今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基(jī)金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代销机构解(jiě)除合(hé)作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随(suí)着代(dài)销机(jī)构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排(pái太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位)名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作(zuò)是双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能力(lì)强的(de)机构(gòu)合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来(lái)的(de)基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继(jì)续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势(shì)更为(wèi)突出(chū)。截至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)由于(yú)经营困难(nán)等(děng)原(yuán)因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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