)政策导向(xiàng)。今年4月的(de)政治(zhì)局会议，在方方面面都(dōu)体现出对(duì)经济的(de)呵护和支持，既好(hǎo)于(yú)往年同(tóng)期(qī)，也超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔一(yī)年零四个月之后，中央(yāng)提出最新判断，“三重压力”得(dé)到缓解。2021年12月中央(yāng)经济工作会议提出，中国经济面临需(xū)求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘(pái)徊不去。去年底疫情防控政策优化至(zhì)今，中央指(zhǐ)出(chū)“我国疫情防(fáng)控取得重大决(jué)定(dìng)性胜利(lì)”，“经济社会全面(miàn)恢(huī)复常态化(huà)运(yùn)行”。今年一(yī)季度(dù)经济增(zēng)长(zhǎng)大幅好于预期，“五(wǔ)一(yī)”旅(lǚ)游出行(xíng)远超(chāo)2019年同期水平，都体现出经济社会常态化运行中的强大(dà)修(xiū)复动能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映了疫后(hòu)中国经济修复的巨大成(chéng)效。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于(yú)稳增长力度(dù)可(kě)能减(jiǎn)弱的(de)担忧。4月会议对经(jīng)济面临问(wèn)题的定性是“当前我国经济运行好转主要是恢复(fù)性的，内生动力(lì)还不强，需(xū)求仍然不(bù)足，经(jīng)济转型升级(jí)面临新的阻力，推动高质量发(fā)展仍需(xū)要克服不少困难挑战(zhàn)。” 问题决定对策，有什么(me)样的问题，就有什么样的(de)对策。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结构性、体制性的(de)”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力较(jiào)小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增(zēng)长力度都有(yǒu)回(huí)收。今年一季度经济增(zēng)长(zhǎng)超预期(qī)，市(shì)场又出现了对(duì)后(hòu)续(xù)稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从这次中央对(duì)问题的定性看，经(jīng)济(jì)内生(shēng)动力仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这(zhè)就意(yì)味(wèi)着稳(wěn)增长力度可能不但(dàn)不会减弱，还要有针(zhēn)对性(xìng)地加大。这(zhè)就冲淡(dàn)了市场的一大(dà)担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需求是当(dāng)前(qián)经济持续回升向好(hǎo)的(de)关键所在”。会议(yì)提(tí)出“四(sì)个持(chí)续”，即(jí)“推动经(jīng)济运行持续好转、内生(shēng)动(dòng)力持续(xù)增强、社会预期持(chí)续(xù)改善、风(fēng)险隐患持续化解”。会议还提(tí)到一个词“乘势而上”，表(biǎo)明我们不会因为一季度经济的良(liáng)好(hǎo)开(kāi)局而就此满(mǎn)足，而是继续(xù)努力(lì)，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议(yì)针对多方面(miàn)工作都做了积极部署，对社会各界(jiè)的关切都做了积极回应，半导体、新能源(yuán)、人工(gōng)智能、平台企业、消费、投资、一带一路等领(lǐng)域都看到了利好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要夯(hāng)实科技自立(lì)自强根(gēn)基，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要(yào)巩(gǒng)固和扩大新能源(yuán)汽车发(fā)展优势，加快推进(jìn)充电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套电(diàn)网(wǎng)改造”。这表明，对(duì)新(xīn)能源产业的(de)扶(fú)持仍会继(jì)续，专门提(tí)到的充(chōng)电桩、储能、配套(tào)电网，都(dōu)是新(xīn)能源产业相对的短板，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人(rén)工智能。会议提出“要重视通用(yòng)人工智(zhì)能发(fā)展，营造创新生态，重视防范风险”。首提人工智能，市场热度较(jiào)高的(de)方向，中(zhōng)央(yāng)高度(dù)重(zhòng)视，行稳方能致远。

　　——平台企(qǐ)业。会(huì)议提出(chū)“要推动(dòng)平台企业规范健康发(fā)展，鼓(gǔ)励头部平台企(qǐ)业探索创新”。对平台企业的支持力(lì)度进(jìn)一步(bù)加大，去年12月中央经济工作会议提的是(shì)“支(zhī)持平台(tái)企业在引(yǐn)领发(fā)展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这(zhè)次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台(tái)企业探(tàn)索(suǒ)创新”。

