曾(céng)号(hào)称“广州第(dì)一民企”，也(yě)是最低调的“世界500强”之一的雪松控(kòng)股(gǔ)，早已(yǐ)变得大厦(shà)将倾。

　　曾(céng)经最引以为傲，也(yě)是为(wèi)雪(xuě)松系创始人张(zhāng)劲戴上(shàng)“世界500强(qiáng)”“福布斯(sī)富豪(háo)榜”“中国好(hǎo)老板”等多个光(guāng)环的“供应链金融”业务，如(rú)今正(zhèng)式被定性为“非(fēi)法吸收(shōu)公众存款(kuǎn)”立(lì)案查(chá)处，其(qí)本人也(yě)被正(zhèng)式采取刑事强(qiáng)制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近(jìn)日，公司无法与实际(jì)控制人张劲取得联系，无(wú)法确(què)定其(qí)失联的(de)具(jù)体(tǐ)原因。

　　而就在(zài)5月7日，广州市公安局黄(huáng)浦分局发布公(gōng)告称，因涉嫌非法(fǎ)吸收公众存款(kuǎn)，广(guǎng)东圆方投资有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称“圆方投资(zī)”）等(děng)已(yǐ)被立(lì)案查(chá)处(chù)。公安机关已对主要犯罪嫌疑人张(zhāng)某等人采取刑事(shì)强制(zhì)措施。

　　公(gōng)安机(jī)关已依法提取相(xiāng)关涉案数据，并已委托专业机构进(jìn)行独立鉴(jiàn)定(dìng)和司法审计，已对涉案相关资(zī)产予以查封(fēng)、扣押、冻(dòng)结(jié)。目前案件正在进一(yī)步侦办中。

　　企查查(chá)显示，圆方投(tóu)资的背后正是雪松控股。种种迹(jì)象表明，“张某(mǒu)”也就是雪松控股的实际控(kòng)制人(rén)张劲。

　　噩耗传来，原本还(hái)对张(zhāng)劲一(yī)年(nián)多(duō)之前承诺的理财(cái)兑(duì)付(fù)方(fāng)案抱(bào)有一线希望的(de)投资人，瞬(shùn)间破防。

　　本(běn)就股价不振且(qiě)“披星戴帽(mào)”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股价接连跌停三天，截至5月(yuè)10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年登(dēng)顶(dǐng)世界500强

　　公开(kāi)资料显示(shì)，雪松控(kòng)股的前身为1997年成(chéng)立的(de)君华(huá)集团(tuán)，是一家(jiā)主营(yíng)房地产的企业(yè)，总部(bù)位于(yú)广州。

　　2007年，君(jūn)华集团营(yíng)收超(chāo)过30亿元，被广东省委省(shěng)政府评为广东(dōng)省百强(qiáng)企业。张劲的野心也(yě)随(suí)之展露，逐步开始(shǐ)涉猎包括大宗商品、供(gōng)应(yīng)链、化(huà)工产业、文旅等众多领(lǐng)域(yù)，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松(sōng)发展）等上市公(gōng)司(sī)大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪(xuě)松控股应(yīng)运而生，资产规(guī)模迅速飙升。在张(zhāng)劲的构想中，雪松控股(gǔ)实现“三个万(wàn)亿”目标也只(zhǐ)是手到擒来，即“万(w黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗àn)亿销售额、万亿资产、万亿市值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规模(mó)也才593亿元。

　　据(jù)公司官网介绍，雪松(sōng)控股致力于成为全球(qiú)领先的大宗商品(pǐn)综合性产(chǎn)业(yè)集团，在全球范围内积极拓展大宗商品产(chǎn)业链，聚焦大宗(zōng)商品资(zī)源(yuán)、供应链服务等核心领域，加快推动新材料、新(xīn)技术(shù)创新突破，同时围绕(rào)主业(yè)布(bù)局(jú)开展(zhǎn)产业(yè)投(tóu)资及城市综合(hé)配套服务。

　　2018年(nián)，雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)凭借(jiè)独一无二的(de)供应(yīng)链业务(wù)迅速(sù)提升资产规模，营收已(yǐ)经翻了好几倍，超(chāo)过2800亿元(yuán)，成功跻(jī)身“世(shì)界500强”，并在此(cǐ)后连续四(sì)年登榜。2019年，张劲被评为中国最具影响力的50位商(shāng)界领袖。

　　熟悉的“理财兑(duì)付危机(jī)”

