财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联(lián)社记者(zhě)从业内获(huò)悉，近期监管部门(mén)正陆续(xù)召(zhào)集相关保险公(gōng)司(sī)开会，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉(xī)，近日监管(guǎn)部门陆续(xù)召集了多家寿险公(gōng)司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产(chǎn)品利(lì)率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不久前监(jiān)管召集险企进行调研会(huì)的后续。3月21日(rì)财联社(shè)记者曾报道，为引导人身险业降低负(fù)债成(chéng)本，加强(qiáng)行(xíng)业负债质量管(guǎn)理，银(yín)保(bǎo)监会人身(shēn)险(xiǎn)部组(zǔ)织(zhī)保(bǎo)险行业协会(huì)以(yǐ)及多家保(bǎo)险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预定利(lì)率(lǜ)分布、分红险预定利率和分红(hóng)水平等公司负(fù)债成本情况，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)对公司和行业的影响，包括(kuò)对新(xīn)产品定价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监(jiān)管在北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思(cān)会的保险公司(sī)包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参(cān)会的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国(guó)华人寿(shòu)等(děng)。

　　据(jù)当(dāng)时参会的(de)一位总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利(lì)率达(dá)成共识，有公司建议分阶段调(diào)整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整(zhěng)方案(àn)还(hái)有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内(nèi)人士对财联社记者(zhě)表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调(diào)预定(dìng)利(lì)率(lǜ)避免利差(chà)损风(fēng)险

　　平(píng)安非(fēi)银(yín)团队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产配(pèi)置(zhì)风格(gé)稳健，债券投(tóu)资(zī)比例稳步提(tí)升，其他资产以非标资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和优(yōu)质非标资产供给有限，保险固收类(lèi)资产配置面(miàn)临挑战。同时(shí)，权益(yì)市场波动率(lǜ)较大、对(duì)投资收益率(lǜ)影响较大(dà)。近年(nián)监管按产品类型调整评(píng)估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召开(kāi)座谈(tán)会，各(gè)险企已(yǐ)就(jiù)降低责任准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾(céng)表示，短期来(lái)看，引导(dǎo)降(jiàng)低负债成本将(jiāng)大幅(fú)刺激产品销售(shòu)，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期(qī)来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险(xiǎn)占比提升，有望(wàng)缓解(jiě)人身险公(gōng)司刚性(xìng)负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保(bǎo)本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历史(shǐ)上有(yǒu)过多次调整(zhěng)评估利(lì)率(lǜ)的(de)行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公(gōng)司为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监(jiān)会下发《关于(yú)调整寿险保单(dān)预定利率的紧急(jí)通知》，全(quán)面叫停(tíng)高预(yù)定(dìng)利率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单(dān)的预定利率(lǜ)调整为不(bù)超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行，投资承(chéng)压(yā)，据(jù)美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和(hé)健康保险公(gōng)司破产，其中(zhōng)80％发(fā)生在1982年(nián)以后(hòu)，主要(yào)系险企销售大量(liàng)对利(lì)率敏感的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率(lǜ)环(huán)境下，负债端主要通(tōng)过调整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下调预定利率的方(fāng)式(shì)来避免(miǎn)利差损风险。近年龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思来，我(wǒ)国(guó)长端利(lì)率地(dì)位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临(lín)龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思着潜(qián)在的利差损风险、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分(fēn)产品调整评(píng)估(gū)利率(lǜ)等降低负债端成(chéng)本。

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