　　——消费。会议提出“要多(duō)渠(qú)道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文(wén)化旅(lǚ)游等服务消费”。今年一季度社会消费品零售累(lèi)计增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于(yú)市场预期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅(lǚ)消(xiāo)费(fèi)更是热度高，而(ér)中(zhōng)央精神是继(jì)续呵护和促进消费增长(zhǎng)。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发(fā)挥(huī)好政(zhèng)府投资和政策激(jī)励的(de)引导作用，有效带(dài)动激发民间投(tóu)资(zī)”。今(jīn)年一季度，民(mín)间投资累(lèi)计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是投(tóu)资中(zhōng)的薄弱环节。这次会(huì)议专门(mén)提(tí)出“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未来可能(néng)会(huì)有相应政策发力(lì)。

　　——一带一路。会(huì)议提出“要把吸引外商投资放在更加重要的位(wèi)置，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要支持有条件的自(zì)贸(mào)试(shì)验(yàn)区和自由贸易港(gǎng)对(duì)接国际(jì)高标准经(jīng)贸规则，开(kāi)展改革(gé)开(kāi)放先行(xíng)先(xiān)试。” 从2013年9月29日(rì)中国(guó)（上海）自(zì)由(yóu)贸易试验区正(zhèng)式挂(guà)牌成立至今，全国已设立(lì)21个自(zì)贸(mào)试(shì)验区及海(hǎi)南(nán)自(zì)由(yóu)贸易港。在新一轮对外(wài)开(kāi)放(fàng)先行先试中，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)可能是(shì)开放和(hé)合(hé)作的重点(diǎn)方向。

　　第(dì)六，会议专门提到，在(zài)超大特大城(chéng)市积极稳步推进城中村改(gǎi)造(zào)和“平急两用”公(gōng)共(gòng)基(jī)础设施建(jiàn)设，可(kě)能带来经济(jì)新的增长点(diǎn)，值得高度重(zhòng)视。根据《国务(wù)院关于(yú)调(diào)整城(chéng)市规模划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口(kǒu)500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区常(cháng)住人口1000万以上的(de)城市(shì)为(wèi)超(chāo)大城市。目前，超(chāo)大城(chéng)市包括(kuò)上海、北京、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广州(zhōu)、成都、天(tiān)津7城，特大城市包括(kuò)武汉、东(dōng)莞、西(xī)安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青(qīng)岛、济(jì)南(nán)、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。“平急(jí)两用”设施指(zhǐ)平时用(yòng)作旅(lǚ)游、康养(yǎng)等功能，遇(yù)重(zhòng)大公共突发(fā)事(shì)件时可立即转(zhuǎn)换(huàn)为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同(tóng)时(shí)提升大(dà)城市山区旅游居(jū)住品质，助力大(dà)城市周边乡村振兴(xīng)发展，更好(hǎo)统筹大城市发展和安全。“平(píng)急两用(yòng)”设施(shī)建设，涉(shè)及建(jiàn)设改造(zào)一批“平急(jí)两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医(yī)院、升级一批应急医疗(liáo)服务点等。21个超大特大城市的城中村改造(zào)和“平急两用”设施建设，不(bù)仅对房地产(chǎn)投资，乃至(zhì)对(duì)整体固定(dìng)资产投资(zī)，都有望带(dài)来新的增长点。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体(tǐ)经济工作(zuò)思路(lù)已经发生了大变化。过去几年很多政(zhèng)策，如疫情防控、房地产调控、打击资本(běn)无序扩张、治理教培互联网等(děng)，初衷是好的，也取得了重大成效，但客观上也一定程度上影响了市场的预(yù)期。此前，中央已经(jīng)明确表示，要(yào)慎(shèn)重出台收缩性(xìng)政策，从这次4月份会议看，这(zhè)个要求已经落到了实(shí)处，没有(yǒu)收缩性政(zhèng)策，各项政策都是呵护和支(zhī)持经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博(bó)市政府(fǔ)受到了(le)全国人民的大力点(diǎn)赞(zàn)，大家都看到(dào)了淄博市政府在(zài)搞好营(yíng)商(shāng)环境、促进经济增长上的努力。而从4月份政治局(jú)会议看，淄博(bó)市(shì)政府(fǔ)可能只是一个(gè)缩影，整体经济工作思路都在发生大变化，为市(shì)场(chǎng)主体做好(hǎo)服务，以发展经济为己任，这可(kě)能是4月份政治(zhì)局会议向市场释放的(de)深刻信号(hào)。

