金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经(jīng)崩(bēng)盘(pán)了33年的日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑(ti手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图āo)战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的(de)新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的(de)最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是(shì)日本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包括在(zài)3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别(bié)是(shì)伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大(dà)了对(duì)日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在(zài)美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个月罕见地亲(qīn)自(zì)访问日(rì)本。

　　对于(yú)为(wèi)何在(zài)这(zhè)个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们(men)也能很好地(dì)理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们(men)还(hái)能(néng)通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲(fēi)特(tè手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图)的接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对象(xiàng)展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的(de)运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地(dì)缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面(miàn)发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特(tè)在股(gǔ)东(dōng)大会上(shàng)解释了抄底日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在(zài)新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本(běn)的(de)设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的(de)原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到(dào)新冠危机(jī)爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发生(shēng)的变化(huà)，日本监(jiān)管层的助推也是一股(gǔ)不(bù)容忽视的力量。日本(běn)监(jiān)管层持续(xù)推动(dòng)企业经营手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图能力(lì)的改善和价(jià)值的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资(zī)本效率从而(ér)提升(shēng)股价(jià)后，日(rì)本(běn)股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来(lái)高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将由(yóu)时(shí)间给(gěi)出答案(àn)吧。

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