　　2020年1月(yuè)起，供应链(liàn)业务规模遇到“瓶颈”之后的雪松(sōng)控(kòng)股，开始(shǐ)打着“供应链金(jīn)融”的旗子(zi)，以(yǐ)所谓的“应收账款”为(wèi)底(dǐ)层(céng)资产，假借(jiè)各类金交(jiāo)所(suǒ)、产交所、伪金交所通(tōng)道，超(chāo)过350只违(wéi)规“理财(cái)产(chǎn)品”面向自然人发售(shòu)。

　　根据雪松高(gāo)管和投资者沟通时公布(bù)黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗数据(jù)，雪松方面对外(wài)发行的理(lǐ)财产(chǎn)品存量规模大约在200亿元左(zuǒ)右，涉(shè)及投资人约8000人(rén)。

　　然而好景(jǐng)不(bù)长，短短一年时间(jiān)，雪(xuě)松信托自2021年4月开始出现理财产品发生(shēng)大面积逾期。违约之后，雪松控(kòng)股方(fāng)面曾陆续发(fā)布(bù)多次(cì)口头或书面(miàn)兑付方(fāng)案，均(jūn)未能(néng)实现。

　　东窗事发(fā)前夕，雪松控股在2021年12月出具(jù)的兑付计划显示(shì)，此前(qián)逾期(qī)产品的兑(duì)付自2022年(nián)1月起陆(lù)续执行，最晚(wǎn)至(zhì)2023年6月完成(chéng)。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年8月前到期的(de)产品本金10％；2022年(nián)3月(yuè)兑付2021年9月-12月(yuè)到(dào)期的产品本(běn)金10％；2021年(nián)12月(yuè)前到期的(de)产品其余未兑(duì)付本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月(yuè)/12月/2023年(nián)3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外(wài)，雪松(sōng)还(hái)将出台实(shí)物资产兑付补(bǔ)充方(fāng)案(àn)，供(gōng)投资者(zhě)选择(zé)。

　　不过，连春节前夕的首次(cì)兑付都无法如约完成，终于点燃(rán)了投资人(rén)的怒(nù)火(huǒ)。

　　2022年(nián)除夕前(qián)夜，雪松控股发了一(yī)封落(luò)款为董事长、实控人张劲的致歉(qiàn)信，称受各(gè)种因素影响，资产处置及回款计划未能按照预期方(fāng)案落(luò)实(shí)，公司外部协调(diào)资金的努力，也(yě)未能取得(dé)实质性效果，致使原(yuán)本定应于当月底完成的兑付无法完成(chéng)。

　　不一样(yàng)的“配方(fāng)”

　　由于理(lǐ)财产品无法(fǎ)兑付而暴雷，这(zhè)与近(jìn)年来(lái)恒大(dà)等房地产企业暴雷路(lù)径如(rú)出一辙。

　　但不同的是，两者的(de)底层逻(luó)辑大相径庭(tíng)，更(gèng)加令人无法(fǎ)接受。

　　投(tóu)资人调查发现(xiàn)，这总规模200亿元、350余只理财(cái)产(chǎn)品背后，构筑的是一(yī)个庞(páng)大的融资网络，涉及(jí)企业数量高达63家，除了或(huò)明或(huò)暗的雪松系公司，还有大(dà)量(liàng)的(de)假央(yāng)企(qǐ)、伪国企(qǐ)。而作为底层资(zī)产(chǎn)的应收账(zhàng)款，系建立(lì)在涉嫌虚假的“空转”贸易(yì)行为之上。

　　同时，深(shēn)交所也向雪(xuě)松(sōng)系(xì)两家上市公司(sī)雪松发展和(hé)齐翔腾达下发关(guān)注函(hán)，要求其核实媒体(tǐ)曝出的数十家空壳公司是否为公司的供应商或客户，并说明公司是否参与雪松信托(tuō)产品底层资产的应收(shōu)账款相关的供应(yīng)链业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易，即做(zuò)假(jiǎ)账。换句话(huà)说，支撑这(zhè)场供(gōng)应(yīng)链金融的(de)底层资产原本就是(shì)雪松系自导自演(yǎn)的(de)一(yī)场戏。

　　雪松的供应(yīng)链业务相(xiāng)当大(dà)一部分原本就是一场(chǎng)“融资性贸易”，即通过在体系(xì)内(nèi)的“闭环”不(bù)断空(kōng)转交易量做大规模，继而获取更(gèng)多融资，这与数年前大范围爆发的(de)P2P骗局如出一辙(zhé)。