　　逐句解读

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日召开会(huì)议，分(fēn)析研究当前经济形势和(hé)经(jīng)济(jì)工作。中共中央总(zǒng)书记习近平主持(chí)会议。（每年4月份的政治局会议，在(zài)经济工作(zuò)领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅次于(yú)几个月(yuè)前的(de)中央经济工作会(huì)议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说(shuō)中央(yāng)经(jīng)济工作(zuò)会议确定了此后一年的政策导向，那(nà)么4月(yuè)份会(huì)议就(jiù)确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习(xí)近平同(tóng)志为核(hé)心(xīn)的(de)党中(zhōng)央坚强(qiáng)领导下，各地区(qū)各部门(mén)更(gèng)好(hǎo)统(tǒng)筹(chóu)国内国际两个(gè)大局，更好统筹疫(yì)情防控和经济社会发展，更(gèng)好统筹发展(zhǎn)和(hé)安(ān)全，我国疫情防控取得重(zhòng)大决(jué)定(dìng)性胜利（全国政协委员(yuán)、中(zhōng)国疾病(bìng)预(yù)防控制中心(xīn)流行病学首席专家吴尊友日(rì)前表示，新冠病毒在未来出现(xiàn)地方性流行或者散发可能性比较(jiào)大，再出现较大规(guī)模流(liú)行的(de)可能性全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词(xìng)较小。），经(jīng)济社(shè)会全(quán)面恢复常(cháng)态化(huà)运(yùn)行（今年“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出(chū)行，已经远超2019年(nián)同期水平，体(tǐ)现出经济社会常态化运行中的(de)巨(jù)大消费动能(néng)），宏(hóng)观政(zhèng)策靠前协(xié)同发力(lì)，需(xū)求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重压力得(dé)到(dào)缓(huǎn)解，经济增(zēng)长好(hǎo)于预(yù)期，市场需求(qiú)逐步(bù)恢复，经济发展(zhǎn)呈现回升向好(hǎo)态(tài)势，经济运(yùn)行实(shí)现良(liáng)好开全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中(zhōng)央经济工作会议上。时隔一(yī)年(nián)零(líng)四个月之后(hòu)，疫情影(yǐng)响逐步减(jiǎn)弱之(zhī)下，“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性的，内生动力(lì)还不强，需(xū)求仍然不足，经济(jì)转(zhuǎn)型升级面临(lín)新的阻力，推动高(gāo)质(zhì)量发(fā)展仍需要(yào)克服不少困难(nán)挑战。（这一(yī)段(duàn)是对当前(qián)经(jīng)济(jì)中面临的问题(tí)的定(dìng)性，问(wèn)题决定对策，有什么样的问题，就有(yǒu)什(shén)么(me)样的对(duì)策(cè)，对问题的(de)定性非(fēi)常重(zhòng)要。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性是(shì)“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性(xìng)是(shì)“稳增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长力度都有回收。今(jīn)年一季度(dù)经济增长超预期，市场(chǎng)又出现了对后(hòu)续稳增长力度减弱的担忧。但从(cóng)这次中(zhōng)央对(duì)问题的定性看(kàn)，经济内生动力仍(réng)需增强(qiáng)，需求仍需扩大(dà)，这就意味着稳(wěn)增长力(lì)度不但不会减弱(ruò)，还要有针对性地(dì)加大。这(zhè)就冲淡了市场的一(yī)大担忧。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要深入开展(zhǎn)学习贯彻习近平新时代中国特(tè)色社会主义思(sī)想主题教育，认真(zhēn)落(luò)实中(zhōng)央经济工(gōng)作(zuò)会议精神，坚持(chí)稳中求进工作总基调，完整、准(zhǔn)确(què)、全面贯彻新发展(zhǎn)理(lǐ)念，加快(kuài)构建新发展格局(jú)，全面深(shēn)化改革开放，把发挥政策效力和(hé)激(jī)发经营(yíng)主体活力结合起来，形成推动高质(zhì)量发展的强大动(dòng)力，统(tǒng)筹推(tuī)动经济运(yùn)行持(chí)续好转、内生动力持续增(zēng)强、社会预期持(chí)续改善(shàn)、风(fēng)险隐(yǐn)患持续化解(jiě)（提出四个(gè)“持续”，其实现(xiàn)有赖(lài)于稳(wěn)增长政策持(chí)续发力），乘势而(ér)上（这个词表明我们不会因为(wèi)一(yī)季度经济的良好开局(jú)而就此满足，而是继(jì)续努力(lì)，“乘势而上”。），推动经济实现质的(de)有(yǒu)效(xiào)提(tí)升和量(liàng)的(de)合理(lǐ)增(zēng)长(zhǎng)。

　　会议指出，要加快建(jiàn)设以实体经济为支撑的现代化产(chǎn)业体(tǐ)系，既(jì)要逆势而上，在短(duǎn)板领域加(jiā)快(kuài)突破，也要顺势而为，在优(yōu)势领域做大(dà)做强。要(yào)夯实(shí)科技自立自强根(gēn)基，培育壮(zhuàng)大(dà)新(xīn)动能（或(huò)利好(hǎo)半导(dǎo)体）。要巩固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充电桩、储能等设施建设(shè)和配套电网改造（对新能源产业(yè)的扶持仍会继(jì)续(xù)，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是(shì)新能(néng)源产业相对的短板，也是未来重点发力的方向）。要重视通用人工智能发(fā)展，营(yíng)造(zào)创(chuàng)新生态，重视防范风险（首提人工(gōng)智能，市场热度极高的方向，中(zhōng)央(yāng)高(gāo)度重视，行稳方(fāng)能(néng)致远(yuǎn)）。

　　会议强调(diào)，恢复和扩大需求是当前(qián)经济持(chí)续(xù)回升向好的关(guān)键所在。积极(jí)的财政(zhèng)政策要加(jiā)力提效(xiào)，稳健的货(huò)币政策要精(jīng)准(zhǔn)有力，形成扩大需求的合力(lì)。要(yào)多渠道增加城乡(xiāng)居民(mín)收入，改善(shàn)消(xiāo)费环境(jìng)，促进(jìn)文化旅游等服(fú)务消费(fèi)（今年(nián)一季度(dù)社(shè)会消(xiāo)费品零售(shòu)累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热(rè)度(dù)高(gāo)，而中央精神是继续呵护和促进消(xiāo)费增长）。要(yào)发挥(huī)好政府投资和(hé)政(zhèng)策激励的引导(dǎo)作用(yòng)，有效带动激发(fā)民(mín)间投资(zī)（今年(nián)一季度(dù)，民间投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增速4.5个(gè)百分点(diǎn)，民间投资仍是投资中的薄弱(ruò)环(huán)节。这次会议(yì)专门提出“有效带动(dòng)激(jī)发民间(jiān)投(tóu)资”，未(wèi)来可能会有相应政策发(fā)力）。

　　会议指出(chū)，要(yào)坚持“两个毫不动摇”，破(pò)除(chú)影响各类(lèi)所有制企业公(gōng)平竞(jìng)争、共同发展的法律(lǜ)法规(guī)障碍和隐性壁垒，持续提振经(jīng)营主体信心，帮助企业恢复元气(qì)（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫不(bù)动摇巩固和发(fā)展(zhǎn)公有制经济，毫不(bù)动摇鼓(gǔ)励、支持(chí)和引(yǐn)导非公(gōng)有制经济发(fā)展(zhǎn)”。重申“两(liǎng)个毫不动摇(yáo)”，有助于(yú)进一步解决(jué)民营企业(yè)信心和元气(qì)不足(zú)问题）。各类企业都要(yào)依法(fǎ)合规经营。要下决心从根(gēn)本上解决企业账款拖欠问题。要推动平(píng)台企业规范健(jiàn)康(kāng)发(fā)展，鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业探(tàn)索创新。（对平(píng)台(tái)企业的支持(chí)力度(dù)进(jìn)一步(bù)加大，去年12月(yuè)中央经济工作会议提的是“支持平(píng)台企业在引领发展、创(chuàng)造就业(yè)、国际(jì)竞(jìng)争(zhēng)中(zhōng)大显身手”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头部平台(tái)企(qǐ)业(yè)探索(suǒ)创新”。）