　　要知道，就(jiù)在(zài)几年(nián)前(qián)的2015年，全(quán)国范围内出现大(dà)范围(wéi)股灾时，张劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自(zì)己，公司员工如果有炒股做(zuò)杠杆爆仓(cāng)危机的，尽快(kuài)向公司反映，公(gōng)司提供现金支持。炒股严(yán)重影响到个人生活的，也可以和(hé)公司提出支援(yuán)。”

　　也正是这段话，瞬间让打工人泪目，把这(zhè)家(jiā)名(míng)声不显的(de)企业名(míng)闻全国，张劲也(yě)被冠(guān)以“中(zhōng)国好(hǎo)老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想到，几(jǐ)年(nián)前大家心目中的“好老板”突(tū)然成了“老戏骨”，不仅自身(shēn)难保，甚至还是利用虚构的资产来(lái)套取员(yuán)工(gōng)钱财(cái)。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危机爆发之时，雪(xuě)松(sōng)及(jí)张劲本人所(suǒ)做(zuò)出的承诺三番五次食言，依然有人(rén)表(biǎo)示愿意与(yǔ)其共度难(nán)关，直到日前公(gōng)安(ān)机关立案公告传来。

　　多人落网，资(zī)不抵债

　　需要指出(chū)的是(shì)，警方通告中所披露的圆方投资只是雪松系金融业务的(de)经办公司之一(yī)。

　　有知情人士(shì)向观察者网透露，由于涉案关联(lián)公司过多(duō)，不便(biàn)逐一列(liè)出，所以用“圆方投资等公司”指(zhǐ)代。

　　其表示，自(zì)2022年(nián)初至今一年多，经侦(zhēn)部门(mén)对雪松涉(shè)嫌(xián)非(fēi)法集资的调查(chá)早已在持(chí)续(xù)进(jìn)行，对于张劲及其他多为雪松(sōng)系(xì)高管(guǎn)的控(kòng)制也早已(yǐ)开(kāi)始。

　　从(cóng)公安程序上(shàng)来讲，通常公告披露此次对张(zhāng)劲采取刑事(shì)强制措施，意味着基(jī)本案情(qíng)已调查(chá)清楚，对于整个雪(xuě)松系公司涉(shè)嫌非(fēi)法吸收(shōu)公众存款案进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公开(kāi)消息来看(kàn)，雪松控股(gǔ)“失联”高管也远不止张劲一人。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾(téng)达(dá)公告称，公司工作人员多(duō)次通过电(diàn)话、微信等方(fāng)式(shì)与公司董事陈(chén)晖联(lián)系，均(jūn)无法与其(qí)本人取得联系，也(yě)无法(fǎ)确(què)定其失(shī)联的具体原(yuán)因(yīn)。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪松控股集(jí)团、雪(xuě)松实业集团的董事，还在(zài)广州雪松文化旅游(yóu)投资有限(xiàn)公司、广州市雪松互联网小额贷(dài)款有限(xiàn)公(gōng)司等数十家(jiā)公司(sī)担任董事、监事等职(zhí)务。

　　亦有媒体报(bào)道称，原雪(xuě)松控(kòng)股副总裁、雪(xuě)松控股二号人物林伟龙，以(yǐ)及(jí)曾在集(jí)团内主管资金的头号人物谢(xiè)少(shǎo)彬等人，也在(zài)半年(nián)前就已经被(bèi)控制。

　　同(tóng)时，整个雪松系的崩塌速度也(yě)与(yǔ)日(rì)俱增。

　　目前，雪松发展由于(yú)连年亏(kuī)损已经再次发布(bù)退市风险提(tí)示(shì)。

　　另一家A股(gǔ)主要(yào)上(shàng)市公司齐翔腾达，也在(zài)5月4日(rì)公(gōng)告称，山东能源(yuán)集团新材(cái)料(liào)公司要约收购实(shí)施完毕，本次要约收(shōu)购系山能新材料作为重整投资人通过重整程序取得齐翔集团(tuán) 80％ 股(gǔ)权，进而间接控制齐翔集(jí)团所(suǒ)持有的上(shàng)市公司 45.91％股(gǔ)份而触发，意味(wèi)着(zhe)齐翔腾达(dá)将易主山东国资。

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