　　会议强(qiáng)调，要全(quán)面深化改革、扩大高水平对外开放(fàng)。认真(zhēn)落实党和国(guó)家机(jī)构改革方(fāng)案，推进国家治理体(tǐ)系(xì)和治理能力(lì)现(xiàn)代化(huà)。要把(bǎ)吸(xī)引外商投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住(zhù)外贸外资基本盘。要支持(chí)有(yǒu)条件的(de)自贸(mào)试验区和自由贸易港(gǎng)对接(jiē)国(guó)际高(gāo)标(biāo)准经贸规则，开展改革开(kāi)放(fàng)先(xiān)行(xíng)先(xiān)试。（从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸易(yì)试验区正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南自(zì)由贸易港。在新一(yī)轮对外开(kāi)放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家可能是开放和合作(zuò)的重点方向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点领域风险，统筹做(zuò)好(hǎo)中小银(yín)行、保险(xiǎn)和信托机构改革化险工作。要坚持房(fáng)子是用来住的(de)、不是(shì)用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求(qiú)，做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定工作，促进(jìn)房(fáng)地(dì)产(chǎn)市(shì)场平(píng)稳(wěn)健康发展，推动(dòng)建立房地产业发展新模式(shì)。在超大特(tè)大(dà)城市（《国务院关(guān)于调整城市(shì)规(guī)模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住(zhù)人口500万以上1000万以下的(de)城市为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以(yǐ)上(shàng)的城市(shì)为超大城市。目前(qián)，超大城(chéng)市(shì)包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广(guǎng)州、成(chéng)都(dōu)、天津7城，特大城(chéng)市包括武(wǔ)汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南(nán)、长沙、哈尔滨(bīn)、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极稳步推进(jìn)城中村改(gǎi)造(zào)（7个超大城市和14个(gè)特大城(chéng)市的城中(zhōng)村改(gǎi)造，可能会给房地产带来(lái)新的增长(zhǎng)点，有(yǒu)利于(yú)房地产市场实现平稳(wěn)健康(kāng)发展）和(hé)“平急两用”公(gōng)共基础设(shè)施建设（“平急两用”设(shè)施(shī)指平(píng)时用作旅游(yóu)、康养等功能，遇重大公(gōng)共(gòng)突发事件时可立即(jí)转换为(wèi)应急场所的设(shè)施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大(dà)城市山区(qū)旅(lǚ)游(yóu)居住品质，助力大城(chéng)市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大城(chéng)市发展(zhǎn)和安全(quán)。建设改造一批“平急两用”的(de)民宿(sù)和酒店、储备一批(pī)单(dān)体大型方舱医(yī)院、升级一批应急医疗服务点，将对投资带来(lái)新的增长(zhǎng)点(diǎn)。）。规划建(jiàn)设保障性住房。要加强地方政(zhèng)府债务(wù)管理(lǐ)，严控新(xīn)增隐性债(zhài)务(wù)。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调(diào)，要切实(shí)保障和改善民生，强化就(jiù)业优先导向，扩大(dà)高校毕业生就(jiù)业渠(qú)道，稳定农民工等重点(diǎn)群体就业(yè)（截至3月，16-24岁(suì)的青年失业率高达19.6％，降低青年失业率已成为(wèi)当前就业工(gōng)作的重点。日前国办发布《关于(yú)优化调整(zhěng)稳就业政策措施全力促发展惠(huì)民生的通(tōng)知(zhī)》（国(guó)办发(fā)〔2023〕11号(hào)），提(tí)出(chū)支持(chí)国(guó)有企(qǐ)业扩(kuò)大(dà)招聘规模，2023年可给予一次(cì)性增人增资，核(hé)增部(bù)分据实计入工资总(zǒng)额并作为下一(yī)年(nián)度工资总额预算基数。我们预计后(hòu)续青年失业率将明显下降。）。要(yào)以“时时放心不下”的责任感，持续抓(zhuā)好安全生(shēng)产。要(yào)做好(hǎo)迎峰度(dù)夏(xià)电力供应保(bǎo)障。要(yào)巩固拓展(zhǎn)脱(tuō)贫(pín)攻坚(jiān)成(chéng)果(guǒ)，抓好粮(liáng)食(shí)生产和重要(yào)农产品供(gōng)应保(bǎo)障，全面(miàn)推(tuī)进(jìn)乡村振兴。要加强生态环境系统(tǒng)治理。各(gè)级领导干(gàn)部要带头大兴调(diào)查(chá)研究，奔着问(wèn)题去，切实帮助企业和基(jī)层解决困(kùn)难(nán)。

　　（“会议还研究了其(qí)他事项(xiàng)”的表述以往经常出现，但这次没(méi)有出现，可见这次会议是专(zhuān)门聚焦经(jīng)济工作的一次(cì)会议(yì)。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策落地(dì)不及预(yù)期，国际(jì)政治(zhì)局势演(yǎn)变超预期

　　本文源自(zì)报(bào)告：《整(zhěng)体经济(jì)工作思(sī)路已经发(fā)生大变化——逐句(jù)解读4月(yuè)政治局会议(yì)通稿》

　　报告发布时(shí)间(jiān)：2023年4月(yuè)29日

　　发布(bù)报告机(jī)构：信(xìn)达证券研究开(kāi)发中心(xīn)

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